Không còn xuất sang Mỹ gần 1 năm, vì sao Hoa Sen vẫn lãi lớn?

Công ty CP Tập đoàn Hoa Sen (Mã: HSG) vừa cập nhật tình hình hoạt động kinh doanh tháng 6/2025 và lũy kế 9 tháng của niên độ tài chính 2024-2025 (từ 1/10/2024 đến 30/9/2025) với kết quả đáng chú ý.

Báo cáo cho biết, Hoa Sen ghi nhận sản lượng tiêu thụ đạt hơn 155.000 tấn trong tháng 6/2025. Qua đó, doanh thu đạt 3.077 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 70 tỷ đồng.

Trong quý 3, sản lượng hợp nhất ước đạt 474.112 tấn. Doanh thu hợp nhất đạt 9.504 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế hợp nhất đạt 274 tỷ đồng. Lũy kế từ đầu niên độ tài chính đến nay, sản lượng tiêu thụ đạt hơn 1,4 triệu tấn, doanh thu của nhà sản xuất tôn thép này đạt 28.176 đồng và lợi nhuận sau thuế đạt 647 tỷ đồng.

9 tháng đầu niên độ, Hoa Sen báo lãi 647 tỷ đồng

Hoa Sen cho biết trong bối cảnh căng thẳng thương mại tiếp tục diễn biến phức tạp trên phạm vi toàn cầu, các quốc gia áp dụng nhiều biện pháp phòng vệ thương mại nhằm bảo vệ ngành sản xuất nội địa, đặc biệt là ngành thép.

Đối với hoạt động xuất khẩu, từ tháng 9/2024, Bộ Thương mại Mỹ đã khởi xướng điều tra chống bán phá giá và chống trợ cấp đối với sản phẩm tôn thép mạ kẽm, mạ lạnh và mạ màu. Do tâm lý thận trọng của khách hàng, hoạt động xuất khẩu sang Mỹ của Hoa Sen đã tạm gián đoạn từ tháng 9/2024 đến nay.

Ban lãnh đạo Hoa Sen cho biết, chính sách thuế quan từ Mỹ tác động nhất định đến tâm lý của đối tác, khách hàng, cổ đông và nhà đầu tư. Tuy nhiên, nhà sản xuất tôn mạ khẳng định các chính sách này không ảnh hưởng đến hoạt động sản xuất kinh doanh của công ty khi tập trung nhiều hơn vào thị trường nội địa.

Ngoài các mặt hàng chủ lực là tôn, ống thép và ống nhựa, doanh nghiệp này cho biết đang phát triển mạnh chuỗi siêu thị vật liệu xây dựng và nội thất trên cả nước.

Tại ĐHĐCĐ niên độ 2024-2025, Chủ tịch HĐQT Hoa Sen Lê Phước Vũ chia sẻ tình hình xuất khẩu hiện tại gặp nhiều khó khăn do chủ nghĩa bảo hộ.

Ông Lê Phước Vũ đánh giá năm 2025 vẫn còn nhiều thách thức, hoạt động xuất khẩu tôn - thép theo đó sẽ đối mặt với nhiều thách thức, khó đảm bảo ổn định thị phần.

Trước đây, Hoa Sen xuất khẩu khoảng 15.000-20.000 tấn mỗi tháng sang Mỹ, còn bây giờ doanh nghiệp đã ngưng xuất khẩu sang thị trường này. Tương tự cho thị trường châu Âu cũng rất khó khăn, sản lượng xuất khẩu trước đây 20.000-30.000 tấn/tháng, bây giờ chỉ còn 15.000-20.000 tấn/tháng.

Được biết, niên độ tài chính 2024-2025, Hoa Sen đưa ra kế hoạch kinh doanh với 2 kịch bản.

- Ở kịch bản thứ nhất, sản lượng mục tiêu 1,8 triệu tấn; doanh thu thuần 35.000 tỷ đồng và lãi sau thuế hợp nhất 400 tỷ đồng.

- Ở kịch bản thứ hai, sản lượng mục tiêu 1,95 triệu tấn; doanh thu thuần 38.000 tỷ đồng và lãi sau thuế hợp nhất 500 tỷ đồng.

Trong báo cáo chiến lược nửa cuối năm, SSI Research nhận định thị trường nội địa có vai trò ngày càng quan trọng với doanh nghiệp thép trong bối cảnh chủ nghĩa bảo hộ gia tăng.

SSI kỳ vọng doanh thu thuần và lợi nhuận của Hoa Sen niên độ này sẽ đạt lần lượt 39.381 tỷ đồng và 701 tỷ đồng, tương ứng tăng khoảng 1% và 37% so với niên độ liền trước. Dự báo này vượt xa so với kế hoạch được ban lãnh đạo Hoa Sen đề ra hồi đầu năm.

Theo kịch bản khả quan nhất, Hoa Sen dự kiến doanh thu thuần cả niên độ sẽ đạt 38.000 tỷ đồng và lãi sau thuế 500 tỷ đồng. Trong kịch bản kém tích cực hơn, doanh nghiệp dự kiến doanh thu sẽ giảm 11% xuống 35.000 tỷ đồng, còn lãi sau thuế hạ 22% xuống 400 tỷ đồng.

Tại thời điểm ngày 31/3/2025, tổng tài sản của Hoa Sen đạt 17.547 tỷ đồng, giảm khoảng 2.000 tỷ đồng với thời điểm đầu niên độ. Trong đó, chiếm tỷ trọng lớn nhất là hàng tồn kho với 8.000 tỷ đồng, giảm 17% so với đầu niên độ tài chính 2024-2025.

Tương tự, tài sản cố định trong giai đoạn này ghi nhận 4.000 tỷ đồng, các khoản phải thu ngắn hạn là 3.000 tỷ đồng, tiền và các khoản tương đương tiền 391 tỷ đồng…

Bên phía nguồn vốn, nợ phải trả của Hoa Sen giảm mạnh so với thời điểm đầu niên độ, ở mức 6.236 tỷ đồng. Tổng giá trị nợ vay là hơn 3.500 tỷ đồng với toàn bộ là nợ vay ngắn hạn.

Trên thị trường chứng khoán, trong phiên giao dịch 16/7, cổ phiếu HSG đang ở mức 18.000 đồng/cp.