Fed sẽ tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vì giá cả tại Mỹ vẫn ở mức cao

Biên bản cuộc họp của Fed cho thấy việc cắt giảm lãi suất sẽ bị trì hoãn cho đến khi lạm phát được cải thiện.

Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (fed) đã tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vào tháng trước. Biên bản cuộc họp tháng 1 cho thấy thời gian tạm dừng có thể sẽ kéo dài.

Một biên bản cuộc họp của ngân hàng trung ương Mỹ vào ngày 28-29/1, được công bố vào thứ Tư 19/2, cho thấy các quan chức vẫn chưa hoàn toàn chấm dứt việc cắt giảm lãi suất và họ vẫn kỳ vọng sẽ giảm chi phí đi vay theo thời gian. Nhưng tiến triển chậm chạp trong việc kiềm chế lạm phát, kết hợp với sự không chắc chắn về cách thức chương trình nghị sự kinh tế của Tổng thống Trump, đã củng cố lập trường rằng hành động tốt nhất hiện tại là giữ nguyên lãi suất cho đến triển vọng kinh tế trở nên rõ ràng hơn.

Biên bản cuộc họp cho biết, miễn là thị trường lao động vẫn vững chắc, các quan chức đã kết luận rằng "họ muốn thấy tiến triển hơn nữa về lạm phát trước khi thực hiện thêm các điều chỉnh đối với phạm vi mục tiêu cho lãi suất quỹ liên bang". Đa số cũng tán thành "cách tiếp cận thận trọng" đối với các quyết định chính sách tiền tệ tiếp theo trong bối cảnh mà họ mô tả là "mức độ không chắc chắn cao hiện tại".

Các quan chức đã triệu tập cuộc họp gần đây nhất chỉ vài ngày sau khi ông Trump trở lại Nhà Trắng với lời cam kết không chỉ chuyển hướng quan hệ thương mại toàn cầu và dòng người nhập cư mà còn hỗ trợ các doanh nghiệp thông qua việc cắt giảm thuế và bãi bỏ các quy định.

Cho đến nay, Tổng thống Trump đã thực hiện một số lời hứa này, đặc biệt là về thuế quan. Chính quyền của ông đã tăng thuế đối với Trung Quốc, công bố mức thuế quan có đi có lại đối với các đối tác thương mại có chính sách mà ông Trump cho là “không công bằng” và đe dọa áp thuế 25% đối với ô tô, chất bán dẫn và dược phẩm nhập khẩu. Các biện pháp này được đưa ra sau khi mức 25% được đưa ra đối với thép và nhôm.

Biên bản cuộc họp tháng 1 cho thấy các quan chức cảnh giác về tác động kinh tế tiềm tàng của thuế quan, cũng như các chính sách liên quan đến trục xuất hàng loạt, một nền tảng khác trong kế hoạch của ông Trump. Theo biên bản, cả hai đều được trích dẫn là "có khả năng cản trở quá trình giảm phát".

Biên bản cho biết các quan chức Fed nhìn chung đã thấy "rủi ro tăng đối với triển vọng lạm phát", với một số cảnh báo rằng "có thể đặc biệt khó phân biệt giữa những thay đổi tương đối dai dẳng về lạm phát và những thay đổi tạm thời hơn có thể liên quan đến việc đưa ra các chính sách mới của chính phủ".

Hiện vẫn chưa rõ Fed có cần thay đổi kế hoạch lãi suất hay không.

Ông Christopher J. Waller, một thống đốc trong hội đồng quản trị Fed, đã đề xuất trong một bài phát biểu vào thứ Hai rằng Fed có thể "xem xét kỹ" những tác động lạm phát tiềm ẩn do thuế quan gây ra, vì ông kỳ vọng rằng chúng sẽ chỉ thoáng qua. Hơn nữa, ông cho biết, bất kỳ sự gia tăng giá nào từ các chính sách này đều có thể bị các chính sách khác phản tác dụng, có thể có "tác động tích cực đến nguồn cung và gây áp lực giảm lạm phát".

Hiện tại, các quan chức Fed tin rằng mức lãi suất hiện tại của họ - ở mức 4,25% đến 4,5% - đang kìm hãm hoạt động kinh tế và tiếp tục gây áp lực lên lạm phát, vốn đã nóng hơn dự kiến vào tháng trước.

Dữ liệu lạm phát có xu hướng tăng cao hơn vào đầu năm trước do những thay đổi theo mùa trong dữ liệu, điều mà các quan chức đã thừa nhận tại cuộc họp vào tháng 1. Nhưng biên bản cho thấy Fed vẫn cảnh giác với bất kỳ điều gì có thể cản trở nỗ lực kiểm soát áp lực giá cả.