Vinhomes vẫn dẫn đầu, nhưng ai mới là “ngôi sao” bất động sản quý 2?

Dự án Hoàng Huy Commerce

Thị trường nhà ở: Vinhomes giữ ngôi đầu, Hoàng Huy “soán ngôi” tăng trưởng

Trong quý 2, Vinhomes ghi nhận lợi nhuận sau thuế 7.552 tỷ đồng, giảm 30% so với cùng kỳ năm ngoái do kế hoạch bàn giao dự án trọng điểm và các giao dịch bán sỉ rơi vào nửa cuối năm. Dù vậy, con số này vẫn giúp Vinhomes dẫn đầu ngành bất động sản về lợi nhuận tuyệt đối.

Hiện tượng đáng chú ý nhất quý 2 là Công ty Cổ phần Đầu tư Dịch vụ Hoàng Huy (HHS) với mức tăng trưởng lợi nhuận ròng kỷ lục 3.075%, đạt hơn 3.500 tỷ đồng – đứng thứ hai toàn ngành.

Theo giải trình gửi HoSE, HHS đã mua 99,9% cổ phần HHS Capital – đơn vị sở hữu 7,4% vốn điều lệ Tập đoàn Bất động sản CRV, qua đó nâng tỷ lệ sở hữu lên 51,13% và trở thành công ty mẹ của CRV. Việc ghi nhận giá trị hợp lý các khoản đầu tư này giúp doanh thu tài chính của HHS tăng vọt 3.504 tỷ đồng, kéo lợi nhuận bứt phá.

HHS thuộc hệ sinh thái Hoàng Huy Group, vốn nổi tiếng trong lĩnh vực phân phối xe tải và phát triển bất động sản. Thương vụ thâu tóm CRV giúp HHS sở hữu loạt dự án lớn tại Hải Phòng như Hoàng Huy New City, Hoang Huy Grand Tower…

Ngoài ra, SSI cho biết việc Novaland và Vingroup thu hẹp lỗ lần lượt 98% và 83% cũng góp phần cải thiện lợi nhuận toàn ngành.

SSI nhận định thị trường nhà ở nửa đầu năm phục hồi nhờ nguồn cung và nhu cầu đều tăng. Nguồn cung cải thiện nhờ cải cách pháp lý, khơi thông các dự án từng đình trệ và phê duyệt thêm nhiều dự án mới, trong đó có nhà ở xã hội.

Theo CBRE, nguồn cung căn hộ mới tại TP HCM và Hà Nội dự kiến đạt 40.200 căn trong năm 2025 và 43.000 căn năm 2026, tăng lần lượt 11% và 7% so với cùng kỳ. Riêng TP HCM đóng góp khoảng 20.000 căn từ nay đến cuối năm 2026.

Về phía cầu, lãi suất vay mua nhà đang ở mức thấp 5,5–7,9%/năm cho 1–3 năm đầu, tạo điều kiện thúc đẩy giao dịch. SSI đánh giá dài hạn, thị trường vẫn tiềm năng khi tỷ lệ đô thị hóa còn thấp và dự kiến đạt 50% vào năm 2030, với khoảng 1.000–1.200 khu đô thị mới.

Bất động sản khu công nghiệp hưởng lợi từ dòng vốn FDI

Ở mảng khu công nghiệp, Viglacera và Kinh Bắc ghi nhận tăng trưởng lợi nhuận mạnh nhờ vốn FDI tích cực. Theo Cục Đầu tư nước ngoài, tổng vốn FDI đăng ký mới, điều chỉnh và góp vốn, mua cổ phần 6 tháng đầu năm đạt 21,51 tỷ USD, tăng 32,6% so với cùng kỳ 2024. Cùng với đó, biên lợi nhuận gộp cải thiện nhờ điều chỉnh tổng mức đầu tư, giúp giá vốn giảm.

Tuy nhiên, SSI cảnh báo tốc độ ký kết biên bản ghi nhớ (MOU) và hợp đồng thuê mới đang chậm lại, có thể duy trì sang năm 2026. Khảo sát với các chủ đầu tư lớn như Kinh Bắc, Idico, Long Hậu cho thấy diện tích MOU và hợp đồng thuê mới đã giảm 27% so với cùng kỳ, dự báo sẽ ảnh hưởng đến doanh thu – lợi nhuận năm tới.

Giá thuê tại khu công nghiệp miền Bắc dự kiến đạt 145 USD/m2, tỷ lệ lấp đầy 82%; miền Nam đạt 178 USD/m2, lấp đầy 89%.

SSI dự báo lợi nhuận sau thuế của các chủ đầu tư khu công nghiệp niêm yết năm 2025 sẽ tăng khoảng 13% so với cùng kỳ. Dù vậy, đà tăng này bị phủ bóng bởi việc diện tích thuê mới và số lượng biên bản ghi nhớ (MOU) sụt giảm, khiến triển vọng kinh doanh của những “ông lớn” như Viglacera, Becamex IDC hay Idico chịu áp lực.