“Vua thép” Hòa Phát gánh khoản nợ cao

Vay nợ hơn 90.000 tỉ đồng

Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán HPG) vừa công bố Báo cáo tài chính hợp nhất quý 2.2025 với nhiều thông tin đáng chú ý.

Tính đến ngày 30.6, tổng tài sản của Hòa Phát là 242.224 tỉ đồng, tăng thêm 17.700 tỉ đồng so với thời điểm đầu năm 2025.

Trong đó, chi phí xây dựng cơ bản dở dang chiếm tỉ trọng 30%, tương ứng với giá trị 72.700 tỉ đồng và là khoản mục lớn nhất trong cơ cấu tài sản của nhà sản xuất thép này.

Tài sản cố định và hàng tồn kho là những khoản mục chiếm tỉ trọng lớn thứ 2 và thứ 3 trong cơ cấu tài sản của Hòa Phát.

So với ngày đầu năm 2025, tài sản cố định giảm nhẹ xuống còn lên 65.300 tỉ đồng. Trong khi đó, hàng tồn kho tăng thêm gần 3.000 tỉ đồng lên 48.850 tỉ đồng, chủ yếu do doanh nghiệp này đầu tư mở rộng dự án Khu liên hợp gang thép Dung Quất giai đoạn 2.

Biến động dự nợ vay và chi phí lãi vay của Hòa Phát. Nguồn HPG

Báo cáo cho thấy, từ đầu năm đến nay, Hòa Phát đã chi thêm 10.700 tỉ đồng chưa bao gồm thuế cho hoạt động đầu tư của tập đoàn, trong đó trọng số lớn nhất là dự án Khu liên hợp Gang thép Dung Quất 2. Dư nợ vay trung dài hạn cho phần thiết bị, cũng như vay vốn lưu động, hàng tồn kho đều tăng lên tương ứng với quy mô năng lực sản xuất.

Sau khi dự án Dung Quất 2 hoàn thành, sản lượng thép tập đoàn sẽ đạt tổng cộng 16 triệu tấn/năm, trong đó có 9 triệu tấn thép cuộn cán nóng HRC, đáp ứng 100% nhu cầu sản phẩm này tại thị trường trong nước.

Tại thời điểm cuối quý 2, Hòa Phát đang nắm giữ lượng tiền mặt và tiền gửi ngắn hạn tại ngân hàng khoảng 28.270 tỉ đồng. Cụ thể, doanh nghiệp này có 17.584 tỉ tiền gửi ngân hàng (ngắn hạn), giảm khoảng 1.500 tỉ đồng so với đầu năm.

Lượng tiền gửi lớn giúp doanh nghiệp của tỉ phú Trần Đình Long “bỏ túi” những khoản lãi không nhỏ, qua đó bù đắp phần nào chi phí lãi vay phải gánh.

Trong quý 2.2025, Hòa Phát ghi nhận doanh thu đạt 36.286 tỉ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ; lợi nhuận sau thuế 4.265 tỉ đồng, tăng 28%

Bên phía nguồn vốn, nợ phải trả của Hòa Phát tăng thêm khoảng 10.000 tỉ đồng trong năm 2025, lên mức 119.865 tỉ đồng.

Tổng giá trị nợ vay là 90.590 tỉ đồng, tăng hơn 7.628 tỉ đồng so với đầu năm 2025. Đây là mức dư nợ vay tài chính cao kỷ lục của doanh nghiệp thép này kể từ khi hoạt động.

Trong đó, vay ngắn hạn là 63.264 tỉ đồng, chiếm 70% tổng nợ vay và còn lại là 27.326 tỉ đồng vay dài hạn. Nợ vay lớn khiến nhà sản xuất thép này phải gánh chi phí lãi vay rất lớn lên đến hàng trăm, thậm chí cả nghìn tỉ đồng mỗi quý.

Trong quý 2.2025, Hòa Phát chịu chi phí lãi vay 439 tỉ đồng, giảm khoảng 120 tỉ đồng so với cùng kỳ năm ngoái. Còn số này trong nửa đầu năm 2025 là 1.066 tỉ đồng. Trung bình mỗi ngày, doanh nghiệp thép này phải trả gần 6 tỉ đồng tiền lãi vay.

Ban lãnh đạo Hòa Phát cho biết, tổng dư nợ vay trong giai đoạn này tăng mạnh đến từ việc giải ngân các khoản vay dư nợ trung dài hạn tài trợ cho các dự án đầu tư hiện tại và gia tăng vay vốn lưu động phục vụ cho đầu vào sản xuất của dự án Dung Quất 2. Tuy dư nợ tăng lên, phần chi phí lãi vay tài trợ cho dự án đang trong giai đoạn xây dựng cơ bản dở dang được vốn hóa nên chi phí lãi vay kỳ này chưa tăng tương ứng với dư nợ.

Lãi hơn 4.200 tỉ đồng trong quý 2.2025

Về kết quả kinh doanh, trong quý 2.2025, Hòa Phát ghi nhận doanh thu đạt 36.286 tỉ đồng, giảm 9% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế 4.265 tỉ đồng, tăng 28%.

Lũy kế 6 tháng đầu năm nay, nhà sản xuất thép này đạt 74.237 tỉ đồng doanh thu và 7.614 tỉ đồng lợi nhuận sau thuế, tương ứng hoàn thành 44% và 51% kế hoạch cả năm.

Nhóm thép đóng góp lần lượt 94% và 85% vào doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất của Hòa Phát

Hòa Phát cho biết, nửa đầu năm 2025 đã sản xuất 5,1 triệu tấn thép thô, tăng 17% so với cùng kỳ năm trước. Bán hàng thép cuộn cán nóng HRC, thép xây dựng, thép chất lượng cao và phôi thép đạt 5 triệu tấn, tăng 23% so với nửa đầu năm ngoái. Riêng thép cuộn cán nóng đạt mức tăng 42% so với nửa đầu năm 2024.

Sản lượng tiêu thụ ống thép và tôn mạ trong giai đoạn này đạt lần lượt 402.000 tấn và 200.000 tấn. Nhóm thép đóng góp lần lượt 94% và 85% vào doanh thu và lợi nhuận sau thuế hợp nhất của tập đoàn.

Nhóm ngành nông nghiệp cũng ghi nhận kết quả kinh doanh xuất sắc với doanh thu thuần đạt 4.325 tỉ đồng, tăng 38% và lợi nhuận sau thuế đạt 939 tỉ đồng, tăng 130% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, nhóm ngành bất động sản chiếm tỉ trọng nhỏ nhất với đóng góp 1% vào doanh thu và 3% vào lợi nhuận sau thuế.

Thông tin về các dự án đang triển khai, Hòa Phát cho biết ngày 19/8 tới đây sẽ khởi công nhà máy sản xuất ray thép tàu cao tốc và thép hình đặc biệt tại Dung Quất, Quảng Ngãi. Nhà máy này nhằm cung cấp sản phẩm cho các dự án trọng điểm quốc gia như dự án đường sắt tốc độ cao Bắc - Nam, dự án đường sắt Hải Phòng - Hà Nội - Lào Cai và nhiều dự án đường sắt đô thị tại Hà Nội và TP.HCM.

Dự án có tổng công suất 700.000 tấn bao gồm thép ray, thép hình lớn nhỏ các loại với dải sản phẩm rộng, phục vụ nhiều.

Với dự án thép chất lượng cao, dây chuyền thiết bị đúc, cán đã ký và đang được nhập khẩu về, dự kiến hoàn thành và chạy chính thức từ cuối năm 2026.

Công suất 500.000 tấn/năm với sản phẩm đầu ra có hàm lượng công nghệ cao, cung cấp cho các nhu cầu đặc biệt như thép làm bố lốp, tanh lốp ô, thép dập nguội, thép dự ứng lực, thép lò xo không hợp kim, thép làm cầu cấu, thép làm đinh vít chính xác... dự án được kỳ vọng sẽ đóng góp tích cực vào kết quả kinh doanh và làm dày biên lợi nhuận.