Doanh nghiệp của tỷ phú Trần Đình Long quay lại thời “không hòa thì phát”?

SSI Research vừa có báo cáo ước tính kết quả kinh doanh quý 3/2023 của 33 công ty trong phạm vi nghiên cứu, trong đó 19 công ty dự kiến có tăng trưởng lợi nhuận dương và 14 công ty có lợi nhuận sụt giảm so với cùng kỳ.

Đáng chú ý, Tập đoàn Hòa Phát (mã chứng khoán HPG) là một trong số các doanh nghiệp được dự báo có sự bứt phá nhất trong quý 3/2023. Cụ thể, SSI Research ước tính lợi nhuận của Hòa Phát có thể đạt mức 2.100 tỷ đồng, tăng khoảng 60% so với quý trước và phục hồi đáng kể so với mức lỗ 1.800 tỷ đồng cùng kỳ năm 2022.

Theo SSI Research, kết quả này có được nhờ sản lượng tiêu thụ của nhà sản xuất này tăng 11% so với quý trước. Bên cạnh đó, việc giá than giảm mạnh trong thời gian qua cũng giúp biên lợi nhuận của Hòa Phát được cải thiện đáng kể.

Dự phóng Hòa Phát lãi hơn 2.100 tỷ đồng trong quý 3, SSI khuyến nghị mua cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 28.500 đồng/cp

Báo cáo của Hiệp hội Thép Việt Nam (VSA) cho biết, bán hàng thép xây dựng trong tháng 9/2023 đạt 958.560 tấn, tăng 9% so với tháng 8 và tăng 4% so với cùng kỳ năm ngoái. Trong đó, mảng xuất khẩu đạt 131.744 tấn, tăng 16%. Như vậy, lượng tiêu thụ lần đầu tăng trưởng dương so với cùng kỳ năm 2022 sau nhiều tháng sụt giảm.

Sản lượng thép xây dựng sản xuất trong giai đoạn này đạt hơn 876.000 tấn, giảm 6% so với tháng trước và giảm 20% so với cùng kỳ.

Tính chung 9 tháng đầu năm, bán hàng thép xây dựng đạt 7,74 triệu tấn, giảm 20% so với cùng kỳ năm 2022, trong đó mảng xuất khẩu đạt 1,2 triệu tấn, giảm 32%. Sản xuất thép đạt 7,72 triệu tấn, giảm 21,6% so với cùng kỳ 2022.

Hòa Phát tiếp tục dẫn đầu về thị phần thép xây dựng, chiếm gần 33,3% tiêu thụ của cả nước 9 tháng đầu năm.

Riêng trong tháng 9, tiêu thụ thép xây dựng của Hòa Phát đạt 352.000 tấn, tăng 15% so với tháng trước và là mức tiêu thụ cao nhất kể từ đầu năm 2023. Việc bán hàng thép xây dựng đạt mức cao trong tháng vừa qua một phần nhờ các dự án giao thông như cao tốc Bắc - Nam, các dự án sân bay mới được triển khai, đẩy nhanh tiến độ.

Bước sang quý 4, SSI Research cho rằng lợi nhuận của doanh nghiệp do ông Trần Đình Long làm Chủ tịch HĐQT có thể bị ảnh hưởng tiêu cực do giá nguyên liệu đầu vào tăng.

Tuy nhiên, SSI Research cho rằng với P/E và P/B dự phóng năm 2023 lần lượt là 20,6 và 1,4 lần, và việc giá cổ phiếu giảm thêm có thể tạo cơ hội cho các nhà đầu tư dài hạn tích lũy cổ phiếu. Theo đó, đơn vị này đưa ra khuyến khả quan đối với cổ phiếu HPG với giá mục tiêu 1 năm là 28.500 đồng/cp, tức cao hơn 8,4% so với thị giá ở thời điểm hiện tại.

Trước đó, do nhu cầu thép suy yếu ở cả trong nước và thế giới, giá nguyên vật tăng cao, tín dụng thắt chặt, tỷ giá và lãi suất tăng mạnh khiến doanh thu của Hòa Phát chỉ đạt 29.800 tỷ đồng trong quý 2/2023, giảm 21% so với cùng kỳ. Lợi nhuận sau thuế ở mức 1.448 tỷ đồng, giảm 64%.

Mặc dù đi xuống so với cùng kỳ năm 2022, song lợi nhuận trong giai đoạn này vẫn gấp 3,7 lần so với kết quả quý liền trước.

Từ mức lãi "khủng" 10.351 tỷ đồng đạt được trong quý 3/2021, kết quả kinh doanh của Hòa Phát dần dần đi xuống khi nhu cầu thị trường thép lao dốc. Tới quý 3 và 4/2022, nhà sản xuất thép này lỗ lần lượt 1.786 tỷ đồng và gần 2.000 tỷ đồng.

Năm 2023, Hòa Phát đặt mục tiêu doanh thu hợp nhất 150.000 tỷ đồng và lãi sau thuế 8.000 tỷ đồng. Đặc biệt sẽ dừng các hoạt động đầu tư mới, chỉ tập trung cho dự án Khu liên hợp sản xuất gang thép Hòa Phát Dung Quất 2 với quy mô hơn 75.000 tỷ đồng, tương đương khoảng 3,2 tỷ USD.

Hiện tại, sau khoảng hơn 1 năm triển khai, dự án Dung Quất 2 đã thực hiện được khoảng 35% khối lượng công việc. Dự kiến, dự án này sẽ hoàn thành vào quý 1/2025, nâng công suất thép thô của Hòa Phát lên hơn 14 triệu tấn/năm.

Theo Chủ tịch Trần Đình Long, đến hết năm 2024, đầu năm 2025, khi nhà máy Dung Quất 2 hoàn thành, doanh thu của Hòa Phát sẽ tăng thêm 80.000 - 100.000 tỷ đồng mỗi năm so với hiện nay.