MBS dự báo tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 26.600 – 26.750 VND/USD vào cuối năm, tương đương mức tăng 4,5% - 5% so với đầu năm.
Lãi suất huy động chững lại sau nhiều tháng giảm sâu
Sau giai đoạn liên tục điều chỉnh giảm, lãi suất huy động tại các ngân hàng thương mại (NHTM) trong tháng 6/2025 đã bắt đầu “hạ nhiệt”. Chỉ có ba ngân hàng – LPBank, BVBank và VPBank, tiếp tục giảm nhẹ lãi suất, dao động từ 0,1% đến 0,2%/năm tại một số kỳ hạn.
Nhóm ngân hàng quốc doanh giữ ổn định mức lãi suất 12 tháng ở 4,7%, trong khi nhóm ngân hàng cổ phần giảm trung bình về mức 4,87%, tương đương giảm 17 điểm cơ bản so với đầu năm.
Việc giữ mặt bằng lãi suất đầu vào ở mức thấp tạo điều kiện để kéo giảm lãi suất cho vay. Theo Ngân hàng Nhà nước, lãi suất cho vay bình quân với các khoản vay mới đã giảm 0,6 điểm phần trăm so với cuối năm 2024, hiện ở mức 6,38%/năm.
Tuy nhiên, MBS Research nhận định đây chưa phải là vùng đáy, và lãi suất đầu vào có thể tiếp tục giảm trong quý 3 do thanh khoản hệ thống vẫn ổn định và không có dấu hiệu căng thẳng thực chất. Đến cuối quý 2, tăng trưởng tín dụng toàn hệ thống đạt 9,9% so với cuối năm 2024 và tăng 19,3% so với cùng kỳ – mức tăng cao nhất trong nhiều năm.
Dự báo, lãi suất huy động kỳ hạn 12 tháng của các ngân hàng lớn sẽ dao động quanh mức 4,7% vào cuối năm 2025. Tuy nhiên, lãi suất có thể tăng nhẹ trở lại vào quý 4 khi nhu cầu tín dụng bước vào cao điểm.
Lãi suất liên ngân hàng: Chạm đáy rồi tăng vọt lên 7%
Diễn biến lãi suất liên ngân hàng tháng 6 cũng gây nhiều chú ý khi lãi suất qua đêm lao dốc xuống mức 1,3%, mức thấp nhất trong 15 tháng, rồi bật tăng vọt lên 7% vào cuối tháng - mức cao nhất kể từ tháng 10/2022.
Để ổn định thị trường, Ngân hàng Nhà nước đã tái khởi động kênh tín phiếu sau 4 tháng tạm ngưng, phát hành 22.500 tỷ đồng kỳ hạn 7 ngày với lãi suất quanh 3,45% - 3,5%. Đồng thời, cơ quan điều hành đã bơm ròng gần 70.800 tỷ đồng vào hệ thống qua kênh OMO nhằm hỗ trợ thanh khoản.
Tỷ giá “nóng” trở lại giữa bối cảnh USD suy yếu
Mặc dù đồng USD thế giới suy yếu mạnh trong tháng 6 (chỉ số DXY giảm về mức 96,6, đáy ba năm), tỷ giá USD/VND trong nước vẫn chịu áp lực lớn.
Theo MBS, tỷ giá liên ngân hàng kết tháng ở mức 26.118 VND/USD, tăng 2,6% so với đầu năm. Tỷ giá tự do leo lên 26.430 VND/USD, trong khi tỷ giá trung tâm do NHNN công bố cũng tăng 2,9% so với đầu năm.
Nguyên nhân đến từ sức cầu ngoại tệ gia tăng trong nước, đặc biệt sau khi Kho bạc Nhà nước mua vào 300 triệu USD, nâng tổng lượng ngoại tệ mua vào từ đầu năm lên gần 1,9 tỷ USD – gần bằng cả năm 2024. Bên cạnh đó, chênh lệch lãi suất VND – USD tiếp tục giãn rộng, trong khi nguồn cung ngoại tệ bị siết chặt do xuất khẩu giảm tốc và nhập khẩu hàng Mỹ có xu hướng tăng.
MBS nhận định, dù USD nhiều khả năng sẽ suy yếu vào cuối năm khi Fed bắt đầu cắt giảm lãi suất, nội lực của nền kinh tế Việt Nam – bao gồm tăng trưởng xuất khẩu và dòng vốn đầu tư – mới là yếu tố then chốt quyết định diễn biến tỷ giá.
Dự báo: Tỷ giá có thể chạm ngưỡng 26.750 VND/USD
Với bức tranh hiện tại, MBS dự báo tỷ giá USD/VND sẽ tiếp tục dao động trong khoảng 26.600 – 26.750 VND/USD vào cuối năm, tương đương mức tăng 4,5% - 5% so với đầu năm.
Xu hướng này một phần đến từ thực tế các doanh nghiệp đã gấp rút giao hàng trước thời điểm kết thúc hoãn thuế quan ngày 9/7. Theo báo cáo PMI tháng 6 của S&P, đơn hàng xuất khẩu đã giảm tháng thứ 8 liên tiếp, mức giảm trong tháng 6 còn là mạnh nhất trong hai năm gần đây.
-
Lãi suất thấp - Nỗ lực hợp lý và sự "đánh đổi"
6 tháng đầu năm 2025, Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) tiếp tục giữ nguyên các mức lãi suất điều hành, đồng thời đẩy mạnh các giải pháp thúc đẩy tăng trưởng tín dụng.
-
Cập nhật các gói ưu đãi lãi suất vay mua nhà tháng 7/2025
Thị trường vay mua nhà tháng 7/2025 đang bước vào cuộc đua toàn diện. Không chỉ cạnh tranh ở lãi suất thấp, các ngân hàng còn tung ra nhiều chính sách ưu đãi về thời hạn vay, ân hạn gốc, quy mô gói tín dụng và đặc biệt là các gói vay thiết kế riêng cho người trẻ dưới 35 tuổi.
-
Fed: Đa số thành viên ủng hộ hạ lãi suất trong năm nay, nhưng bất đồng về mức độ cắt giảm
Biên bản cuộc họp tháng 6 của Fed cho thấy các nhà hoạch định chính sách bắt đầu nghiêng về hướng hạ lãi suất trong năm 2025. Tuy nhiên, quan điểm về thời điểm và quy mô cắt giảm lại có sự chia rẽ đáng kể giữa các thành viên.
Liên hệ
Đăng ký kênh
Youtube CafeLand để theo dõi các video Thị Trường mới nhất!-
Lãi suất tiền gửi còn tăng đến đâu? Hé lộ dự báo mới nhất
Theo báo cáo phân tích mới công bố của MBS Research, mặt bằng lãi suất tiền gửi đang bước vào giai đoạn chịu áp lực tăng trở lại sau thời gian dài duy trì ở mức thấp. Diễn biến này phản ánh rõ những căng thẳng về thanh khoản của hệ thống ngân hàng cũ...
-
Vì sao lãi suất huy động liên tục tăng?
Nhu cầu vốn cuối năm tăng mạnh khiến lãi suất chịu áp lực, trong khi đó, huy động vốn chỉ tăng 14,11%, thấp hơn nhiều so với tín dụng 17,87%. Huy động còn chịu cạnh tranh từ các kênh đầu tư khác, buộc ngân hàng phải điều chỉnh lãi suất để bảo đảm tha...
-
Năm 2026, Fed sẽ tiếp tục hạ lãi suất?
Sau một năm 2025 đầy chia rẽ và bất ổn, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bước sang 2026 với nhiều thách thức. Thị trường lao động đang hạ nhiệt, trong khi lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2%. Các chuyên gia dự báo Fed có thể chỉ cắt giảm lãi suất một lần t...
-
Nhiều ngân hàng đẩy lãi suất vượt 7%/năm, gửi tiền dài hạn hưởng lợi
Những ngày cuối năm 2025, thị trường tiền gửi đang chứng kiến làn sóng tăng lãi suất mạnh và dồn dập tại nhiều ngân hàng. Đáng chú ý, không ít nhà băng đã đưa lãi suất huy động vượt mốc 7%/năm, đặc biệt ở các kỳ hạn từ 6 tháng trở lên, tạo ra cơ hội ...
-
Ngân hàng sẵn sàng đáp ứng nhu cầu vốn tín dụng cho giai đoạn cao điểm cuối năm
Theo Lãnh đạo NHNN Khu vực 2, ngành ngân hàng đảm bảo cung ứng đầy đủ vốn tín dụng cho các nhu cầu sản xuất, kinh doanh, dự trữ hàng hóa trong giai đoạn cao điểm.
.png)
Chia sẻ bài viết
Góp ý
