30/05/2025 7:16 AM
Bộ Tài chính đang lấy ý kiến cho Dự thảo sửa đổi Thông tư số 91/2020/TT-BTC về chỉ tiêu an toàn tài chính đối với tổ chức kinh doanh chứng khoán. Những thay đổi quan trọng, đặc biệt liên quan đến hệ số rủi ro thanh toán, được kỳ vọng sẽ tăng cường kiểm soát hoạt động cho vay và nâng cao an toàn hệ thống.

Quý I/2025, quy mô cho vay ký quỹ vượt 280.000 tỷ đồng, tăng 13% so với cuối năm trước.

Theo dự thảo, hệ số rủi ro thanh toán sẽ được điều chỉnh theo hướng phân loại rõ hơn từng khoản mục. Các khoản phải thu ngoài hoạt động cho vay ký quỹ (margin) và nghiệp vụ chứng khoán sẽ bị áp dụng hệ số rủi ro lên tới 150%.

Với các khoản tạm ứng, hệ số rủi ro cũng được áp dụng theo tỷ lệ tăng dần: từ 8% đến 100% tùy vào giá trị khoản tạm ứng so với vốn chủ sở hữu. Các khoản có thời hạn dưới 90 ngày và chiếm hơn 5% vốn chủ sở hữu sẽ chịu hệ số rủi ro cao nhất.

Ngoài ra, dự thảo còn mở rộng phạm vi xác định giá trị rủi ro thanh toán bằng cách bổ sung các khoản như tiền trên tài khoản giao dịch chứng khoán của công ty quản lý quỹ mở, khoản phải thu từ đầu tư tài chính hoặc các hợp đồng có tính chất mua lại chứng khoán.

Những điều chỉnh này được đưa ra trong bối cảnh dư nợ cho vay margin trên thị trường chứng khoán liên tiếp lập đỉnh. Quý I/2025, quy mô cho vay ký quỹ vượt 280.000 tỷ đồng, tăng 13% so với cuối năm trước. Trong khi đó, thanh khoản thị trường lại có xu hướng suy giảm, với giá trị giao dịch bình quân mỗi phiên giảm gần 16% so với năm 2024.

Dù tỷ lệ cho vay ký quỹ (margin) trên vốn chủ sở hữu vẫn thấp hơn đỉnh cũ do các công ty tăng vốn điều lệ, nhưng mức ký quỹ (margin) trên tổng giá trị vốn hóa điều chỉnh theo lượng cổ phiếu tự do chuyển nhượng đã vượt ngưỡng 10%. Điều này cho thấy mức độ sử dụng đòn bẩy tài chính trên thị trường hiện ở mức cao, tiềm ẩn rủi ro khi thị trường biến động.

Cạnh tranh trong hoạt động cho vay giữa các công ty chứng khoán đang ngày càng gay gắt, đặc biệt trong nhóm liên kết với ngân hàng, với lợi thế nguồn vốn dồi dào và mạng lưới khách hàng lớn. Tuy nhiên, việc tập trung cho vay vào nhóm khách hàng lớn hoặc có tài sản cầm cố cao cũng đặt ra nguy cơ mất cân đối danh mục nếu thị trường đảo chiều.

Trong bối cảnh đó, việc điều chỉnh hệ số rủi ro theo mức độ thực tiễn và quy mô là cần thiết. Dự thảo sửa đổi Thông tư số 91/2020/TT-BTC về chỉ tiêu an toàn tài chính đối với tổ chức kinh doanh chứng khoán không chỉ nhằm kiểm soát tốt hơn hoạt động tài chính của các công ty chứng khoán, mà còn là bước đi quan trọng để bảo đảm ổn định cho thị trường trong dài hạn.

CHÂU ANH
  • Facebook
  • Chia sẻ
  •   Lưu tin
  •   Báo cáo

    Báo cáo vi phạm
     
  • Chuyển sàn hâm nóng cổ phiếu ‘vua’

    Chuyển sàn hâm nóng cổ phiếu ‘vua’

    Nhiều cổ phiếu ngân hàng có kế hoạch chuyển sàn trong năm nay như VietABank, BVBank, KienlongBank, Saigonbank. Đây sẽ là động lực cho nhóm cổ phiếu ‘vua’ thời gian tới.

  • Động lực nào để thị trường chứng khoán tăng trưởng?

    Động lực nào để thị trường chứng khoán tăng trưởng?

    Dự báo về xu hướng dòng vốn toàn cầu, triển vọng nâng hạng thị trường và tăng trưởng kinh tế nội địa đang mở ra cơ hội lớn cho thị trường chứng khoán Việt Nam. Dù đối mặt với thách thức từ lãi suất Mỹ và căng thẳng thuế quan, các ngành ngân hàng, bất...

  • Nhiều cổ phiếu bất động sản bứt phá, VN-Index tăng thêm gần 8 điểm

    Nhiều cổ phiếu bất động sản bứt phá, VN-Index tăng thêm gần 8 điểm

    Phiên giao dịch ngày 21/5, nhiều nhóm ngành giao dịch phân hóa khiến chỉ số chính giằng co nhẹ quanh tham chiếu ở phiên sáng. Ở phiên chiều, nhóm bất động sản bứt phá cùng nhóm ngân hàng chuyển sang sắc xanh đã giúp VN-Index củng cố đà tăng. Chốt phi...

Mọi ý kiến đóng góp cũng như thắc mắc liên quan đến thị trường bất động sản xin gửi về địa chỉ email: [email protected]; Đường dây nóng: 0942.825.711.
CafeLand.vn là Network bất động sản hàng đầu tại Việt Nam và duy nhất chuyên về bất động sản. Cập nhật thực trạng thị trường bất động sản hiện nay, cung cấp cho các độc giả những thông tin chính xác và những góc nhìn phân tích nhận định về thị trường bất động sản từ các chuyên gia trong ngành. Ngoài ra, CafeLand còn cung cấp cho độc giả tất cả các thông tin về sự kiên, dự án, các xu hướng phong thủy, nhà ở để các bạn có cái nhìn tổng quan hơn về thông tin mua bán nhà đất tại Việt Nam.