Vàng quay lại chu kỳ tăng giá ?

Vàng "cặp kè" với USD

Điểm qua chu kỳ tăng giảm của vàng trong lịch sử. Năm 2008 là năm đỉnh cao của cuộc khủng hoảng kinh tế thế giới khi các tổ chức tài chính lớn bị phá sản, các ngân hàng trung ương trên thế giới thực hiện chính sách nới lỏng tiền tệ để hỗ trợ kinh tế. Lúc này giá vàng giảm từ 1.032 USD/ounce còn 680 USD/ounce. Đến năm 2011, giá vàng tăng mạnh lên 1.923 USD/ounce khi nợ công khu vực châu Âu lây lan trên khắp thế giới, bất ổn ở Trung Đông, Triều Tiên… nhưng liên tục giảm những năm sau đó về quanh mức 1.100 USD/ounce vào năm 2016. Gần 3 năm sau đó, vàng dao động trong biên độ từ 1.100 - 1.400 USD/oune và mới phá được mức 1.400 USD/ounce năm 2019.

Ông Trần Thanh Hải - Chủ tịch HĐQT Công ty CP Đầu tư và kinh doanh vàng VN (VGB) cho rằng vàng là loại hàng hóa đặc biệt, dễ bị ảnh hưởng từ những yếu tố chính trị, kinh tế. Vàng tăng giảm không theo chu kỳ thời gian mà chủ yếu là do địa chính trị, kinh tế và đặc biệt xoay quanh đồng USD hay một số ngoại tệ mạnh khác. Nhận định về trung dài hạn, ông Hải dự báo vàng sẽ tiếp tục tăng giá. Có 2 yếu tố lớn ảnh hưởng giá vàng trong thời gian tới đó là Fed vừa giảm lãi suất, dù mức giảm 0,25% nhưng điều này cho thấy chính sách tiền tệ của Mỹ đã thay đổi, từ tăng lãi suất liên tục đã xoay chiều giảm. Yếu tố thứ 2, ảnh hưởng trực tiếp đến giá vàng hiện nay là chiến tranh thương mại Mỹ - Trung Quốc vẫn đang rất quyết liệt. Cuộc chiến này không thể giải quyết nhanh một sớm một chiều mà có thể kéo dài đến 1-2 năm. Trong chừng mực nào đó, cuộc chiến này cũng đã làm cho nền kinh tế Mỹ tổn thương. Thực tế, Hiệp hội bán lẻ, tiêu dùng Mỹ đã gửi đơn lên Chính phủ vì đã ảnh hưởng kinh tế, giảm sức mua, người dân Mỹ bị tổn thương dẫn đến đồng USD cũng tổn thương giảm giá và vàng tăng giá.

Trong nước, giá vàng SJC đã có lúc đạt mức 49 triệu đồng/lượng khi giá thế giới tăng lên đỉnh và cùng chung số phận giảm nhanh những năm sau đó về quanh mức 36 triệu đồng/lượng. Không những chịu sự ảnh hưởng từ giá vàng thế giới, giá vàng trong nước còn bị tác động bởi chính sách quản lý thị trường vàng, như việc mua bán vàng miếng phải được cấp phép; ngân hàng không được cho vay vốn mua bán vàng, không được nhận huy động vàng trong dân mà chuyển sang hình thức giữ hộ, người có vàng phải trả phí cho ngân hàng… Thế nên từ mức cao hơn giá vàng thế giới có khi lên đến 7 triệu đồng/lượng, giá vàng trong nước sụt giảm xuống và đến nay đang thấp hơn giá thế giới.

Trường hợp giá vàng đạt mức dự báo 1.500 - 1.900 USD/ounce, giá vàng trong nước theo ông Trần Thanh Hải có thể lập mức giá 42 - 53 triệu đồng/lượng. Nhưng vàng luôn khó lường và đầy rủi ro, vì vậy các nhà đầu tư phải hết sức thận trọng với giá vàng trong khoảng tháng 9 và 10.