Chủ dự án Đồi Rồng huy động thêm gần 2.000 tỷ đồng trái phiếu

Phối cảnh Khu du lịch quốc tế Đồi Rồng (Đồ Sơn, Hải Phòng).

Đây là lô trái phiếu thứ ba được doanh nghiệp phát hành kể từ đầu năm. Trước đó, công ty huy động thành công một lô trái phiếu trị giá 1.496,4 tỷ đồng vào tháng 9 và một lô trái phiếu trị giá 1.396,2 tỷ đồng vào tháng 8. Tổng giá trị phát hành của ba lô trái phiếu nói trên hơn 4.890 tỷ đồng.

Như vậy, Vạn Hương Investoco hiện có 9 lô trái phiếu đang lưu hành. Từ đầu năm đến nay, doanh nghiệp đã

có 6 lần mua lại trước hạn hơn 483 tỷ đồng giá trị của hai lô trái phiếu mã DRGCH2226001 và DRGCH2126002.

Trong đó, mã DRGCH2226001 phát hành ngày 26/1/2022, đáo hạn ngày 31/8/2026, giá trị phát hành 1.195 tỷ đồng. Còn mã DRGCH2126002 phát hành ngày 31/8/2021, đáo hạn ngày 31/8/2026 với giá trị phát hành 500 tỷ đồng.

Dự án Đồi Rồng toạ lạc tại Đồ Sơn, Hải Phòng, có quy mô 480 ha, và vốn đầu tư 25.000 tỷ đồng (tương đương gần 1 tỷ USD).

Dự án này bao gồm các hạng mục như Sân Golf 27 hố; Trung tâm hội nghị, hội thảo; Khu nhà ở nghỉ dưỡng cao cấp; Khách sạn 5 sao; Resort; Khu phố thương mại; Biển nhân tạo; Bể bơi nước ngọt, bể bơi nước mặn; Công viên nước; Khu vui chơi giải trí...

Tại báo cáo của FiinRatings về hiệu quả Dự án Đồi Rồng với kịch bản cơ sở dựa trên kế hoạch của Vạn Hương Investoco, dự kiến dự án có tổng doanh thu thuần đến từ hoạt động bán biệt thự, villa và shophouse là 50.425 tỷ đồng với mức giá bán các dòng sản phẩm dao động trong khoảng 57,5 - 82,5 triệu đồng/m2.

Trong tổng mức đầu tư, hạng mục biệt thự nghỉ dưỡng lên tới 27.878 tỷ đồng, chiếm tỷ trọng lớn nhất là các chi phí bao gồm: chi phí xây dựng 17.432 tỷ đồng và chi phí tiền sử dụng đất 4.603 tỷ đồng. Bên cạnh đó, chi phí lãi vay dự kiến Vạn Hương Investoco phải chi trả cho toàn bộ dự án lên tới 2.808 tỷ đồng.

Lợi nhuận sau thuế của hạng mục biệt thự nghỉ dưỡng dự kiến đạt 6.488 tỷ đồng, tương ứng với mức tỷ suất lợi nhuận trên tổng mức đầu tư khoảng 16%.

Trong kịch bản không thuận lợi, FiinRatings điều chỉnh tổng doanh thu hạng mục biệt thự nghỉ dưỡng trước thuế về mức 45.382 tỷ đồng, tương đương mức giá bán dao động trong khoảng 52 - 74 triệu đồng/m2 (điều chỉnh giảm 10% so với kịch bản cơ sở), giảm chi phí bán hàng và chi phí quản lý dự án, đồng thời giữ nguyên các chi phí khác.

Theo kịch bản kiểm thử này, dự án sẽ đem lại cho Vạn Hương Investoco khoản lợi nhuận sau thuế khoảng 3.740 tỷ đồng. Vạn Hương Investoco được thành lập từ năm 2010.

Cuối năm 2016, vốn điều lệ của doanh nghiệp này ở mức 120 tỷ đồng. Đến tháng 11/2020, vốn điều lệ Vạn Hương Investoco tăng lên ngưỡng 2.682 tỷ đồng; rồi tiếp tục tăng lên 3.000 tỷ đồng vào tháng 6/2021.

Hiện nay, thành viên góp vốn của công ty gồm: Công ty Cổ phần Geleximco Nha Trang góp 28%, ông Trần Nam Trung góp 65%, Công ty Cổ phần TMĐT Xây dựng Bình Minh góp 4,7%, ông Phạm Văn Hùng góp 2%, ông Bùi Văn Khả góp 0,3%. Trong đó, Công ty Cổ phần Geleximco Nha Trang là công ty thành viên trong hệ sinh thái Tập đoàn Geleximco.

Dữ liệu của HNX cũng cho thấy Vạn Hương Investoco hiện đang lưu hành tổng cộng 9 lô trái phiếu với tổng giá trị 6.783,5 tỷ đồng. Phần lớn các lô trái phiếu này đều được lưu ký tại Công ty Cổ phần Chứng khoán An Bình (ABS) - công ty thành viên hệ sinh thái Tập đoàn Geleximco.

Ngoài trái phiếu, Vạn Hương Investoco còn nhận được dòng vốn tín dụng đáng kể từ Ngân hàng TMCP An Bình (Ngân hàng ABBank, mã cổ phiếu ABB). Ông Vũ Văn Tiền - Chủ tịch HĐQT Tập đoàn Geleximco đang là Phó Chủ tịch HĐQT Ngân hàng ABBank.