Tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do tăng mạnh do chênh lệch giá vàng trong nước và thế giới?

Tỷ giá tăng được cho là do chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế nới rộng khiến làm tăng nhu cầu nắm giữ USD trên thị trường phi chính thức

Tỷ giá chính thức giảm nhẹ nhờ chênh lệch lãi suất VND-USD duy trì dương

Theo báo cáo của MBS Research, tỷ giá liên ngân hàng cuối tháng 10 giảm 0,5% từ mức đỉnh, về 26.307 VND/USD (tương đương -0,4% so với cuối tháng 9 và 3,3% so với đầu năm).
Cùng xu hướng, tỷ giá trung tâm do Ngân hàng Nhà nước (NHNN) công bố cũng giảm 0,8% từ mức đỉnh, xuống 25.093 VND/USD (-0,4% so với cuối tháng 9, 3,1% so với đầu năm).

Báo cáo nhận định, đồng nội tệ được hỗ trợ một phần nhờ chênh lệch lãi suất VND-USD duy trì trạng thái dương, khi lãi suất liên ngân hàng trong tháng 10 liên tục neo trên 4%, thậm chí chạm đỉnh 2 tháng ở mức 6,1% vào ngày 22/10.

Bên cạnh đó, NHNN trong tháng 10 tiếp tục thực hiện 2 đợt bán USD thông qua các hợp đồng kỳ hạn 180 ngày (có hủy ngang) cho các tổ chức tín dụng có trạng thái ngoại tệ âm, với giá bán 26.550 VND/USD.

Động thái này, theo MBS, đã phần nào giúp giảm áp lực lên tỷ giá và ổn định tâm lý thị trường ngoại hối.

Thị trường tự do tăng mạnh

Trái ngược lại, tỷ giá USD/VND trên thị trường tự do tăng mạnh 4,7% trong tháng, lên 27.825 VND/USD, tương đương mức tăng 8,1% so với đầu năm.

“Mức tăng này được cho là do chênh lệch giá vàng trong nước và quốc tế nới rộng khiến làm tăng nhu cầu nắm giữ USD trên thị trường phi chính thức”, báo cáo của MBS cho biết.

Trước biến động này, NHNN ngày 24/10 đã có văn bản gửi Bộ Công an, Bộ Công Thương và Thanh tra Chính phủ, yêu cầu tăng cường phối hợp kiểm tra, xử lý nghiêm các hành vi vi phạm trong hoạt động cung ứng dịch vụ ngoại hối.

Thị trường vàng trong nước ngày 4/11/2025 chứng kiến diễn biến tăng trở lại sau chuỗi phiên giảm, với giá vàng miếng SJC dao động từ 146,2 – 148,2 triệu đồng/lượng, tăng khoảng 200.000 – 300.000 đồng so với ngày trước đó.

Tính đến ngày 4/11/2025, giá vàng thế giới dao động quanh 4.000 USD/ounce, tương đương khoảng 126,7 triệu đồng/lượng nếu quy đổi theo tỷ giá Vietcombank 26.135 – 26.355 VND/USD. Trong khi đó, giá vàng SJC trong nước niêm yết ở mức 146,2 – 148,2 triệu đồng/lượng, cao hơn giá thế giới khoảng 19,5 – 21,5 triệu đồng/lượng.

Fed giảm lãi suất – yếu tố hỗ trợ ổn định tỷ giá cuối năm

Báo cáo của MBS Research cũng nhấn mạnh, việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đã giảm lãi suất trong tháng 9 và tháng 10, và dự kiến tiếp tục giảm thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 12, nâng tổng mức giảm năm 2025 lên 75 điểm cơ bản, sẽ là yếu tố giúp hạ nhiệt áp lực tỷ giá USD/VND đến cuối năm. Đồng thời cũng sẽ tạo điều kiện cho NHNN duy trì chính sách nới lỏng và giữ môi trường lãi suất thấp nhằm thúc đẩy tăng trưởng kinh tế.