Ngân hàng đồng loạt tăng vốn: Sóng lớn trên thị trường, cổ đông cần lưu ý gì?

VietinBank, BIDV, Vietcombank và nhiều nhà băng khác đồng loạt triển khai kế hoạch tăng vốn quy mô lớn.

Ngày 9/9, Chính phủ đã ban hành Nghị quyết số 273, giao NHNN đẩy nhanh tiến trình tăng vốn điều lệ tại các ngân hàng thương mại nhà nước. Đây được coi là cú hích chính sách quan trọng, mở đường cho loạt kế hoạch phát hành cổ phiếu quy mô lớn của nhóm “Big 4” ngân hàng quốc doanh.

Vietcombank: Tham vọng vượt mốc 100.000 tỷ đồng

Hồi đầu tháng 3/2025, Vietcombank đã thông qua phương án sử dụng toàn bộ lợi nhuận còn lại năm 2022–2023 (hơn 44.000 tỷ đồng) để chia cổ tức bằng cổ phiếu. Nếu được chấp thuận, vốn điều lệ ngân hàng sẽ vượt 100.000 tỷ đồng, chính thức trở thành ngân hàng có vốn điều lệ lớn nhất hệ thống.

Đáng chú ý, ngày 24/9 vừa qua, Vietcombank công bố kế hoạch chi trả cổ tức tiền mặt hơn 3.760 tỷ đồng (tỷ lệ 4,5%). Đây là lần đầu tiên sau ba năm ngân hàng chia cổ tức bằng tiền, mang lại lợi ích lớn cho các cổ đông như NHNN, Mizuho Bank, GIC hay T. Rowe Price Associates.

Song song, Vietcombank cũng đang triển khai phương án chào bán tối đa 543,1 triệu cổ phiếu (6,5% vốn) cho nhà đầu tư chiến lược trong giai đoạn 2025–2026.

BIDV: Tăng vốn gần 22.000 tỷ đồng

BIDV cũng không kém cạnh khi Đại hội cổ đông 2025 đã thông qua kế hoạch tăng vốn điều lệ thêm 21.656 tỷ đồng, nâng tổng vốn lên gần 91.870 tỷ đồng. Trong đó, ngân hàng dự kiến phát hành hơn 498,5 triệu cổ phiếu thưởng và gần 1,4 tỷ cổ phiếu để trả cổ tức từ lợi nhuận lũy kế năm 2023, tương ứng tỷ lệ 19,9%.

VietinBank: Mục tiêu vượt 105.000 tỷ đồng

Không đứng ngoài cuộc, VietinBank đặt mục tiêu nâng vốn từ 53.700 tỷ lên 77.671 tỷ đồng trong giai đoạn 2025, tương ứng tăng 44,6%. Ngân hàng dự kiến phát hành gần 2,4 tỷ cổ phiếu cho cổ đông hiện hữu từ lợi nhuận giữ lại nhiều năm, đồng thời triển khai thêm phương án phát hành từ lợi nhuận 2023 và 2024.

Nếu hoàn tất, vốn điều lệ VietinBank sẽ vượt 105.000 tỷ đồng, thậm chí có thể vượt qua Vietcombank để vươn lên dẫn đầu.

Ngân hàng tư nhân nhập cuộc

Không chỉ khối quốc doanh, nhiều ngân hàng tư nhân cũng tăng tốc. TPBank vừa thông qua kế hoạch chi trả cổ tức “kép” gồm 10% bằng tiền mặt và 5% bằng cổ phiếu, qua đó nâng vốn điều lệ từ 26.420 tỷ đồng lên hơn 27.740 tỷ đồng. Nguồn vốn bổ sung sẽ được ngân hàng đầu tư công nghệ, nâng cấp cơ sở hạ tầng và tăng vốn trung – dài hạn phục vụ hoạt động kinh doanh.

Trong khi đó, KienlongBank gây bất ngờ khi công bố mức cổ tức “khủng” nhất ngành năm 2025. Ngân hàng sẽ chia cổ tức bằng cổ phiếu với tỷ lệ 60%, tức cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 60 cổ phiếu mới. Sau đợt phát hành, vốn điều lệ KienlongBank tăng thêm 2.168 tỷ đồng, đạt 5.822 tỷ đồng.

Cổ đông cần lưu ý điều gì?

Làn sóng tăng vốn điều lệ của các ngân hàng thời gian gần đây được nhìn nhận là bước đi tích cực, không chỉ giúp củng cố nền tảng tài chính mà còn tạo dư địa để mở rộng tín dụng, đẩy mạnh đầu tư công nghệ và nâng cao năng lực cạnh tranh trên thị trường. Việc gia tăng vốn chủ sở hữu cũng được xem là nền tảng quan trọng để hệ thống ngân hàng đáp ứng tốt hơn các chuẩn mực an toàn vốn và nâng cao khả năng chống chịu trước biến động kinh tế.

Tuy nhiên, với nhà đầu tư, vẫn cần lưu ý một số yếu tố đi kèm. Thứ nhất, nguy cơ pha loãng cổ phiếu là khó tránh khỏi khi các ngân hàng phát hành thêm hoặc chia cổ tức bằng cổ phiếu, dẫn đến số lượng cổ phiếu lưu hành tăng và làm EPS suy giảm.

Thứ hai, trong ngắn hạn, thị giá cổ phiếu có thể điều chỉnh do tác động tâm lý từ hiệu ứng pha loãng. Song về dài hạn, khi vốn điều lệ tăng mạnh, các ngân hàng sẽ có nguồn lực tài chính dồi dào để phát triển hoạt động kinh doanh, từ đó hỗ trợ định giá cổ phiếu.

Đáng chú ý, cơ hội dài hạn vẫn được đánh giá sáng sủa, bởi việc nâng vốn không chỉ cải thiện hệ số an toàn vốn mà còn mở ra khả năng tăng trưởng bền vững. Điều này mang lại triển vọng tích cực cho các cổ đông kiên nhẫn nắm giữ, đặc biệt trong bối cảnh nhu cầu tín dụng và đầu tư công nghệ của ngành ngân hàng ngày càng lớn.

Có thể thấy, 2025 đang là năm bùng nổ của các kế hoạch tăng vốn trong ngành ngân hàng – một cuộc đua vừa củng cố sức mạnh hệ thống, vừa mở ra nhiều cơ hội và thách thức cho cổ đông.