Nhà đầu tư huyền thoại Ray Dalio: Trung Quốc cần tái cơ cấu nợ xấu, tạo ra nhiều tiền hơn để tránh khủng hoảng nợ

Ray Dalio, tỷ phú và là người sáng lập Bridgewater Associates LP, trong một cuộc phỏng vấn của Bloomberg Television tại New York, Mỹ, vào thứ Tư, ngày 3/4/2024.

Nhà đầu tư tỷ phú định nghĩa "giảm đòn bẩy đẹp đẽ" (beautiful deleveraging) là một cách tiếp cận cân bằng đối với thâm hụt, sử dụng tái cấu trúc nợ cùng với việc in tiền và tiền tệ hóa nợ.

Ông cho biết trong khi tái cấu trúc là giảm phát, thì việc tạo ra tiền là lạm phát; do đó, đây là cách tốt nhất để giảm gánh nặng nợ.

"Đó là câu hỏi thực sự thú vị của Trung Quốc, xét về cách tiếp cận vấn đề nợ của mình", Dalio phát biểu tại Diễn đàn toàn cầu FutureChina ở Singapore.

"Họ có khả năng làm điều đó và tôi tin rằng họ có thiện chí làm điều đó. Điều đó đang được chứng minh bằng các chính sách gần đây", ông nói thêm.

Kể từ cuối tháng 9, Bắc Kinh đã công bố một số đợt kích thích và biện pháp cải cách nhằm thúc đẩy nền kinh tế của mình.

"Tôi nghĩ những thay đổi đang diễn ra là những thay đổi tuyệt vời, nhưng bạn vẫn phải thực hiện tái cấu trúc nợ", Dalio cho biết.

Ngoài các biện pháp kích thích mới nhất của Bắc Kinh, thị trường đã theo dõi để xem liệu các nhà hoạch định chính sách có triển khai gói kích thích tài khóa hay không, mà một số nhà kinh tế cho rằng nên lên tới 10 nghìn tỷ nhân dân tệ (1,4 nghìn tỷ USD).

Mặc dù dễ dàng tạo ra tiền và tín dụng rồi đưa vào nền kinh tế, Dalio cho biết điều này có thể làm trầm trọng thêm các vấn đề khác.

"Bạn cần phải làm đúng, và đó là một phần của quá trình tái cấu trúc. Đó sẽ trở thành phần đầy thách thức. Tôi nghĩ đó sẽ là bài kiểm tra", ông nói.

Tuy nhiên, Dalio cũng nêu ra những thách thức khác, bao gồm thực tế là phần lớn nợ của Trung Quốc nằm ở cấp địa phương cũng như dân số già hóa của nước này.

Người sáng lập Bridgewater gần đây đã cảnh báo rằng Bắc Kinh đã trở nên ít ủng hộ chủ nghĩa tư bản hơn trong thời gian gần đây.

Vào thứ Sáu 18/10, ông cho biết vẫn phải chờ xem liệu Trung Quốc có thể duy trì "sức sống của thị trường tư nhân" và thúc đẩy tinh thần kinh doanh và khả năng sáng tạo đến từ các cá nhân trên thị trường vốn hay không.

“Tôi không nghĩ là vẫn chưa rõ ràng về định hướng và kế hoạch chính xác. Tôi chắc chắn về điều này: có rất nhiều điều không chắc chắn. Rõ ràng hơn sẽ tốt hơn”, ông nói tại hội nghị.

Tuy nhiên, các cuộc thảo luận đang diễn ra ở Trung Quốc về cải cách thuế và tăng tuổi nghỉ hưu là những dấu hiệu chính sách tốt, ông nói thêm.

Theo Dalio, việc thực hiện “giảm đòn bẩy đẹp đẽ” có thể giúp Trung Quốc thúc đẩy lực lượng sản xuất và tránh được cuộc khủng hoảng nợ, như ông đã trình bày trong một bài đăng trên mạng xã hội vào đầu tháng này.

Mặt khác, ông tin rằng việc xử lý sai lầm việc tái cấu trúc nợ có thể dẫn đến tình trạng kinh tế và tâm lý bất ổn của Nhật Bản những năm 90, thường được gọi là “Thập kỷ mất mát”.