Cho vay bất động sản tại VIB tăng gấp nhiều lần

VIB đẩy mạnh cho vay doanh nghiệp trong năm 2025, đặc biệt ở các lĩnh vực thương mại, dịch vụ tài chính và bất động sản

Lợi nhuận đi ngang, thấp hơn kỳ vọng

Cả năm 2025, VIB ghi nhận tổng thu nhập hoạt động (TOI) đạt 20.007 tỷ đồng, giảm nhẹ 1,7% so với năm trước. Lợi nhuận trước thuế đạt 9.105 tỷ đồng, chỉ tăng 1,1% YoY, trong khi lợi nhuận sau thuế sau lợi ích cổ đông thiểu số đạt 7.285 tỷ đồng, tăng tương tự 1,1%.

Kết quả này lần lượt hoàn thành 97% kế hoạch doanh thu và 90% dự báo lợi nhuận, chủ yếu do chi phí dự phòng cao hơn dự kiến, khiến tăng trưởng lợi nhuận bị “bào mòn”.

Riêng quý 4/2025, lợi nhuận có phần chững lại khi LNTT đạt 2.058 tỷ đồng, giảm 14,3% so với cùng kỳ.

Tín dụng doanh nghiệp bùng nổ, bán lẻ “hụt hơi”

Điểm đáng chú ý nhất trong năm qua là cơ cấu tín dụng thay đổi rõ rệt.

Tăng trưởng tín dụng cả năm đạt 17,9%, thấp hơn nhẹ mức 19% của toàn hệ thống nhưng vẫn cao so với mặt bằng chung. Tuy nhiên, động lực chính không còn đến từ bán lẻ mà chuyển mạnh sang khách hàng doanh nghiệp.

Cụ thể, dư nợ doanh nghiệp tăng tới 66,1% trong năm – mức tăng đột biến hiếm thấy, trong khi dư nợ bán lẻ chỉ tăng 4,7%, gần như đi ngang. Đây là sự đảo chiều đáng kể với mô hình “ngân hàng bán lẻ” vốn gắn liền với VIB nhiều năm qua.

Trong nhóm khách hàng doanh nghiệp, nhiều lĩnh vực ghi nhận mức tăng trưởng rất mạnh, nổi bật là cho vay bán buôn và bán lẻ tăng 68,2%, chiếm 10,5% tổng danh mục tín dụng; cho vay dịch vụ tài chính tăng 83,8%, tương đương 8,5% danh mục.

Đáng chú ý nhất, dư nợ cho vay kinh doanh bất động sản tăng tới 3,7 lần chỉ trong một năm, chiếm 5,5% tổng dư nợ, trở thành phân khúc có tốc độ mở rộng nhanh nhất trong cơ cấu tín dụng doanh nghiệp của VIB.

Biên lãi thuần thu hẹp vì chi phí vốn tăng

Thu nhập lãi thuần năm 2025 đạt 16.092 tỷ đồng, giảm 2,6% YoY, phản ánh áp lực lên biên lợi nhuận.

NIM giảm từ 3,68% xuống 3,11% (giảm 57 điểm cơ bản), chủ yếu do chi phí huy động tăng từ 3,92% lên 4,31% và tăng trưởng tiền gửi chậm hơn tín dụng.

Trong quý 4, NIM giữ ở mức 3,11%, gần như đi ngang nhờ ngân hàng điều chỉnh tăng lãi suất cho vay khi hạn mức tín dụng bị thắt chặt, phần nào bù đắp chi phí vốn.

Huy động vốn chậm lại, CASA suy yếu

Tiền gửi khách hàng chỉ tăng 6,6%, thấp hơn nhiều so với mức tăng tín dụng 17,9%. Tổng nguồn vốn tăng 10%, song riêng quý 4 còn giảm 1,6% so với quý trước do cả khách hàng cá nhân và doanh nghiệp đều rút bớt tiền gửi.

Tỷ lệ tiền gửi không kỳ hạn - CASA giảm xuống 14,6%, cho thấy chi phí vốn giá rẻ bị thu hẹp, tạo thêm áp lực lên lợi nhuận.

Chất lượng tài sản cải thiện

Một điểm sáng khác là rủi ro tín dụng được kiểm soát tốt hơn.

Tỷ lệ nợ xấu giảm từ 3,51% xuống 2,97%, tương đương giảm 54 điểm cơ bản. Nợ nhóm 2 (nợ cần chú ý) cũng giảm mạnh xuống 2,39%.

Tỷ lệ bao phủ nợ xấu tăng lên 42,9%, cao hơn đầu năm, dù vẫn thấp so với nhiều ngân hàng khác.

Chi phí dự phòng cả năm giảm 20,4%, còn 3.467 tỷ đồng, góp phần giúp lợi nhuận duy trì tăng trưởng nhẹ.

Năm 2025 cho thấy một diện mạo mới của VIB: lợi nhuận tăng chậm, biên lãi thu hẹp, nhưng cơ cấu tăng trưởng thay đổi rõ rệt khi ngân hàng “xoay trục” sang doanh nghiệp.

Yếu tố đáng chú ý nhất là tín dụng doanh nghiệp tăng đột biến 66,1%, trong khi bán lẻ – mảng cốt lõi – chỉ tăng 4,7%, và dư nợ bất động sản tăng tới 3,7 lần. Sự dịch chuyển này có thể mở ra dư địa tăng trưởng mới, song cũng đi kèm rủi ro cao hơn nếu chu kỳ bất động sản biến động.

>>> Xem thêm lãi suất ngân hàng