BlackRock - nhà quản lý tài sản lớn nhất thế giới: Ưu tiên vàng, cổ phiếu tăng trưởng... và thị trường quốc tế sau Fed hạ lãi suất

Việc Fed nối lại chu kỳ giảm lãi suất được dự báo sẽ tạo áp lực giảm giá lên đồng USD.

Theo BlackRock, môi trường lãi suất thấp hơn sẽ hỗ trợ lợi nhuận doanh nghiệp, đặc biệt là nhóm cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn. Chứng khoán Mỹ vừa lập đỉnh lịch sử mới, trong đó công nghệ chiếm hơn 40% tổng lợi nhuận thị trường, chủ yếu nhờ làn sóng trí tuệ nhân tạo (AI).

“Chúng tôi tin rằng kinh tế Mỹ sẽ tránh được suy thoái trong tương lai gần; nếu đúng như vậy, cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn sẽ là nhóm hưởng lợi rõ nhất từ chính sách lãi suất thấp”, BlackRock nhận định.

Vàng, chứng khoán quốc tế hưởng lợi từ USD suy yếu

Việc Fed nối lại chu kỳ giảm lãi suất được dự báo sẽ tạo áp lực giảm giá lên đồng USD. Điều này, theo BlackRock, không chỉ làm tăng sức hấp dẫn của vàng mà còn khuyến khích dòng vốn tìm đến chứng khoán quốc tế – những kênh đầu tư vừa đa dạng hóa danh mục, vừa tận dụng lợi thế tỷ giá.

Trái phiếu: Chuyển từ “giảm tỷ trọng” sang “trung lập”

Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm đã rơi về mức thấp nhất 5 tháng. BlackRock điều chỉnh quan điểm với trái phiếu dài hạn Mỹ từ “giảm tỷ trọng” lên “trung lập”, cho rằng lợi suất có thể giảm thêm trong ngắn hạn, dù áp lực tăng dài hạn vẫn còn do nợ công và chính sách tài khóa nới lỏng.

Rủi ro vĩ mô vẫn tiềm ẩn

Dù lạc quan, BlackRock cảnh báo thị trường vẫn đối mặt với nhiều kịch bản trái chiều. Nếu thị trường lao động Mỹ tiếp tục suy yếu, các biện pháp giảm lãi suất của Fed có thể không đủ để cứu tài sản rủi ro. Ngược lại, nếu tuyển dụng phục hồi quá nhanh, áp lực lạm phát sẽ tái bùng phát, khiến lợi suất trái phiếu bật tăng trở lại và gây sức ép lên các kênh đầu tư.

Chiến lược: Linh hoạt và đa dạng hóa

BlackRock khuyến nghị nhà đầu tư duy trì tâm thế “ưa rủi ro” (risk-on) nhưng cần linh hoạt trong bối cảnh chính sách tiền tệ Mỹ chuyển hướng nới lỏng.

Chiến lược trọng tâm mà tập đoàn này đưa ra gồm: ưu tiên cổ phiếu tăng trưởng vốn hóa lớn tại Mỹ, đặc biệt là nhóm được thúc đẩy bởi làn sóng AI; gia tăng nắm giữ vàng... như kênh phòng vệ trước xu hướng đồng USD suy yếu; mở rộng sang chứng khoán quốc tế, nổi bật là Nhật Bản và một số thị trường mới nổi; đồng thời cân nhắc trái phiếu liên kết lạm phát để bảo toàn giá trị tài sản trong trung và dài hạn.

Theo BlackRock, việc Fed hạ lãi suất trong bối cảnh tăng trưởng chậm lại nhưng chưa suy thoái là chất xúc tác mạnh mẽ cho các kênh đầu tư rủi ro. Tuy vậy, với những bất định quanh thị trường lao động và lạm phát, sự linh hoạt và đa dạng hóa danh mục sẽ là chìa khóa để tận dụng cơ hội và giảm thiểu rủi ro trong giai đoạn mới.