HSBC dự báo cú hích lịch sử cho thị trường chứng khoán Việt Nam

HSBC ước tính nếu được nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút tối đa 10,4 tỷ USD dòng vốn mới

7/9 tiêu chí đã đạt, điểm cộng từ Luật Chứng khoán và hệ thống KRX

Báo cáo của HSBC cho biết Việt Nam đã đáp ứng 7/9 tiêu chí mà FTSE đưa ra cho việc nâng hạng. Hai điểm còn lại – gồm việc hoàn thiện Luật Chứng khoán và triển khai hệ thống giao dịch KRX – đã có bước tiến rõ rệt.

Cụ thể, Luật Chứng khoán sửa đổi (có hiệu lực từ tháng 9/2024) đã nới lỏng yêu cầu ký quỹ trước khi mua cổ phiếu và bổ sung quy định công bố thông tin bằng tiếng Anh. Đến tháng 5/2025, sở giao dịch chính thức đưa vào vận hành hệ thống KRX – được xem là bước ngoặt giúp xử lý nghẽn lệnh, tăng dung lượng giao dịch và mở đường cho cơ chế thanh toán đối tác bù trừ trung tâm (CCP).

“Những thay đổi này đưa Việt Nam tiến gần hơn tới chuẩn thị trường mới nổi”, HSBC nhận định, nhưng cũng lưu ý rằng FTSE sẽ tham khảo thêm ý kiến nhà đầu tư và công ty chứng khoán trước khi ra quyết định cuối cùng.

Dòng vốn ngoại có thể đổ vào bao nhiêu?

HSBC ước tính nếu được nâng hạng, Việt Nam có thể thu hút tối đa 10,4 tỷ USD dòng vốn mới.

Trong đó, Việt Nam có thể đón nhận khoảng 1,5 tỷ USD dòng vốn ngay từ các quỹ thụ động (passive funds) theo FTSE EM. Trong kịch bản tích cực hơn, nếu tỷ trọng của Việt Nam trong FTSE EM Asia đạt mức tương tự Indonesia (1,3%), dòng vốn có thể tăng lên tới 3 tỷ USD. Đối với các quỹ chủ động (active funds), lượng vốn dự báo dao động 1,9 – 7,4 tỷ USD, song nhiều quỹ đã sớm tham gia thị trường khi hiện tại có tới 38% quỹ châu Á và 30% quỹ GEM nắm giữ cổ phiếu Việt Nam.

Bài học từ các thị trường đi trước

HSBC chỉ ra rằng trong quá khứ, những thị trường được FTSE và MSCI nâng hạng như Saudi Arabia, Kuwait, UAE, Qatar đều có biến động đáng chú ý, nhưng mức tăng thường tập trung trước và ngay sau khi công bố quyết định.

Việt Nam lại khác: chỉ trong 8 tháng đầu 2025, VN-Index đã tăng 40%, thuộc nhóm tăng mạnh nhất thế giới... Theo HSBC, Việt Nam đang ở “cửa trên” trong quá trình nâng hạng FTSE, nhờ tiến bộ về khung pháp lý và hạ tầng giao dịch.

Việc Việt Nam lọt vào danh sách theo dõi và có khả năng được nâng hạng ngay trong năm 2025 là tín hiệu tích cực, hứa hẹn củng cố niềm tin của nhà đầu tư quốc tế vào thị trường chứng khoán trong nước.