Eximbank bất ngờ chi hơn 10.500 tỷ đồng mua nợ, lỗ quý 4 hơn 472 tỷ đồng

Eximbank chi hơn 10.500 tỷ đồng để mua các khoản nợ trong năm 2025

Mua nợ tăng hơn 1.200%, quy mô vượt 10.500 tỷ đồng

Tính đến 31/12/2025, giá trị mua nợ của Eximbank đạt 10.544 tỷ đồng, trong khi cuối năm 2024 chỉ ở mức 794 tỷ đồng. Như vậy, ngân hàng đã tăng thêm gần 9.750 tỷ đồng, tương đương mức tăng 1.228% (gấp hơn 13 lần) – mức tăng mạnh nhất trong tất cả các khoản mục tài sản.

Sau khi trích lập dự phòng, giá trị thuần vẫn xấp xỉ 10.460 tỷ đồng, cho thấy phần lớn các khoản mua nợ vẫn được đánh giá có khả năng thu hồi.

Nếu so với dư nợ cho vay thuần 181.902 tỷ đồng, quy mô mua nợ hiện tương đương khoảng 6% danh mục tín dụng – một tỷ trọng đủ lớn để trở thành mảng kinh doanh đáng kể, thay vì chỉ mang tính thử nghiệm như các năm trước.

Vì sao Eximbank “bơm mạnh” vào mua nợ?

Việc mở rộng mạnh hoạt động mua bán nợ của Eximbank có thể mang nhiều ý nghĩa chiến lược.

Thứ nhất là đa dạng hóa nguồn thu. Thay vì chỉ phụ thuộc vào cho vay truyền thống, ngân hàng có thể mua lại các khoản nợ/tài sản đảm bảo với giá chiết khấu, sau đó thu hồi hoặc xử lý tài sản để tạo lợi nhuận cao hơn biên lãi tín dụng thông thường.

Thứ hai là tận dụng chu kỳ thị trường. Khi nhiều doanh nghiệp cần tái cơ cấu nợ hoặc thị trường xuất hiện tài sản đảm bảo giá tốt, ngân hàng có thể mua vào với chi phí thấp, chờ phục hồi để tối đa hóa lợi nhuận.

Thứ ba là tăng khả năng xử lý nợ xấu và tài sản tồn đọng. Việc chủ động tham gia thị trường mua bán nợ giúp Eximbank linh hoạt hơn trong tái cơ cấu bảng cân đối, không chỉ xử lý nợ nội bảng mà còn tìm kiếm cơ hội từ nợ bên ngoài.

Nói cách khác, mua nợ đang trở thành một “mũi nhọn đầu tư – kinh doanh mới”, bổ sung cho tín dụng và dịch vụ ngân hàng truyền thống.

Tín dụng và thanh khoản vẫn tăng ổn định

Bên cạnh mua nợ, hoạt động cốt lõi của Eximbank vẫn duy trì tăng trưởng.

Cho vay khách hàng gộp đạt 184.216 tỷ đồng, tăng 11,5% so với năm trước. Sau dự phòng 2.314 tỷ đồng (tăng 30,8%), dư nợ thuần còn 181.902 tỷ đồng, tăng 11,3%.

Thanh khoản cũng được củng cố khi: tiền gửi tại NHNN tăng 46,7%, lên 6.359 tỷ đồng, tiền gửi các TCTD khác tăng 41,9%, lên 42.348 tỷ đồng

Ngược lại, ngân hàng giảm danh mục chứng khoán đầu tư, cho thấy xu hướng rút khỏi tài sản thị trường để tập trung nguồn vốn cho tín dụng và mua nợ – hai mảng có khả năng sinh lời trực tiếp hơn.

Lỗ hơn 472 tỷ đồng trong quý 4/2025, lợi nhuận cả năm giảm hơn 65%

Trong quý 4, thu nhập lãi và các khoản tương tự đạt 4.188,8 tỷ đồng, tăng 20,9% so với cùng kỳ năm trước, tuy nhiên chi phí lãi tăng nhanh hơn với mức tăng 28,4% lên 2.497,9 tỷ đồng, khiến thu nhập lãi thuần chỉ đạt 1.690,9 tỷ đồng, tăng 11,4%.

Hoạt động dịch vụ kém khả quan khi thu nhập dịch vụ giảm mạnh 79,8% xuống còn 227,1 tỷ đồng, trong khi chi phí ở mức 334,6 tỷ đồng, khiến ngân hàng ghi nhận lỗ thuần dịch vụ 107,6 tỷ đồng, trái ngược mức lãi 742,1 tỷ đồng cùng kỳ 2024.

Lãi thuần từ kinh doanh ngoại hối cũng giảm 37,6% còn 115,6 tỷ đồng; hoạt động mua bán chứng khoán đầu tư lỗ 14,1 tỷ đồng, trong khi năm trước có lãi nhẹ; lãi từ hoạt động khác giảm 74,5% xuống 151,9 tỷ đồng.

Ở chiều chi phí, áp lực gia tăng rõ rệt khi chi phí hoạt động tăng 41,6% lên 1.369,4 tỷ đồng. Đáng chú ý nhất, chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng gần 4 lần, tương đương tăng 281%, lên 1.010,6 tỷ đồng, qua đó bào mòn đáng kể lợi nhuận.

Kết quả, Eximbank ghi nhận lỗ trước thuế 536,8 tỷ đồng trong quý 4, trong khi cùng kỳ lãi 1.810,5 tỷ đồng; lợi nhuận sau thuế âm 472,5 tỷ đồng, giảm hơn 133% so với 1.435,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước.

Lũy kế cả năm 2025, bức tranh kinh doanh cũng kém tích cực. Thu nhập lãi thuần đạt 5.979,7 tỷ đồng, gần như đi ngang, tăng nhẹ 0,9% so với năm 2024. Trong khi đó, lãi thuần dịch vụ giảm sâu 77,7% còn 240,5 tỷ đồng; lãi kinh doanh ngoại hối giảm 13,9% xuống 580,1 tỷ đồng; lãi từ hoạt động khác giảm 48,8% còn 484,7 tỷ đồng. Ngược lại, chi phí hoạt động tăng 25,1% lên 4.253,4 tỷ đồng và chi phí dự phòng rủi ro tín dụng tăng 57,5% lên 1.526,4 tỷ đồng.

Sau khi trừ thuế, lợi nhuận trước thuế cả năm còn 1.511,8 tỷ đồng, giảm 63,9% so với mức 4.188,4 tỷ đồng của năm 2024, còn lợi nhuận sau thuế đạt 1.136,9 tỷ đồng, giảm 65,8% so với 3.326,8 tỷ đồng.

Diễn biến này cho thấy dù nguồn thu từ tín dụng vẫn duy trì, sự suy yếu của mảng dịch vụ cùng áp lực trích lập dự phòng lớn đã kéo giảm mạnh hiệu quả kinh doanh, đặc biệt trong quý cuối năm khi ngân hàng ghi nhận khoản lỗ đáng kể.

>>> Xem thêm Cổ phiếu ngân hàng