Vợ chồng Chủ tịch Hoàng Quân đăng ký nhận lượng lớn cổ phiếu cao gấp gần 4 lần thị giá để hoán đổi nợ

Vợ chồng Chủ tịch Hoàng Quân đăng ký nhận lượng lớn cổ phiếu HQC trong đợt hoán đổi nợ

Cụ thể, ông Tuấn đăng ký nhận 23,6 triệu cổ phiếu trong thời gian từ ngày 31/3 đến 29/4/2026. Nếu hoàn tất, tỷ lệ sở hữu của ông sẽ tăng từ 8,67% lên 11,76%. Trong khi đó, bà Phương đăng ký nhận 3,3 triệu cổ phiếu, dự kiến nâng tỷ lệ sở hữu lên 0,536%.

Hai cá nhân này nằm trong nhóm 4 chủ nợ được HQC phát hành tổng cộng 50 triệu cổ phiếu để hoán đổi 500 tỷ đồng nợ phải trả. Giá hoán đổi được xác định ở mức 10.000 đồng/cổ phiếu – cao gấp khoảng 3,8 lần so với thị giá HQC trên sàn, hiện dao động quanh vùng 2.600–2.700 đồng/cổ phiếu.

Ngoài vợ chồng Chủ tịch, danh sách còn có CTCP Đầu tư Hải Phát (mã: HPX) hoán đổi 212 tỷ đồng lấy 21,2 triệu cổ phiếu và Công ty TNHH Tư vấn Thiết kế Xây dựng VDC hoán đổi 19 tỷ đồng lấy 1,9 triệu cổ phiếu. Sau đợt phát hành, 4 chủ nợ này sẽ nắm khoảng 15,96% vốn HQC.

Theo kế hoạch, số cổ phiếu phát hành riêng lẻ sẽ bị hạn chế chuyển nhượng trong vòng 1 năm. Nếu hoàn tất, vốn điều lệ của Hoàng Quân dự kiến tăng lên 6.266 tỷ đồng.

Vì sao chấp nhận nhận cổ phiếu giá cao?

Việc hoán đổi nợ sang cổ phiếu với mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu – cao hơn khoảng 3,8 lần thị giá – thực chất nhằm giúp doanh nghiệp giảm nhanh nghĩa vụ nợ và cải thiện cấu trúc tài chính. Khi thực hiện giao dịch này, khoản nợ phải trả được xóa bỏ, đồng thời chuyển thành vốn chủ sở hữu, qua đó giúp bảng cân đối kế toán “nhẹ nợ” hơn và giảm áp lực dòng tiền do không phải chi tiền mặt để trả nợ.

Ở chiều ngược lại, các chủ nợ chấp nhận nhận cổ phiếu thay vì tiền mặt vì đánh đổi giữa rủi ro thu hồi nợ và kỳ vọng tăng giá cổ phiếu trong tương lai. Mức giá 10.000 đồng/cổ phiếu chủ yếu mang tính mệnh giá kế toán, không phản ánh cung – cầu thị trường tại thời điểm hiện tại. Với các bên liên quan như lãnh đạo doanh nghiệp, việc nhận cổ phiếu còn giúp gia tăng tỷ lệ sở hữu và quyền kiểm soát.

Tuy nhiên, giao dịch này cũng đi kèm rủi ro khi cổ phiếu bị hạn chế chuyển nhượng trong 1 năm và nếu giá thị trường không cải thiện, giá trị thực tế của khoản hoán đổi có thể thấp hơn so với giá ghi nhận.

Lợi nhuận tăng mạnh nhờ nguồn thu tài chính

Về kết quả kinh doanh, quý 4/2025, HQC ghi nhận doanh thu chỉ 18,48 tỷ đồng, giảm 66,4% so với cùng kỳ. Dù vậy, lợi nhuận sau thuế vẫn đạt 55,08 tỷ đồng, tăng hơn 10 lần.

Nguyên nhân chính đến từ doanh thu tài chính tăng đột biến lên 56,03 tỷ đồng (gấp gần 5 lần), nhờ lãi hợp tác kinh doanh, cho vay và tiền gửi. Đồng thời, doanh nghiệp còn ghi nhận lợi nhuận khác tăng mạnh và chi phí quản lý được hoàn nhập, khiến chi phí bán hàng và quản lý chuyển sang âm 17,06 tỷ đồng.

Trong khi đó, hoạt động cốt lõi lại kém tích cực khi biên lợi nhuận gộp giảm mạnh từ 59,4% xuống còn 13,7%, khiến lợi nhuận gộp chỉ còn 2,53 tỷ đồng – giảm hơn 90% và không đủ bù chi phí tài chính 32,06 tỷ đồng.

Theo doanh nghiệp, lợi nhuận tăng chủ yếu do doanh thu tài chính tăng và việc thu hồi các khoản nợ khó đòi, qua đó hoàn nhập dự phòng.

Lũy kế năm 2025, HQC đạt doanh thu 69,47 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 73,21 tỷ đồng, tăng 116,8% so với năm trước, qua đó vượt khoảng 4,6% kế hoạch lợi nhuận năm.

Tài sản giảm, tiền mặt thấp, nợ vay vẫn lớn

Tính đến cuối năm 2025, tổng tài sản HQC đạt 8.975 tỷ đồng, giảm hơn 11% so với đầu năm. Tài sản chủ yếu nằm ở các khoản phải thu, đầu tư tài chính dài hạn và hàng tồn kho.

Đáng chú ý, lượng tiền mặt của doanh nghiệp khá thấp, chỉ khoảng 35,7 tỷ đồng, trong khi tổng nợ vay lên tới 1.231,7 tỷ đồng, tương đương khoảng 22,5% vốn chủ sở hữu. Trong đó, nợ vay ngắn hạn chiếm 720,8 tỷ đồng và nợ vay dài hạn là 510,9 tỷ đồng.

Ở diễn biến khác, Hoàng Quân đã miễn nhiệm ông Đoàn Văn Chính khỏi vị trí Người phụ trách quản trị công ty kiêm người được ủy quyền công bố thông tin từ ngày 24/3. Người thay thế là bà Nguyễn Thị Trang (sinh năm 1986), trước đó không giữ chức vụ tại doanh nghiệp.