Doanh nghiệp địa ốc ứng phó với “cơn gió ngược”

Các doanh nghiệp địa ốc giữ tâm thế thận trọng hơn trước các biến động của thị trường

Tăng cường phòng thủ

Sau cú sốc thanh khoản kéo dài trong giai đoạn 2022 - 2024, không ít doanh nghiệp địa ốc đã phải tái cấu trúc sâu rộng, từ danh mục đầu tư, nguồn vốn đến tổ chức vận hành. Tuy nhiên, khi quá trình phục hồi vẫn chưa thực sự hoàn tất, thị trường tiếp tục đối mặt với các yếu tố bất lợi mới. Đó là mặt bằng lãi suất tăng trở lại và nền kinh tế trong nước đang chịu tác động bất lợi từ bên ngoài (căng thẳng leo thang tại khu vực Trung Đông, tạo cú sốc trên thị trường năng lượng toàn cầu). Những “cơn gió ngược” này đang buộc các chủ đầu tư phải giữ tâm thế thận trọng hơn trong kế hoạch kinh doanh năm 2026.

Ghi nhận từ kế hoạch hoạt động của một số doanh nghiệp bất động sản tại TP.HCM cho thấy xu hướng chung hiện nay vẫn là ưu tiên phòng thủ, xử lý tồn đọng và củng cố nền tảng tài chính, thay vì mở rộng đầu tư ồ ạt.

Chẳng hạn, tại Hưng Thịnh Corp, trọng tâm trong năm nay là tiếp tục tái cấu trúc doanh nghiệp, hoàn thiện các dự án đã bán cho khách hàng trước đó, đồng thời tập trung tháo gỡ các vấn đề pháp lý còn tồn đọng. Kế hoạch phát triển dự án mới, vì thế, cũng được tiết giảm đáng kể, với định hướng đáng chú ý là triển khai một dự án nhà ở xã hội quy mô hơn 200 căn tại khu Nam TP.HCM.

Tương tự, một số doanh nghiệp khác như C.T Group, Nam Group, Gotec Land hay Hưng Lộc Phát Group... cũng đang duy trì trạng thái thận trọng, chưa đặt mục tiêu tung ra dự án mới trong năm 2026, trong bối cảnh nhiều nút thắt pháp lý vẫn chưa được xử lý dứt điểm.

Tìm điểm tựa mới

Dù vậy, thị trường địa ốc không thiếu vắng những tín hiệu tích cực. Ở một số doanh nghiệp có quy mô lớn, chiến lược ứng phó đang được triển khai theo hướng tăng cường hợp tác với các định chế tài chính để củng cố nguồn lực cho giai đoạn tái cơ cấu.

Đơn cử, mới đây, Tập đoàn Novaland và Ngân hàng TMCP Lộc Phát Việt Nam (LPBank) đã ký thỏa thuận hợp tác toàn diện, mở ra bước đi mới trong quan hệ giữa doanh nghiệp bất động sản và tổ chức tín dụng. Theo nội dung hợp tác, LPBank sẽ nghiên cứu cung cấp các giải pháp tài chính tổng thể cho Novaland, bao gồm hỗ trợ vốn, tái cấu trúc tài chính và quản trị dòng tiền. Hai bên đồng thời phối hợp triển khai các chương trình tín dụng cho khách hàng cá nhân có nhu cầu mua sản phẩm bất động sản do Novaland phát triển.

Không dừng ở đó, LPBank cũng xem xét cung cấp các dịch vụ tín dụng, bảo lãnh và thanh toán cho nhà thầu, nhà cung cấp và các đối tác tham gia triển khai dự án. Ngoài ra, hợp tác giữa hai bên còn mở rộng sang các dịch vụ ngân hàng như tiền gửi, ngân hàng điện tử, bảo hiểm và các công cụ quản trị dòng tiền.

Ông Dương Văn Bắc, Tổng giám đốc Novaland cho rằng, trong bối cảnh hoạt động kinh doanh của doanh nghiệp đang từng bước phục hồi, việc ký kết hợp tác toàn diện với LPBank là bước đi kịp thời, góp phần tạo thêm động lực cho quá trình tái cấu trúc tài chính và chuẩn bị cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Ở góc độ đơn vị phân phối, ông Nguyễn Thái Bình, Chủ tịch Hội đồng quản trị Công ty cổ phần Đông Tây Land cho rằng, việc mặt bằng lãi suất ngân hàng tăng trở lại trong thời gian gần đây khiến nhịp độ giao dịch chậm lại khi người mua trở nên thận trọng hơn trong quyết định xuống tiền, nhưng đây chủ yếu là quá trình thanh lọc, thay vì biến động tiêu cực trên diện rộng. Để thích ứng với diễn biến mới của thị trường địa ốc, các đơn vị phân phối cũng buộc phải điều chỉnh chiến lược kinh doanh.

Tại Đông Tây Land, doanh nghiệp đang chủ động đa dạng hóa thị trường và danh mục sản phẩm, đồng thời mở rộng tệp khách hàng theo hướng giảm phụ thuộc vào nhóm sử dụng đòn bẩy tài chính cao. Trong đó, nhóm khách hàng có nguồn vốn tự có, bao gồm cả Việt kiều, đang được xem là phân khúc tiềm năng trong giai đoạn hiện nay.

Ở một diễn biến khác, bên cạnh việc tái cơ cấu danh mục sản phẩm hay mở rộng hợp tác tài chính, một số doanh nghiệp bất động sản đẩy mạnh chuyển nhượng dự án hoặc thoái bớt tài sản để củng cố dòng tiền.

Công ty cổ phần Đầu tư và Công nghiệp Tân Tạo (ITA) đặt kế hoạch kinh doanh năm 2026 với doanh thu hơn 761 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 230 tỷ đồng. Nguồn thu chủ lực trong năm nay của Công ty dự kiến đến từ hoạt động cho thuê đất công nghiệp tại Khu công nghiệp Tân Tạo và Khu công nghiệp Tân Đức. Cùng với đó, doanh nghiệp cũng lên kế hoạch mở bán trở lại dự án Khu đô thị An Khang - E.City Tân Đức nhằm bổ sung dòng tiền cho hoạt động kinh doanh.

Năm nay, ITA sẽ thúc đẩy thủ tục đầu tư dự án Khu công nghiệp Bình Hòa Nam 2, đồng thời điều chỉnh quy hoạch tổng thể Khu công nghiệp Tân Tạo. Riêng với Khu đô thị E.City Tân Đức, Công ty dự kiến khai thác theo nhiều hình thức như bán sản phẩm, hợp tác đầu tư, liên doanh với đối tác trong và ngoài nước, thậm chí cân nhắc chuyển nhượng một phần hoặc toàn bộ dự án cho nhà đầu tư thứ cấp.

Ngoài ra, doanh nghiệp này cũng lên phương án chuyển nhượng một số quỹ đất khác, bao gồm quỹ đất nhà ở xã hội, khu đất thương mại - dịch vụ tại Khu công nghiệp Tân Tạo và tiếp tục chào bán các nền đất còn lại tại khu An Khang - E.City Tân Đức. Động thái này cho thấy xu hướng nhiều doanh nghiệp không chỉ trông chờ vào nguồn thu từ phát triển dự án mới, mà đang chủ động khai thác các tài sản hiện hữu để tăng khả năng xoay xở dòng tiền trong bối cảnh thị trường còn nhiều áp lực.

Trước đó, Công ty cổ phần Phát triển Bất động sản Phát Đạt (PDR) ghi nhận gần 1.902 tỷ đồng tiền mặt từ thương vụ chuyển nhượng toàn bộ cổ phần tại Công ty Thiên Long, đơn vị gắn với dự án Thuận An 1. Thương vụ này được xem là một bước đi quan trọng, giúp doanh nghiệp cải thiện thanh khoản, tăng sức mạnh tài chính và chuyển từ trạng thái phòng thủ sang chủ động hơn trong việc cân đối nguồn lực cho giai đoạn tăng trưởng tiếp theo.

Ở góc độ dài hạn, nhiều doanh nghiệp đã cơ cấu lại chiến lược phát triển theo hướng tập trung vào những phân khúc có khả năng hấp thụ tốt, đáp ứng nhu cầu thực của thị trường. Đây là các dòng sản phẩm không chỉ có đầu ra ổn định hơn, mà còn có khả năng tiếp cận tốt hơn với các chính sách hỗ trợ tín dụng.

Theo ông Nguyễn Văn Đính, Phó Chủ tịch Hiệp hội Bất động sản Việt Nam (VNREA), trong giai đoạn thị trường đang tái cấu trúc mạnh, những sản phẩm gắn với nhu cầu thực của người dân sẽ tiếp tục là khu vực được ưu tiên hơn cả về chính sách lẫn dòng vốn. Đây cũng được xem là hướng đi giúp doanh nghiệp nâng cao hiệu quả sử dụng vốn, giảm phụ thuộc vào các chu kỳ đầu cơ và tạo nền tảng phát triển bền vững hơn trong dài hạn.