Một công ty bất động sản tại TP.HCM báo lãi trở lại sau 4 năm thua lỗ

Bất động sản Diên Vĩ “đảo chiều” lợi nhuận trong năm 2025 sau chuỗi năm kinh doanh kém tích cực

Điểm sáng lớn nhất là kết quả kinh doanh đã “đảo chiều”. Năm 2025, doanh nghiệp ghi nhận lợi nhuận sau thuế đạt 162,3 tỷ đồng, trong khi năm 2024 lỗ 146,9 tỷ đồng. Như vậy, lợi nhuận đã cải thiện hơn 309 tỷ đồng, tương đương mức tăng khoảng 210%. Nhờ đó, lỗ lũy kế cũng giảm từ 456,8 tỷ đồng xuống còn 294,5 tỷ đồng, tương ứng giảm 35,5%.

Trước đó, Diên Vĩ trải qua chuỗi thua lỗ kéo dài với mức lỗ 42,3 tỷ đồng năm 2021, 123,5 tỷ đồng năm 2022 và hơn 143 tỷ đồng năm 2023.

Dù lợi nhuận cải thiện, quy mô vốn chủ sở hữu lại sụt giảm đáng kể. Cụ thể, vốn chủ sở hữu giảm từ 1.480 tỷ đồng xuống còn 1.023,2 tỷ đồng, tương ứng giảm khoảng 456,8 tỷ đồng, tương đương 30,9%.

Ở phía cơ cấu tài chính, tổng nợ phải trả tính đến cuối năm 2025 đạt 1.030,2 tỷ đồng, giảm 39,6% so với mức 1.706,7 tỷ đồng của năm trước. Tuy nhiên, nghịch lý là các chỉ số đòn bẩy lại tăng mạnh. Hệ số nợ trên tổng tài sản tăng từ 0,63 lên 0,82 (tăng 30,2%), trong khi hệ số nợ trên vốn chủ sở hữu tăng từ 1,67 lên 4,71 lần, tương đương tăng 182%. Điều này phản ánh sự suy giảm của vốn chủ, làm gia tăng mức độ rủi ro tài chính.

Áp lực thanh khoản cũng trở nên rõ nét hơn khi hệ số thanh toán ngắn hạn giảm từ 0,88 xuống 0,43, tương ứng giảm 51,1%. Hệ số thanh toán nhanh cũng giảm với mức tương tự, cho thấy khả năng đáp ứng nghĩa vụ nợ ngắn hạn đang suy yếu.

Ở chiều tích cực, doanh nghiệp đã giảm mạnh sự phụ thuộc vào kênh trái phiếu. Dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu giảm từ 0,04 xuống còn 0,0005 lần, tương đương giảm khoảng 98,75%, gần như không còn đáng kể.

Nhờ kết quả kinh doanh cải thiện, các chỉ số sinh lời năm 2025 tăng mạnh, với ROA đạt 12,99% và ROE đạt 74,22%, trong khi năm trước không ghi nhận do thua lỗ.

Trước đó, theo dữ liệu từ Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội (HNX), Diên Vĩ từng huy động gần 1.000 tỷ đồng trái phiếu vào tháng 10/2021. Cụ thể, ngày 1/10/2021, doanh nghiệp phát hành 3 lô trái phiếu với tổng giá trị 986 tỷ đồng, kỳ hạn từ 3 đến 5 năm, lãi suất tối thiểu 11%/năm. Đến nay, công ty đã tất toán hai lô trái phiếu và chỉ còn lưu hành một phần rất nhỏ (khoảng 100 triệu đồng) của lô còn lại, dự kiến đáo hạn vào ngày 1/10/2026.

Các trái phiếu này đều là loại không chuyển đổi, không kèm chứng quyền và có tài sản đảm bảo là quyền tài sản phát sinh từ hợp đồng chuyển nhượng cùng phần vốn góp tại Công ty TNHH Đầu tư Địa ốc Khang An – Nhơn Trạch. Toàn bộ số tiền huy động được sử dụng để thực hiện thương vụ M&A tại doanh nghiệp này.