Chính sách tiền tệ và tài khóa 2025: Làm thế nào để Việt Nam duy trì tăng trưởng mà không “nuôi” lạm phát?

Ảnh minh hoạ

Áp lực lạm phát gia tăng

Theo báo cáo "Triển vọng Kinh tế Việt Nam" của PGS.TS Phạm Thế Anh, Trưởng khoa Kinh tế học – Đại học Kinh tế Quốc dân, một trong những rủi ro lớn đối với nền kinh tế Việt Nam là lạm phát có xu hướng gia tăng trở lại. Báo cáo chỉ ra rằng giá cả hàng hóa cơ bản và nhiên liệu vẫn duy trì ở mức cao do nhu cầu toàn cầu chưa phục hồi mạnh mẽ, trong khi nguồn cung chưa có sự cải thiện đáng kể. Ngoài ra, kế hoạch mở rộng tín dụng và đầu tư công lớn cũng làm gia tăng áp lực lạm phát trong nước.

Ngân hàng Nhà nước Việt Nam (NHNN) đang duy trì chính sách tiền tệ thận trọng nhằm đảm bảo ổn định tỷ giá và kiềm chế lạm phát. Lãi suất hiện đang ở mức thấp nhưng có xu hướng tăng dần, phù hợp với xu hướng chung của các nền kinh tế lớn trên thế giới. Báo cáo cho thấy tăng trưởng tín dụng và cung tiền đang có dấu hiệu mở rộng, dẫn đến rủi ro bong bóng tài sản và tỷ giá biến động mạnh hơn.

Đầu tư công – Động lực tăng trưởng nhưng tiềm ẩn rủi ro

Theo PGS.TS Phạm Thế Anh, Chính phủ Việt Nam tiếp tục coi đầu tư công là động lực chính để thúc đẩy tăng trưởng kinh tế. Các dự án lớn như sân bay Long Thành, đường sắt cao tốc, và hạ tầng đô thị đang được triển khai với quy mô lớn. Tuy nhiên, nếu không kiểm soát tốt tiến độ và hiệu quả đầu tư, nguy cơ thâm hụt ngân sách và gia tăng nợ công có thể trở thành vấn đề lớn trong dài hạn.

Báo cáo của chuyên gia này nhận định rằng dư địa tài khóa của Việt Nam vẫn ở mức tốt, nợ công ổn định và nghĩa vụ trả nợ của ngân sách nhà nước chưa quá căng thẳng. Tuy nhiên, việc mở rộng đầu tư công và các chương trình hỗ trợ kinh tế có thể làm gia tăng áp lực ngân sách. Chính phủ cần có chiến lược chi tiêu hợp lý, kiểm soát hiệu quả nguồn vốn và ưu tiên các dự án có tác động trực tiếp đến tăng trưởng kinh tế.

Giải pháp cân bằng giữa tăng trưởng và lạm phát

Để đảm bảo sự ổn định vĩ mô trong năm 2025, Việt Nam cần có chính sách tiền tệ linh hoạt, theo dõi sát diễn biến lạm phát và điều chỉnh lãi suất phù hợp. Việc tăng cường kiểm soát đầu tư công, giảm bớt các khoản chi tiêu không cần thiết và tối ưu hóa nguồn vốn sẽ giúp hạn chế áp lực lên ngân sách nhà nước. Bên cạnh đó, cần duy trì thông điệp chính sách rõ ràng, củng cố niềm tin thị trường và khuyến khích khu vực tư nhân tham gia vào các chương trình đầu tư công lớn.

Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng để Việt Nam điều chỉnh chiến lược kinh tế nhằm duy trì tốc độ tăng trưởng ổn định mà không làm gia tăng lạm phát. Sự phối hợp chặt chẽ giữa chính sách tiền tệ và tài khóa sẽ là chìa khóa giúp nền kinh tế vượt qua thách thức và tiếp tục phát triển bền vững.