Năm 2022: Một công ty chứng khoán dự báo GDP tăng 7,7% và lạm phát 3,2%

Ảnh minh hoạ.

Hạ dự báo lạm phát từ 3,5% xuống 3,2%

Theo Tổng cục Thống kê, trong tháng 8/2022, lạm phát của Việt Nam tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước - svck (thấp hơn mức 3,1% svck của tháng trước). So sánh theo tháng, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không đổi trong tháng 8 (so với mức tăng 0,4% trong tháng 7), chủ yếu là do chỉ số giá nhóm giao thông suy giảm (giảm 5,5% so với tháng 7).

Do đó, VnDirect hạ dự báo CPI bình quân năm 2022 của Việt Nam xuống 3,2% (+/- 0,2%) từ mức dự báo trước đó là 3,5%.

Việc điều chỉnh dự báo lạm phát lần này nhằm phản ánh xu hướng điều chỉnh của giá hàng hóa toàn cầu trong vài tháng qua và các biện pháp bình ổn lạm phát hiệu quả của Chính phủ được thực hiện trong thời gian gần đây, đặc biệt là việc cắt giảm thuế đối với các mặt hàng xăng dầu.

Nâng dự báo tăng trưởng GDP năm 2022 lên 7,7%

VnDirect nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam cho quý 3/2022 lên 13,1% svck (+/- 0,6%) từ mức dự báo trước đó là 11% svck (+/- 0,5%). Mức dự báo cao hơn cho quý 3/2022 là để phản ánh những yếu tố sau:

Thứ nhất, chính sách kích cầu Chính phủ đã thúc đẩy sự phục hồi ấn tượng của tiêu dùng nội địa và du lịch trong những tháng gần đây. Cụ thể, chính sách giảm thuế của Chính phủ đối với các mặt hàng thiết yếu, đặc biệt là xăng dầu đã giúp ổn định lạm phát và củng cố niềm tin của người tiêu dùng. Các chính sách trong gói kích cầu kinh tế đang được triển khai như giảm thuế VAT 2%, hỗ trợ tiền mặt cho người thuê nhà,… cũng góp phần kích cầu tiêu dùng trong nước. Theo đó, tổng mức bán lẻ hàng hóa và doanh thu dịch vụ tiêu dùng trong tháng 7 và tháng 8 tăng trưởng cao và vượt dự báo trước đó của chúng tôi.

Thứ hai, bất chấp những khó khăn do gián đoạn chuỗi cung ứng và tăng trưởng toàn cầu chậm lại, các số liệu kinh tế gần đây cho thấy đà tăng trưởng của lĩnh vực công nghiệp Việt Nam tiếp tục được cải thiện trong tháng 7 và tháng 8. Dữ liệu tháng 8 thậm chí còn tốt hơn so với kỳ vọng của chúng tôi trước đó với chỉ số IIP tăng 2,9% so với tháng trước (+15,6% svck) và chỉ số PMI tăng lên mức 51,7 điểm từ mức 51,2 điểm của tháng trước.

Động lực cho sự tăng trưởng mạnh hơn dự kiến là do nhu cầu trong nước phục hồi vững chắc giúp gia tăng nhiều đơn đặt hàng mới. Bên cạnh đó, ngày càng có nhiều đơn hàng sản xuất dịch chuyển từ Trung Quốc về Việt Nam, được thúc đẩy bởi sự bất ổn ở thời gian qua của nền kinh tế Trung Quốc do chính sách ZeroCOVID cũng như tình trạng hạn hán và thiếu điện tại khu vực Tây Nam Trung Quốc.

VnDirect cho rằng, tốc độ tăng trưởng GDP của Việt Nam có thể đạt đỉnh vào quý 3/2022, sau đó hạ nhiệt trong quý 4/2022 (dự báo tăng trưởng GDP cho quý 4/2022 trong khoảng 5-6%). Vì vậy, VnDirect nâng dự báo tăng trưởng GDP của Việt Nam trong năm 2022 lên 7,7% (+/- 0,3 điểm %), từ mức dự báo trước đó là 7,1% (+/- 0,3%), chủ yếu để phản ánh dự báo cao hơn cho quý 3/2022.

Ngoài ra, VnDirect cho rằng khả năng NHNN nới thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng trong năm nay là không cao. Theo đại diện NHNN tính đến ngày 26/8, tín dụng đã tăng 9,9% so với đầu năm, đây là mức tăng cao nhất trong 5 năm qua và cao hơn nhiều so với mức tăng 7,9% của thời gian 8 tháng đầu năm 2021.

Ngày 7/9, NHNN thông báo đã cấp thêm hạn mức tăng trưởng tín dụng cho một số NHTM. Cụ thể, khoảng 15 ngân hàng đã được cấp thêm hạn ngạch tăng trưởng tín dụng trong lần điều chỉnh này với mức tăng nằm trong phạm vi 0,7-4,0%.

“Đà giảm của giá hàng hóa thế giới và lạm phát trong nước được kiểm soát tốt là điều kiện cho phép NHNN tiếp tục trì hoãn việc tăng lãi suất điều hành trong năm nay”, theo VnDirect. Bên cạnh đó, Chính phủ cũng đã quyết liệt sử dụng chính sách tài khóa để san sẻ gánh nặng với chính sách tiền tệ trong mục tiêu quan trọng là “kiềm chế lạm phát” thông qua việc giảm thuế, phí đối với một số mặt hàng thiết yếu (điển hình là xăng dầu). Do đó, NHNN có thêm dư địa để trì hoãn việc tăng lãi suất điều hành nhằm ổn định mặt bằng lãi suất cho vay. Trong trường hợp NHNN tăng lãi suất điều hành trong năm nay, mức tăng sẽ hạn chế trong khoảng 0,25-0,5%.