KBSV: Bầu cử Tổng thống Mỹ tháng 11/2024 sẽ là ẩn số lớn đối với chứng khoán toàn cầu, trong đó có Việt Nam

Ảnh minh hoạ.

Đối với triển vọng trong nửa cuối 2024, nhóm phân tích chỉ ra 5 yếu tố chính định hình xu hướng TTCK Việt Nam gồm:

Thứ nhất, lợi nhuận các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục xu hướng hồi phục, sẽ là yếu tố hỗ trợ cho xu hướng thị trường chung trong quý 4. KBSV Research dự báo tăng trưởng EPS bình quân các doanh nghiệp niêm yết trên sàn HoSE là 13%.

Thứ hai, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) hạ lãi suất, động lực thúc đẩy TTCK toàn cầu tăng trưởng.

Thứ ba, áp lực tỷ giá được giải toả, mặt bằng lãi suất kỳ vọng tiếp tục duy trì ở mức thấp. Sau khi Fed hạ lãi suất 50 điểm cơ bản, áp lực tỷ giá giảm đáng kể. Điều này tạo điều kiện cho Ngân hàng Nhà nước duy trì chính sách tiền tệ nới lỏng, với lãi suất thấp, thúc đẩy nhu cầu tín dụng và tăng trưởng kinh tế.

Thứ tư, cuộc bầu cử Tổng thống Mỹ vào tháng 11/2024 sẽ là một ẩn số lớn đối với TTCK toàn cầu, trong đó có Việt Nam. Nếu Donald Trump tái đắc cử, TTCK Việt Nam có thể đối mặt với các rủi ro về chính sách thương mại.

Ông Trump từng tuyên bố sẽ tăng thuế nhập khẩu lên đến 10% với hàng hóa từ nhiều quốc gia, trong đó có Việt Nam. Điều này có thể khiến hoạt động xuất khẩu bị ảnh hưởng, từ đó tác động tiêu cực đến nền kinh tế và TTCK Việt Nam.

Thứ năm, sự suy yếu của nền kinh tế Trung Quốc đã được xác nhận với nhiều chỉ báo vĩ mô gây thất vọng. Đây cũng là yếu tố tiềm ẩn rủi ro đáng chú ý với TTCK Việt Nam do tính chất gắn kết cao giữa 2 nền kinh tế.

Theo đó, KBSV tiếp tục duy trì mức điểm kỳ vọng của chỉ số VN-Index thời điểm cuối năm 2024 ở 1.320 điểm, tương ứng với mức P/E thị trường 15 lần.

"Giai đoạn nửa đầu quý 4, thị trường sẽ có diễn biến lình xình, giằng co, đặc biệt khi chỉ số VN-Index tiệm cận ngưỡng cản 1.300 trong bối cảnh thị trường thiếu vắng các yếu tố thông tin hỗ trợ", nhóm phân tích của KBSV nhận định và dự báo đà tăng sẽ rõ ràng hơn vào nửa sau của quý, khi kết quả kinh doanh được công bố và các kỳ vọng về mùa báo cáo quý 4 dần hiện hữu.

Đối với triển vọng ngành trong nửa cuối năm, KBSV đánh giá tích cực với các ngành ngân hàng, chứng khoán, bất động sản, bất động sản khu công nghiệp, cảng biển, dầu khí. Các chủ đề đầu tư được lựa chọn trong quý 4 gồm: Kinh tế phục hồi, bước tiến nâng hạng, La Nina, đầu tư công và thu hút vốn FDI.

Trước đó, ngày 18/09/2024, Bộ Tài chính đã chính thức ban hành thông tư số 68/2024/TTBTC, trong đó sửa đổi và bổ sung một số điều của thông tư 120/2020/TT-BTC về vấn đề giao dịch chứng khoán.

KBSV đánh giá đây là một bước tiến đáng kể trong quá trình đáp ứng các tiêu chí nâng hạng theo FTSE Russell, khi cho phép các nhà đầu tư nước ngoài mua cổ phiếu không yêu cầu có đủ tiền đặt lệnh, và có thể thanh toán vào các ngày T+1, T+2.

Tuy nhiên, nhóm phân tích cho rằng sớm nhất vào kỳ đánh giá nội bộ của FTSE Russell tháng 3/2025, thị trường Việt Nam mới có thông tin được nâng hạng chính thức và thời điểm hiệu lực sẽ là 1 năm sau đó.