Chiến tranh tiền tệ đang bùng nổ

CNBC nhận định cuộc chiến tiền tệ đang vượt ngoài tầm kiểm soát khi đầu tuần này, Cơ quan Quản lý tiền tệ Singapore bất ngờ tuyên bố thay đổi chính sách, nhằm kiềm chế sự tăng giá của nội tệ. Ngân hàng trung ương New Zealand cũng tuyên bố giữ nguyên chính sách, nhưng kỳ vọng nội tệ "giảm giá đáng kể" và cho rằng tỷ giá hiện nay là phi lý trong điều kiện kinh tế hiện tại. Trong khi đó, Ngân hàng trung ương Hungary cũng đưa ra một thông báo ám chỉ sẽ nới lỏng chính sách hơn nữa.

Hồi đầu tháng, cả Đan Mạch, Ấn Độ, Canada và Thụy Sĩ cũng đã có động thái tương tự. Bên cạnh đó, dù đã được dự đoán từ trước, gói kích thích trị giá hàng nghìn tỷ euro của Ngân hàng trung ương châu Âu (ECB) vẫn khiến thị trường ngạc nhiên.

Rất nhiều ngân hàng trung ương đã gia nhập cuộc đua nới lỏng tiền tệ. Ảnh: AFP

"Xu hướng gây bất ngờ của các ngân hàng trung ương sẽ còn tiếp tục, khiến thị trường thêm bất ổn và khó hình dung lập trường chính sách trên toàn cầu. Dù vậy, môi trường hay biến động lại rất có lợi cho đôla Mỹ", Camilla Sutton - chiến lược gia ngoại hối tại Scotiabank nhận xét.

Từ đầu năm, USD đã tăng gần 7% so với euro, hơn 7% so với đôla Canada và 6% với đôla New Zealand. Còn trong 12 tháng qua, tiền tệ này đã mạnh hơn 20% so với đồng tiền của Thụy Điển và Na Uy, 17% so với euro và 13% so với yen Nhật.

Nhưng đến nay, Cục Dự trữ liên bang Mỹ (FED) vẫn chưa có động thái can thiệp. Và trái ngược với các ngân hàng trung ương khác, cơ quan này không muốn giảm giá nội tệ. Trong phiên họp chính sách tuần này, FED còn đưa "diễn biến thế giới" vào danh sách yếu tố cần xem xét khi quyết định nâng lãi suất. Sau tuyên bố trên, đồng USD lại tiếp tục mạnh lên so với các tiền tệ khác.

Câu hỏi đặt ra bây giờ là ngân hàng nào sẽ là cái tên tiếp theo thực hiện nới lỏng? Đôla Australia đang yếu đi do giá dầu và quặng sắt giảm. Giới phân tích cho rằng Ngân hàng trung ương Australia có thể sẽ cắt giảm lãi suất trong phiên họp chính sách vào thứ Ba tuần tới, hưởng ứng hành động của các cơ quan khác, đồng thời hạ dự báo lạm phát. Những việc này sẽ càng khiến đồng tiền này đi xuống.

Các chiến lược gia tại Credit Suisse cũng dự đoán Ngân hàng trung ương Nam Phi giữ nguyên lãi suất, nhưng rủi ro cắt giảm vẫn còn. Ngân hàng trung ương Mexico cũng được nhận định tương tự. Nhưng giá dầu giảm, quyết định giảm lãi bất ngờ của Canada và chỉ số giá tiêu dùng đi xuống tuần trước vẫn khiến Credit Suisse nghiêng về khả năng đồng peso Mexico yếu đi.

Nói cách khác, việc cắt giảm đang lan truyền rất mạnh. Hạ lãi suất sẽ khiến nội tệ suy yếu, nhưng trong tình hình cả thế giới khát tăng trưởng, không quốc gia nào muốn chịu thiệt trong thương mại do tiền tệ của mình mạnh lên

"Chúng tôi nghĩ Hàn Quốc sẽ sớm quay lại chính sách nới lỏng để theo xu hướng toàn cầu", Marc Chandler - chiến lược gia tiền tệ tại Brown Brothers Harriman cho biết. Ngân hàng Hàn Quốc sẽ họp chính sách ngày 17/2.

Thị trường cũng đang chờ đợi quyết định của Ngân hàng trung ương Ba Lan thứ Tư tuần sau. "Các ngân hàng trung ương đang tiến gần tới cắt giảm lãi suất. Tình trạng giảm phát đang ngày càng trầm trọng", Chandler nhận định. Philippines và Đài Loan (Trung Quốc) cũng được dự đoán sẽ tham gia vào xu hướng này ngay trong năm nay.