Thị trường trái phiếu tháng 4/2025: Bất động sản tái xuất, lãi suất chạm đỉnh 12%

Nhóm doanh nghiệp bất động sản đã bất ngờ trở lại thị trường trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 4/2025.

Theo số liệu từ Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam, tính đến ngày 26/4, thị trường ghi nhận 17 đợt phát hành trái phiếu doanh nghiệp trong tháng 4 với tổng giá trị lên tới 30.217 tỷ đồng. Tính từ đầu năm đến nay, tổng giá trị phát hành đã đạt 55.321 tỷ đồng, trong đó phát hành ra công chúng chiếm 49% (27.104 tỷ đồng), còn phát hành riêng lẻ chiếm 51% (28.217 tỷ đồng).

Techcombank gây chú ý với 4 đợt phát hành tổng trị giá 8.700 tỷ đồng. VietinBank và MSB cũng không kém cạnh, lần lượt huy động 3.000 tỷ và 4.000 tỷ đồng qua các đợt phát hành riêng lẻ.

Nếu quý I/2025, thị trường trái phiếu gần như là sân chơi của nhóm ngân hàng – chứng khoán, thì tháng 4 đã chứng kiến bước ngoặt lớn: nhóm bất động sản đã “tái xuất” với 3 đợt phát hành riêng lẻ, tổng trị giá 10.000 tỷ đồng.

Đáng chú ý, Vingroup thực hiện 2 thương vụ với tổng giá trị 7.000 tỷ đồng, trong khi Công ty Cổ phần Tư vấn và Kinh doanh bất động sản TCO huy động thành công 3.000 tỷ đồng. Đặc biệt, trái phiếu của Vingroup đang có mức lãi suất cao nhất thị trường: 12%/năm, vượt xa mặt bằng chung.

Ngoài bất động sản, thị trường tháng 4 cũng ghi nhận sự góp mặt từ nhóm sản xuất. Công ty TNHH Truyền dẫn nước sạch Xuân Mai - Hà Nội đã phát hành lô trái phiếu trị giá 317,2 tỷ đồng, kỳ hạn 20 năm, lãi suất cố định chỉ 5,75%/năm.

Từ đầu năm đến nay, tổng giá trị trái phiếu doanh nghiệp được mua lại trước hạn đạt 34.333 tỷ đồng – giảm 5,4% so với cùng kỳ năm trước. Bất động sản tiếp tục là ngành dẫn đầu về giá trị mua lại, chiếm 39,7% (tương đương 13.631 tỷ đồng).

Trong phần còn lại của năm 2025, tổng giá trị trái phiếu đến hạn lên tới 165.640 tỷ đồng, trong đó hơn 53% thuộc nhóm bất động sản – cho thấy áp lực huy động vốn và tái cơ cấu nợ của các doanh nghiệp vẫn rất lớn.