Vì sao các ông lớn bất động sản liên tiếp bán dự án đầu năm 2026?

Bán dự án để giải bài toán dòng tiền

Trường hợp của Công ty Cổ phần Đầu tư LDG (LDG Group) là một ví dụ điển hình. Doanh nghiệp này vừa thông qua việc chuyển nhượng toàn bộ dự án khu căn hộ LDG Sky tại TP.HCM. Dự án có quy mô hơn 18.000 m2, gồm gần 1.700 căn hộ.

Theo lãnh đạo LDG, thương vụ nằm trong kế hoạch tái cơ cấu nguồn vốn, quỹ đất và danh mục đầu tư, qua đó giúp công ty chủ động hơn về dòng tiền trong giai đoạn sắp tới.

Phối cảnh dự án LDG Sky

Tương tự, Công ty Cổ phần Quốc Cường Gia Lai đã quyết định chuyển nhượng toàn bộ phần vốn góp tại hai công ty liên kết, dự kiến hoàn tất trong quý 1/2026. Việc thoái vốn này nhằm thu xếp tài chính để xử lý nghĩa vụ nợ và phục vụ mục tiêu thu hồi các dự án trọng điểm tại TP.HCM.

Chỉ trong thời gian ngắn, Công ty Cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt đã liên tục thông qua việc chuyển nhượng vốn tại nhiều công ty con, khiến giới đầu tư đặc biệt chú ý.

Theo đó, HĐQT công ty đã chấp thuận bán toàn bộ 99% cổ phần tại Công ty Cổ phần Đầu tư Bắc Cường với giá không thấp hơn 1.100 tỷ đồng. Doanh nghiệp này đang sở hữu khu “đất vàng” hơn 2.700 m² trên trục Trần Phú – Bạch Đằng – Lê Hồng Phong, khu vực trung tâm TP Đà Nẵng.

Trước đó, Phát Đạt cũng đã quyết định chuyển nhượng 79% vốn tại Công ty Cao tầng Thuận An 1. Đồng thời, Phát Đạt lên kế hoạch bán toàn bộ cổ phần tại Công ty Cao ốc Thiên Long, một công ty con gián tiếp mà doanh nghiệp này nắm quyền chi phối.

Chuỗi động thái thoái vốn diễn ra trong bối cảnh dòng tiền kinh doanh của Phát Đạt vẫn âm. Dù kết quả kinh doanh 9 tháng năm 2025 cải thiện rõ rệt, doanh nghiệp vẫn ghi nhận dòng tiền từ hoạt động kinh doanh âm hơn 130 tỷ đồng.

Việc liên tiếp bán công ty con cho thấy Phát Đạt nhiều khả đang đẩy mạnh tái cơ cấu danh mục đầu tư và dòng tiền.

Áp lực nợ vẫn hiện hữu sau giai đoạn khó khăn

Dù thị trường bất động sản đã có những tín hiệu cải thiện so với giai đoạn 2022–2023, nhưng áp lực nợ vay và nghĩa vụ tài chính vẫn là bài toán lớn với nhiều doanh nghiệp. Trong bối cảnh dòng tiền bán hàng chưa phục hồi mạnh, việc bán dự án hoặc công ty con trở thành giải pháp nhanh nhất để tăng thanh khoản, giảm dư nợ và cải thiện bảng cân đối kế toán.

Novaland là một trong những trường hợp tiêu biểu. Doanh nghiệp này đã rút toàn bộ vốn khỏi công ty mẹ của dự án The Sun Avenue (tọa lạc trên trục đường Mai Chí Thọ, TP HCM). The Sun Avenue có gần 2.900 sản phẩm căn hộ, officetel và shophouse. Dự án được phát triển và bàn giao từ năm 2018.

>>> Xem thêm thông tin về Novaland

Novaland đồng thời cũng triển khai phát hành cổ phiếu để hoán đổi nợ cho các cổ đông lớn và chuyển đổi trái phiếu quốc tế. Sau các giao dịch này, Novaland có thể giảm được hơn 3.300 tỷ đồng dư nợ, một con số đáng kể trong bối cảnh doanh nghiệp đang ưu tiên ổn định tài chính.

Dự án The Sun Avenue trên đường Mai Chí Thọ.

Theo giới phân tích, việc các doanh nghiệp bất động sản liên tiếp bán dự án đầu năm 2026 không nên nhìn nhận đơn thuần là dấu hiệu tiêu cực. Trái lại, đây là giai đoạn các doanh nghiệp buộc phải “thanh lọc” danh mục đầu tư, tập trung nguồn lực cho những dự án có pháp lý rõ ràng, khả năng triển khai và thanh khoản tốt hơn.

Nhiều dự án được chuyển nhượng hiện vẫn đang ở giai đoạn đầu hoặc chưa mang lại dòng tiền ngay. Việc bán sớm giúp doanh nghiệp giảm gánh nặng vốn, tránh kéo dài chi phí lãi vay và tạo dư địa tài chính cho chu kỳ đầu tư mới khi thị trường bước vào giai đoạn phục hồi.

Một điểm chung dễ nhận thấy là sau các thương vụ thoái vốn, nhiều doanh nghiệp đều nhấn mạnh mục tiêu “chuẩn bị cho chu kỳ phát triển tiếp theo”. Khi mặt bằng lãi suất có xu hướng ổn định hơn, chính sách pháp lý dần tháo gỡ và nhu cầu nhà ở được kỳ vọng cải thiện từ năm 2026 - 2027, các doanh nghiệp bất động sản đang chủ động tái cơ cấu sớm để đón đầu cơ hội.

>>> Xem thêm Dự báo thị trường bất động sản 2026