Một công ty bất động sản đặt mục tiêu lãi gấp ba sau giai đoạn doanh thu giảm sâu

Tân Tạo đặt mục tiêu lợi nhuận năm 2026 tăng mạnh, trong bối cảnh doanh thu những năm gần đây sụt giảm đáng kể.

Đặt mục tiêu tăng trưởng mạnh trong năm 2026

Theo kế hoạch, Tân Tạo đặt mục tiêu doanh thu năm 2026 đạt hơn 761 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế khoảng 230 tỷ đồng, lần lượt gấp hơn 2,2 lần và 2,8 lần so với kết quả năm 2025. Nếu hoàn thành kế hoạch này, đây sẽ là mức doanh thu và lợi nhuận cao nhất của doanh nghiệp kể từ năm 2022.

Ban lãnh đạo cho biết động lực tăng trưởng chính trong năm 2026 dự kiến đến từ hoạt động cho thuê đất khu công nghiệp và mở bán dự án bất động sản. Cụ thể, công ty dự kiến cho thuê khoảng 2,4 ha đất tại Khu công nghiệp Tân Tạo và 2 ha đất tại Khu công nghiệp Tân Đức.

Bên cạnh đó, dự án Khu An Khang – Ecity Tân Đức được kỳ vọng mở bán trở lại, với tỷ lệ tiêu thụ khoảng 50% số lượng sản phẩm trong năm 2026.

Tuy nhiên, doanh nghiệp cho biết các chỉ tiêu kế hoạch được xây dựng trên giả định môi trường pháp lý và hoạt động kinh doanh được khôi phục bình thường. Theo Tân Tạo, những con số trên mới chỉ phản ánh một phần tiềm năng doanh thu và lợi nhuận của doanh nghiệp khi hoạt động trở lại đầy đủ.

Doanh nghiệp kỳ vọng tháo gỡ các vướng mắc pháp lý

Theo giải trình của công ty, để đạt được kế hoạch kinh doanh đề ra, một số vấn đề cần được tháo gỡ, bao gồm việc hủy bỏ quyết định mở thủ tục phá sản, cũng như cơ quan thuế thu hồi các quyết định phong tỏa hóa đơn và gỡ bỏ các biện pháp ngăn chặn chuyển dịch tài sản.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng kỳ vọng sự hỗ trợ từ các cơ quan quản lý và Ủy ban Chứng khoán Nhà nước nhằm tạo điều kiện để đơn vị kiểm toán có thể phát hành báo cáo kiểm toán, từ đó giúp cổ phiếu ITA sớm khôi phục trạng thái hoạt động bình thường trên thị trường.

Theo Tân Tạo, khi các điều kiện này được giải quyết, doanh nghiệp có thể từng bước khôi phục niềm tin từ đối tác, tiếp cận lại nguồn vốn tín dụng và triển khai các hợp đồng đã đàm phán, qua đó đạt được mục tiêu doanh thu và lợi nhuận đề ra.

Ngược lại, nếu quá trình tháo gỡ tiếp tục chậm trễ, công ty cho rằng hoạt động sản xuất kinh doanh, dòng tiền, uy tín doanh nghiệp và quyền lợi cổ đông có thể tiếp tục chịu ảnh hưởng.

Doanh nghiệp cho biết quy mô doanh thu và lợi nhuận hiện nay vẫn giảm mạnh so với giai đoạn hoạt động bình thường trước đây.

Riêng trong năm 2025, doanh thu và lợi nhuận sau thuế của công ty chỉ đạt lần lượt khoảng 44% và 35% kế hoạch đề ra. So với giai đoạn trước khi phát sinh các vấn đề pháp lý, doanh thu của Tân Tạo đã giảm khoảng 70–75%, trong khi lợi nhuận giảm hơn 50%.

Doanh thu và lợi nhuận năm 2025 sụt giảm

Theo báo cáo tài chính, doanh thu thuần năm 2025 của Tân Tạo đạt 321,3 tỷ đồng, giảm khoảng 37% so với mức 510 tỷ đồng của năm 2024.

Riêng quý 4/2025, doanh thu đạt 77,9 tỷ đồng, giảm mạnh 63,4% so với cùng kỳ năm trước.

Báo cáo tài chính cho thấy lợi nhuận sau thuế quý 4/2025 đạt khoảng 38,28 tỷ đồng, tăng 329% so với cùng kỳ năm trước.

Theo giải trình của doanh nghiệp, mức tăng này chủ yếu đến từ việc hoàn nhập các khoản dự phòng phải thu khó đòi đã trích lập trong các kỳ trước, giúp lợi nhuận kế toán tăng lên nhưng không phản ánh sự cải thiện rõ rệt của hoạt động kinh doanh cốt lõi.

Lũy kế cả năm, lợi nhuận trước thuế đạt 104,7 tỷ đồng, giảm khoảng 25% so với năm 2024, trong khi lợi nhuận sau thuế đạt 81,7 tỷ đồng, giảm khoảng 24%.

Một số chỉ tiêu tài chính cho thấy áp lực dòng tiền

Báo cáo tài chính cũng cho thấy dòng tiền từ hoạt động kinh doanh năm 2025 chỉ đạt khoảng 9,4 tỷ đồng, giảm mạnh 86% so với mức gần 66 tỷ đồng của năm 2024.

Trong khi đó, tiền và các khoản tương đương tiền cuối năm chỉ còn khoảng 4,8 tỷ đồng, giảm khoảng 91% so với mức 55,1 tỷ đồng đầu năm.

Ngoài ra, công ty đang sử dụng một số tài sản làm tài sản đảm bảo cho các khoản vay. Cụ thể, quyền sử dụng đất diện tích 14.614,8 m² tại Khu Trung tâm 2, đường Song Hành, Khu công nghiệp Tân Tạo (TP.HCM) với giá trị khoảng 77,3 tỷ đồng đang được thế chấp cho khoản vay ngắn hạn nhằm bổ sung vốn lưu động.

Tồn kho bất động sản và dự án dở dang quy mô lớn

Tính đến cuối năm 2025, tổng giá trị hàng tồn kho của Tân Tạo đạt khoảng 3.898 tỷ đồng, chủ yếu là các dự án bất động sản đang trong quá trình triển khai. Trong đó, dự án E-City Tân Đức chiếm tỷ trọng lớn nhất với khoảng 2.660 tỷ đồng, tiếp đến là Khu công nghiệp Tân Tạo khoảng 478 tỷ đồng và Khu công nghiệp Tân Đức khoảng 352 tỷ đồng. Doanh nghiệp cũng đã trích lập dự phòng giảm giá hàng tồn kho hơn 60 tỷ đồng.

Bên cạnh đó, chi phí sản xuất kinh doanh dở dang dài hạn của công ty đạt hơn 3.243 tỷ đồng, tập trung chủ yếu ở một số dự án quy mô lớn. Đáng chú ý nhất là dự án Nhiệt điện Kiên Lương với giá trị khoảng 2.362 tỷ đồng, tiếp đến là dự án Sài Gòn – Mê Kông khoảng 528 tỷ đồng và Khu vui chơi giải trí Tân Đức khoảng 296 tỷ đồng.

Khối lượng tồn kho và dự án dở dang lớn cho thấy nguồn vốn của doanh nghiệp đang tập trung nhiều vào các dự án dài hạn, trong khi tiến độ ghi nhận doanh thu vẫn còn chậm.