Khang Điền báo lãi tăng mạnh quý 3, dòng tiền kinh doanh vẫn âm gần 3.300 tỷ đồng

Lợi nhuận sau thuế tăng gần 700%

Trong quý 3/2025, Khang Điền ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.098,2 tỷ đồng, tăng 334,9% so với mức 252,6 tỷ đồng cùng kỳ năm 2024. Nhờ biên lợi nhuận gộp cải thiện mạnh, lợi nhuận gộp đạt 775,7 tỷ đồng, cao gấp gần 5 lần so với 157,8 tỷ đồng cùng kỳ.

Khang Điền báo lãi tăng mạnh quý 3 nhưng dòng tiền kinh doanh vẫn âm hơn 3.200 tỷ đồng

Các chi phí cũng được kiểm soát chặt chẽ, trong đó chi phí tài chính giảm 78,7% còn 2,7 tỷ đồng, chi phí bán hàng tăng lên 71,5 tỷ đồng, trong khi chi phí quản lý doanh nghiệp giữ ổn định ở 47,7 tỷ đồng.

Nhờ đó, lợi nhuận thuần từ hoạt động kinh doanh đạt 658,8 tỷ đồng, cao gấp 7,7 lần so với 85,5 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Sau khi trừ chi phí thuế thu nhập doanh nghiệp, lợi nhuận sau thuế của Khang Điền đạt 525,9 tỷ đồng, tăng 692% so với quý 3/2024.

Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 235,8 tỷ đồng, tăng 235%, trong khi phần lợi nhuận của cổ đông không kiểm soát đạt 290,1 tỷ đồng, đảo chiều mạnh so với khoản lỗ 4 tỷ đồng cùng kỳ năm trước. Lãi cơ bản trên mỗi cổ phiếu (EPS) đạt 200 đồng/cổ phiếu, tăng hơn 3 lần so với 60 đồng/cổ phiếu quý 3/2024.

Tính chung 9 tháng đầu năm 2025, doanh thu thuần của Khang Điền đạt 2.857,5 tỷ đồng, tăng 132% so với cùng kỳ năm ngoái. Lợi nhuận sau thuế đạt 840,8 tỷ đồng, tăng 104,8% so với cùng kỳ 2024.

Lợi nhuận sau thuế thuộc về cổ đông công ty mẹ đạt 556,7 tỷ đồng, tăng 35,6%, trong khi EPS lũy kế đạt 460 đồng/cổ phiếu, tăng 21% so với cùng kỳ. Kết quả này cho thấy hoạt động kinh doanh cốt lõi của Khang Điền đang phục hồi, đặc biệt nhờ việc ghi nhận doanh thu từ các dự án nhà ở tại TP.HCM.

Âm gần 3.300 tỷ đồng dòng tiền kinh doanh, song tài chính dương trở lại

Một điểm sáng đáng chú ý là dòng tiền từ hoạt động tài chính dương trở lại, giúp cải thiện đáng kể cấu trúc dòng tiền của doanh nghiệp.

Trong 9 tháng đầu năm, dòng tiền từ hoạt động kinh doanh vẫn âm 3.295 tỷ đồng, chủ yếu do gia tăng các khoản phải thu và chi trả cho hoạt động xây dựng – phát triển dự án.

Tuy nhiên, dòng tiền từ hoạt động tài chính dương 2.927 tỷ đồng, phản ánh nỗ lực huy động vốn hiệu quả của Khang Điền thông qua vay ngân hàng và phát hành cổ phiếu.

Nhờ đó, tiền và tương đương tiền cuối kỳ đạt 3.729 tỷ đồng, tăng 56,8% so với đầu năm.

Hàng tồn kho 23.086 tỷ đồng

Tại ngày 30/9/2025, tổng tài sản hợp nhất của Khang Điền đạt 33.081 tỷ đồng, tăng 5,7% so với cuối năm 2024. Vốn chủ sở hữu đạt 20.378 tỷ đồng, tăng 4,8%, trong khi nợ phải trả ở mức 12.703 tỷ đồng, tăng 12,4%.

Đáng chú ý, hàng tồn kho của Khang Điền đạt 23.086 tỷ đồng, tăng 4,1% so với đầu năm. Phần lớn là bất động sản dở dang tại các dự án trọng điểm như Khu dân cư Tân Tạo (Khang Phúc) với giá trị 8.272 tỷ đồng; Khu dân cư Bình Trưng Đông đạt 4.764 tỷ đồng và dự án Đoàn Nguyên – Bình Trưng Đông ghi nhận 3.668 tỷ đồng.

Các dự án khác cũng chiếm tỷ trọng đáng kể trong danh mục phát triển của doanh nghiệp như Khu dân cư Bình Hưng 11A (1.910 tỷ đồng), Khu định cư Phong Phú 2 (1.864 tỷ đồng, trong khi Bình Trưng Mới – Bình Trưng Đông 1.237 tỷ đồng.

Báo cáo cũng cho thấy tổng dư nợ vay của Khang Điền đạt 9.884 tỷ đồng, tăng 40,2% so với 7.098 tỷ đồng cuối năm 2024. Trong đó, vay dài hạn chiếm hơn 83% tổng dư nợ, chủ yếu phục vụ các dự án khu dân cư và khu công nghiệp tại TP.HCM.

Cụ thể, vay ngắn hạn đạt 1.651 tỷ đồng, tăng 50%, trong đó vay ngân hàng chiếm 1.250 tỷ đồng, còn lại là trái phiếu và các khoản vay dài hạn đến hạn trả (401 tỷ đồng). Vay dài hạn tăng lên 8.233 tỷ đồng, tăng 37,3%, được thực hiện tại các ngân hàng lớn như OCB, MB, VietinBank và BIDV.

Các khoản vay này được dùng để tài trợ cho các dự án trọng điểm gồm Khu dân cư Bình Trưng Đông, Khu dân cư Tân Tạo A, Khu dân cư 11A – giai đoạn 1, Khu công nghiệp Lê Minh Xuân mở rộng (giai đoạn 1) và Khu dân cư Phong Phú 2.

Lãi suất vay dao động từ lãi suất cơ sở cộng biên độ 2,3–3,7%/năm, hoặc lãi suất tiết kiệm cá nhân 12–24 tháng trả cuối kỳ cộng biên độ 2,3–2,7%/năm. Tài sản đảm bảo là quyền sử dụng đất và quyền tài sản phát sinh từ các dự án nói trên.