Bất động sản Hà An 6 tháng đầu năm 2025: Lợi nhuận giảm, lỗ lũy kế vượt 260 tỷ đồng

Lỗ lũy kế của Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An tăng gấp gần 5 lần, từ 55,4 tỷ đồng lên tới 262,9 tỷ đồng

Vốn chủ sở hữu tăng hơn 2.600 tỷ đồng

Tính đến ngày 30/6/2025, vốn chủ sở hữu của Hà An đạt 13.381 tỷ đồng, tăng hơn 2.600 tỷ đồng so với kỳ trước (10.750 tỷ đồng). Trong đó, vốn đầu tư của chủ sở hữu tăng từ 9.918 tỷ đồng lên 11.478 tỷ đồng, đồng thời thặng dư vốn cổ phần cũng ghi nhận sự cải thiện. Lợi ích cổ đông không kiểm soát cũng gia tăng từ 887 tỷ đồng lên 2.166 tỷ đồng, phản ánh sự mở rộng quy mô vốn và cơ cấu sở hữu.

Lợi nhuận giảm sâu, lỗ lũy kế gia tăng

Trái ngược với sự tăng trưởng về vốn, kết quả kinh doanh của Hà An ghi nhận xu hướng giảm mạnh. Trong 6 tháng đầu năm 2025, lợi nhuận trước thuế chỉ đạt hơn 3,5 tỷ đồng, giảm gần 97% so với mức 113 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận sau thuế cũng chỉ còn 10,7 tỷ đồng, thấp hơn nhiều so với con số 49,8 tỷ đồng trước đó.

Đáng chú ý, lỗ lũy kế của công ty tăng gấp gần 5 lần, từ 55,4 tỷ đồng lên tới 262,9 tỷ đồng, cho thấy áp lực tài chính ngày càng lớn và ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng phân phối lợi nhuận trong tương lai.

Cơ cấu nợ thay đổi, dư nợ trái phiếu giảm mạnh

Tổng nợ phải trả tại cuối tháng 6/2025 là 9.875 tỷ đồng, giảm gần 1.440 tỷ đồng so với kỳ trước. Trong đó, nợ vay ngân hàng tăng từ 1.250 tỷ đồng lên 1.550 tỷ đồng, cho thấy doanh nghiệp tăng cường vay vốn từ kênh tín dụng.

Ngược lại, dư nợ trái phiếu chào bán riêng lẻ trong nước giảm mạnh, từ hơn 1.103 tỷ đồng xuống chỉ còn 442 tỷ đồng. Điều này kéo hệ số tổng dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu giảm từ 0,103 xuống còn 0,033 lần, cho thấy doanh nghiệp đã từng bước thu hẹp áp lực từ kênh huy động trái phiếu.

Thanh khoản cải thiện, hiệu quả sinh lời sụt giảm

Một điểm sáng trong báo cáo là khả năng thanh toán ngắn hạn và thanh toán nhanh đều được cải thiện đáng kể. Cụ thể, hệ số thanh toán ngắn hạn tăng từ 1,876 lần lên 3,004 lần, còn hệ số thanh toán nhanh cũng tăng từ 0,867 lần lên 1,819 lần.

Tuy vậy, hệ số thanh toán lãi vay giảm mạnh từ 1,811 lần xuống còn 1,032 lần, sát ngưỡng rủi ro. Các chỉ số sinh lời tiếp tục ở mức thấp, với tỷ suất lợi nhuận sau thuế trên tổng tài sản và trên vốn chủ sở hữu lần lượt chỉ đạt 0,000 và 0,001 – thấp hơn nhiều so với kỳ trước.

Bất động sản Hà An được biết đến là một trong những công ty thành viên quan trọng của Tập đoàn Đất Xanh (DXG). Doanh nghiệp này đã từng chi hàng chục nghìn tỷ đồng mua lại các khu đất vàng từ nhiều nhà phát triển khác.

Trong số các dự án bất động sản mà Hà An đang triển khai, nổi bật nhất là Gem Sky World tại Long Thành (Đồng Nai) – khu đô thị có quy mô 92 ha với tổng mức đầu tư hơn 5.700 tỷ đồng. Dự án này được quy hoạch theo mô hình khu đô thị đồng bộ, bao gồm khu dân cư, trung tâm thương mại, công viên và chuỗi tiện ích hiện đại, kỳ vọng trở thành điểm nhấn tại cửa ngõ sân bay Long Thành trong tương lai. Đây cũng được coi là dự án trọng điểm, thể hiện tham vọng của Hà An trong việc chiếm lĩnh phân khúc đô thị vệ tinh.

Ngoài ra, công ty còn phát triển khu đô thị 92,2 ha tại An Khánh (Bình Dương cũ) – một dự án có quy mô hàng nghìn tỷ đồng.

Không dừng lại ở đó, Hà An còn sở hữu nhiều dự án đất nền và khu dân cư trải dài tại Đồng Nai, Bình Dương cũ và Bà Rịa – Vũng Tàu cũ. Những dự án này không chỉ giúp công ty đa dạng hóa danh mục sản phẩm, từ nhà ở liền kề, biệt thự, shophouse đến đất nền, mà còn củng cố vị thế của Hà An trong việc phát triển quỹ đất quy mô lớn tại các tỉnh thành trọng điểm phía Nam.

Trong giai đoạn 2019–2021, Công ty Cổ phần Đầu tư Kinh doanh Bất động sản Hà An đã tận dụng kênh trái phiếu doanh nghiệp như một công cụ chủ lực để mở rộng quỹ đất và tài trợ các dự án quy mô lớn.

Cụ thể, năm 2019, Hà An phát hành thành công 2.500 tỷ đồng trái phiếu, với kỳ hạn 1–2 năm, lãi suất trên 10%/năm. Đây được xem là bước khởi đầu quan trọng, giúp doanh nghiệp tạo nguồn lực tài chính cho những thương vụ M&A và tích lũy quỹ đất tại các tỉnh trọng điểm phía Nam.

Sang năm 2020, công ty tiếp tục đẩy mạnh huy động vốn qua nhiều đợt phát hành. Đáng chú ý nhất là thương vụ 5.000 tỷ đồng, được định hướng dành cho việc phát triển dự án trọng điểm Gem Sky World tại Long Thành (Đồng Nai).

Đến năm 2021, Hà An thực hiện nhiều đợt phát hành trái phiếu với tổng giá trị hơn 10.000 tỷ đồng.