Phát hành trái phiếu doanh nghiệp tháng 11 giảm mạnh, lãi suất nhóm bất động sản vẫn ở mức cao

Cụ thể, tổng giá trị TPDN phát hành trong tháng 11 đạt 37.420 tỷ đồng, giảm 40,5% so với tháng 10, thông qua 42 đợt chào bán riêng lẻ. Sự sụt giảm này chủ yếu đến từ việc hoạt động phát hành của cả hai nhóm doanh nghiệp lớn là ngân hàng và bất động sản đều thu hẹp. Tuy vậy, so với cùng kỳ năm 2024, giá trị phát hành TPDN trong tháng 11 vẫn tăng 2,4%.

Trong cơ cấu phát hành, nhóm ngân hàng tiếp tục giữ vai trò chủ đạo khi đóng góp 59% tổng giá trị phát hành toàn thị trường trong tháng. Tuy nhiên, quy mô phát hành của nhóm này đã giảm 17,8% so với tháng trước và 11,1% so với cùng kỳ năm ngoái.

Ở chiều ngược lại, doanh nghiệp bất động sản phát hành 12.810 tỷ đồng trái phiếu trong tháng 11, chiếm khoảng 34% tổng giá trị toàn thị trường. Mặc dù mức phát hành này giảm mạnh 60,8% so với tháng 10, song lại cao hơn tới 230% so với cùng kỳ.

Nhóm doanh nghiệp bất động sản phát hành 12.810 tỷ đồng trái phiếu trong tháng 11, chiếm khoảng 34% tổng giá trị toàn thị trường, giảm mạnh 60,8% so với tháng 10

Tính chung 11 tháng đầu năm 2025, tổng giá trị phát hành TPDN đạt 499.115 tỷ đồng, tăng 26,8% so với cùng kỳ năm trước.

Về mặt bằng lãi suất, VPBankS Research cho biết lãi suất bình quân trái phiếu ngân hàng trong tháng 11 tăng nhẹ 4 điểm cơ bản so với tháng 10, lên khoảng 6,58%/năm. Trong khi đó, lãi suất trái phiếu bất động sản tăng mạnh 154 điểm cơ bản, lên mức 12,25%/năm, tiếp tục là nhóm có lợi suất cao nhất trên thị trường.

Ngoài bất động sản, các nhóm ngành khác cũng ghi nhận mức lợi suất tương đối cao, như ô tô và phụ tùng với khoảng 10,0%/năm, hay du lịch và giải trí ở mức 9,89%/năm.

Theo khuyến nghị của VPBankS Research, trái phiếu doanh nghiệp phù hợp với các nhà đầu tư muốn đa dạng hóa danh mục và tìm kiếm lợi suất cao hơn tiền gửi truyền thống... Trong đó, trái phiếu ngân hàng được đánh giá là lựa chọn an toàn hơn, nhờ mức lãi suất coupon ổn định quanh 6–7%/năm.

Ngược lại, trái phiếu các nhóm ngành khác – đặc biệt là bất động sản với lợi suất 10–12%/năm – mang lại mức sinh lời cao hơn nhưng đòi hỏi nhà đầu tư phải thận trọng, đánh giá kỹ năng lực tài chính, dòng tiền và chất lượng tài sản bảo đảm của doanh nghiệp phát hành.

>>> Xem thêm thông tin về trái phiếu