Một số doanh nghiệp bất động sản xuất hiện trong danh sách nợ xấu nghìn tỷ của thép SMC

Theo Báo cáo tài chính quý 2/2025 vừa công bố, CTCP Đầu tư thương mại SMC (mã chứng khoán SMC) - một hãng thép 37 tuổi tại TP.HCM, ghi nhận doanh thu thuần đạt 1.953 tỷ đồng, giảm 13% so với cùng kỳ năm trước.

Trong kỳ, SMC tiếp tục kinh doanh dưới giá vốn khi ghi nhận lợi nhuận gộp âm hơn 47 tỷ đồng. Điểm tích cực trong kỳ là doanh thu tài chính cải thiện, tăng từ mức âm 100 tỷ đồng cùng kỳ lên hơn 8 tỷ đồng. Bên cạnh đó, công ty ghi nhận khoản lợi nhuận khác ấn tượng lên tới 170 tỷ đồng, chủ yếu nhờ thanh lý và nhượng bán tài sản cố định.

Kết quả, SMC lỗ sau thuế hơn 43 tỷ đồng. Dù đã giảm so với mức lỗ 90 tỷ đồng của cùng kỳ năm ngoái, nhưng gộp 6 tháng năm 2025, hãng thép lỗ 43,2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 89 tỷ đồng.

Doanh thu trong giai đoạn này ghi nhận đạt 3.800 tỷ đồng, giảm 15% so với cùng kỳ.

6 tháng đầu năm 2025, SMC báo lỗ 43,2 tỷ đồng, trong khi cùng kỳ lãi 89 tỷ đồng

Theo giải trình từ phía SMC, hoạt động kinh doanh vẫn chịu ảnh hưởng bởi tình hình kinh tế toàn cầu và trong nước phục hồi chậm.

Ngành thép đối mặt với sức ép lớn từ giá thép giảm, nhu cầu tiêu thụ yếu, cùng với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt từ hàng nhập khẩu và các đối thủ trong nước. Đây là nguyên nhân chính ảnh hưởng đến sản lượng tiêu thụ và doanh thu của doanh nghiệp.

Năm 2025, SMC đặt mục tiêu doanh thu 9.500 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 30 tỷ đồng. Tuy nhiên, sau nửa đầu năm, doanh nghiệp này mới thực hiện được khoảng 40% kế hoạch doanh thu và vẫn đang cách xa mục tiêu lợi nhuận.

Danh sách nợ xấu của Đầu tư thương mại SMC. Nguồn BCTC SMC

Ngoài chuyện kinh doanh dưới giá vốn, việc phải trích lập dự phòng đẩy bức tranh tài chính của SMC thêm khó khăn.

Tại thời điểm cuối quý 2/2025, Báo cáo tài chính thể hiện SMC đã trích lập dự phòng hơn 373 tỷ đồng cho 1.045 tỷ đồng nợ xấu.

Danh sách nợ xấu công ty thép này xuất hiện nhiều cái tên doanh nghiệp bất động sản quen thuộc như Công ty TNHH Delta - Valley Bình Thuận (441 tỷ đồng), Công ty CP Phát triển Đất Việt (20,3 tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư Và BĐS Tường Minh (41,4 tỷ đồng), Công ty TNHH Đầu tư BĐS Long Hưng (29,5 tỷ đồng) và các đối tượng khác phải thu hơn 513 tỷ đồng.

Được biết, Công ty TNHH Delta - Valley Bình Thuận là các công ty con của CTCP Tập đoàn Đầu tư Địa ốc No Va (Novaland - Mã: NVL). Đầu năm 2022, SMC đã cùng Novaland hợp tác cung cấp thép xây dựng tại các dự án của doanh nghiệp địa ốc này trong giai đoạn 2022-2026.

Doanh nghiệp này bắt đầu tăng mạnh trích lập nợ phải thu khó đòi nhóm Novaland từ cuối quý 2/2023. Thời gian tới, nếu công nợ vẫn chưa thể thu hồi được, SMC phải tiếp tục trích lập dự phòng thêm theo quy định.

Tuy nhiên, với việc giảm trích lập dự phòng trong báo cáo tài chính mới công bố cho thấy khả năng SMC đã thu hồi được một phần công nợ, hoặc có thêm thông tin tích cực liên quan đến các khoản phải thu.

Trước đó, SMC cũng chấp nhận chuyển các khoản nợ thành cổ phiếu hay bất động sản để cấn trừ. Doanh nghiệp này chấp nhận chuyển công nợ với Tập đoàn Xây dựng Hòa Bình (Mã: HBC) thành cổ phiếu. Song, do cổ phiếu HBC giảm sâu nên nửa đầu năm 2025, SMC đang phải dự phòng 37,5 tỷ đồng cho khoản đầu tư này.

Tính đến ngày 30/6, tổng tài sản của SMC đạt 4.605 tỷ đồng, giảm nhẹ so với hồi đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền ghi nhận 177 tỷ đồng, hàng tồn kho ở mức 566 tỷ đồng.

Các khoản phải thu ngắn hạn chiếm phần lớn trong cơ cấu tài sản với hơn 1.100 tỷ đồng và hầu hết là các khoản phải thu ngắn hạn của khách hàng.

Bên kia nguồn vốn, tổng nợ phải trả của SMC tại thời điểm cuối quý 2/2025 là 3.838 tỷ đồng, trong đó nợ đi vay là hơn 2.300 tỷ đồng, chủ yếu là nợ vay ngắn hạn.

Theo tìm hiểu, Đầu tư Thương mại SMC được thành lập từ năm 1988, tiền thân là Cửa hàng Vật Liệu Xây Dựng số 15 thuộc trung tâm Bán buôn bán lẻ Vật liệu Xây dựng Miền Nam. Năm 2004, đơn vị này cổ phần hóa và chính thức hoạt động dưới tên gọi CTCP Đầu tư Thương mại SMC. Hai năm sau, công ty niêm yết tại HoSE với mã chứng khoán là SMC.

Lĩnh vực hoạt động chính của SMC là thương mại, gia công Coil Center và sản xuất các sản phẩm thép. Trong đó, thương mại thép (Thép xây dựng, thép tấm lá, thép hình, xà gồ) là lĩnh vực mũi nhọn, đóng góp tích cực về cả sản lượng và hiệu quả kinh doanh của công ty.

Trên thị trường chứng khoán, kết phiên ngày 4/8, cổ phiếu SMC đang dừng ở mức 12.900 đồng/cổ phiếu.