Lãi suất có thể nhích lên, người gửi tiền nên ưu tiên kỳ hạn ngắn hạn

Theo báo cáo mới nhất của Công ty Chứng khoán VPBank (VPBanks), mặt bằng lãi suất liên ngân hàng trong tháng 11 đã tăng mạnh, cho thấy thị trường đang đánh giá cao hơn rủi ro thanh khoản cũng như chi phí huy động vốn trong trung hạn của hệ thống ngân hàng.

Mặt bằng lãi suất liên ngân hàng trong tháng 11 đã tăng mạnh

VPBanks cho biết, diễn biến này một phần đến từ việc lãi suất huy động trên thị trường 1 tăng nhanh trong thời gian gần đây. Khi nguồn vốn đầu vào trở nên đắt đỏ hơn, các ngân hàng có xu hướng giữ lại thanh khoản và chỉ cho vay trên thị trường liên ngân hàng với mức lãi suất cao hơn trước.

Cụ thể, lãi suất qua đêm trên thị trường LNH đã lên mức đỉnh 6,44% vào ngày 25/11, sau khi Ngân hàng Nhà nước (NHNN) rút ròng 20.511 tỷ đồng khỏi hệ thống trong tuần từ ngày 17–21/11. Đến cuối tháng, lãi suất có dấu hiệu hạ nhiệt khi thanh khoản được bơm trở lại.

Tính đến ngày 28/11, theo VPBanks, lãi suất liên ngân hàng ghi nhận ở mức 5,40%/năm đối với kỳ hạn qua đêm, tăng 95 điểm cơ bản so với tháng trước. Các kỳ hạn khác cũng đồng loạt tăng, gồm: 5,82% cho kỳ hạn 1 tuần (tăng 84 điểm cơ bản), 6,08% cho kỳ hạn 2 tuần (tăng 81 điểm cơ bản), 5,67% cho kỳ hạn 1 tháng (tăng 18 điểm cơ bản). Đáng chú ý, lãi suất các kỳ hạn trung hạn tăng mạnh, với 6,91% cho kỳ hạn 3 tháng (tăng 93 điểm cơ bản) và 6,52% cho kỳ hạn 9 tháng (tăng 142 điểm cơ bản). Riêng kỳ hạn 6 tháng ở mức 5,29%, giảm nhẹ 6 điểm cơ bản so với cuối tháng trước, song bình quân cả tháng vẫn tăng lên khoảng 6,01%.

VPBanks nhận định, khác với giai đoạn trước khi lãi suất chủ yếu tăng ở các kỳ hạn ngắn, diễn biến trong tháng 11 cho thấy thị trường đã chuyển sang lo ngại chi phí huy động và tái cấp vốn trong trung hạn sẽ cao hơn. Việc lãi suất kỳ hạn 6 tháng ổn định vào cuối tháng được cho là phản ánh yếu tố kỹ thuật và tín hiệu điều hành chính sách của nhà điều hành.

Ở thị trường tiền gửi dân cư, lãi suất huy động tại quầy đến ngày 28/11 dao động từ 1,3–2,6%/năm cho kỳ hạn 0–3 tháng; 3,1–4,6% cho các kỳ hạn trung; và 4,7–5,2% cho kỳ hạn dài từ 12–48 tháng. Theo VPBanks, lãi suất tại các ngân hàng thương mại có vốn nhà nước hầu như không thay đổi, trong khi các ngân hàng tư nhân điều chỉnh tăng nhanh hơn. Bình quân, lãi suất tại quầy tăng khoảng 12–20 điểm cơ bản tại các ngân hàng tư nhân lớn và 8–10 điểm cơ bản tại nhóm ngân hàng nhỏ.

Một điểm đáng chú ý là lãi suất thực trả cho khách hàng ưu tiên thường cao hơn đáng kể so với mức niêm yết, đặc biệt tại các ngân hàng quốc doanh. VPBanks dẫn ví dụ, Vietcombank và VietinBank hiện đều áp dụng mức lãi suất khoảng 4,75%/năm cho khách hàng ưu tiên gửi tiền kỳ hạn 5 tháng qua ứng dụng ngân hàng số, trong khi lãi suất niêm yết tại quầy chỉ quanh mức 1,9%.

Từ những diễn biến trên, VPBanks cho rằng tỷ lệ cho vay trên huy động (LDR) tại nhiều ngân hàng đã tăng dần trong năm 2025. Điều này có thể buộc NHNN phải cân nhắc điều chỉnh trần lãi suất huy động trong các quý tới. Trong bối cảnh đó, người gửi tiền được khuyến nghị nên ưu tiên các kỳ hạn ngắn, đồng thời tận dụng các chương trình ưu đãi dành cho khách hàng gửi số tiền lớn, khách hàng thân thiết hoặc gửi tiền qua kênh số để tối ưu lợi suất.

>>> Xem thêm dự báo lãi suất mới nhất