Loạt doanh nghiệp địa ốc giảm chỉ tiêu lợi nhuận

Nhiều doanh nghiệp bất động sản bước vào năm 2026 với tâm thế thận trọng, đồng loạt hạ mục tiêu lợi nhuận.

CTCP Phát triển Nhà Thủ Đức (Thuduc House, mã chứng khoán: TDH) là một trong những trường hợp đáng chú ý. Doanh nghiệp đặt kế hoạch doanh thu hợp nhất 250 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế 38,5 tỷ đồng trong năm 2026, tương đương 99% và chỉ 35,5% so với kết quả đạt được năm trước. Mức điều chỉnh này cho thấy TDH chủ động hạ kỳ vọng lợi nhuận, dù doanh thu gần như đi ngang.

Năm 2025, TDH ghi nhận doanh thu 253 tỷ đồng và lãi sau thuế 108 tỷ đồng. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh vẫn bị ảnh hưởng bởi việc xử lý các tồn đọng liên quan đến vụ việc kinh doanh linh kiện điện tử giai đoạn 2017–2019, khiến doanh nghiệp chưa thể tăng tốc như kỳ vọng.

Trong giai đoạn 2026–2028, Thuduc House cho biết sẽ tái định vị chiến lược, tập trung vào các thị trường ngách và phân khúc phù hợp hơn. Một số dự án được lên kế hoạch triển khai như Khu trung tâm thương mại Long Town (thuộc Phước Long Spring Town, TP HCM) với tổng vốn khoảng 200 tỷ đồng, dự kiến hoàn thiện pháp lý vào tháng 9/2026 và khởi công cuối năm.

Bên cạnh đó, doanh nghiệp định hướng phát triển dự án khu chung cư cao tầng quy mô 9,9 ha tại phường Hiệp Bình (TP HCM), tổng mức đầu tư khoảng 5.000 tỷ đồng. Dự án này sẽ được triển khai theo hình thức hợp tác đầu tư, TDH chỉ tham gia một phần, với kế hoạch hoàn thiện pháp lý trong giai đoạn 2026–2027 và thi công từ năm 2028.

Ngoài ra, doanh nghiệp cũng mở rộng sang các dự án nhà ở xã hội tại TP Thủ Đức (cũ), Long An, Cần Thơ, Hóc Môn; đồng thời phát triển mảng văn phòng cho thuê, tìm kiếm quỹ đất thương mại dịch vụ quy mô nhỏ và nghiên cứu đầu tư khu công nghiệp trong dài hạn.

Không chỉ riêng Thuduc House, xu hướng hạ chỉ tiêu lợi nhuận đang lan rộng trong nhóm doanh nghiệp địa ốc.

Tổng CTCP Đầu tư Phát triển Xây dựng (DIC Corp, mã chứng khoán: DIG) sau một năm 2025 tăng trưởng mạnh đã xây dựng kế hoạch 2026 theo hướng “lùi một bước”. Doanh nghiệp đặt mục tiêu doanh thu 3.000 tỷ đồng và lợi nhuận trước thuế 600 tỷ đồng, giảm lần lượt khoảng 37% và gần 30%.

Dù vậy, DIC Corp vẫn dự kiến chi hơn 4.300 tỷ đồng để đầu tư vào các dự án trọng điểm như Nam Vĩnh Yên, Long Tân, khu phức hợp CSJ hay trung tâm Chí Linh. Đồng thời, doanh nghiệp lên kế hoạch vay khoảng 1.400 tỷ đồng để triển khai dự án, song song với việc tái cấu trúc, thoái vốn và xử lý các khoản đầu tư kém hiệu quả nhằm cải thiện dòng tiền.

Theo lãnh đạo DIG, việc xây dựng kế hoạch thận trọng xuất phát từ bối cảnh lãi suất vẫn ở mức cao và thanh khoản thị trường chưa phục hồi rõ rệt, ảnh hưởng đến cả doanh nghiệp và người mua nhà.

Tương tự, CTCP Phát triển Hạ tầng Kỹ thuật (mã chứng khoán: IJC) cũng lựa chọn cách tiếp cận an toàn khi đặt mục tiêu lợi nhuận sau thuế 541 tỷ đồng trong năm 2026, giảm khoảng 9% so với năm trước. Dù mức giảm không lớn, điều này cho thấy doanh nghiệp vẫn ưu tiên ổn định trong giai đoạn thị trường còn nhiều ẩn số.

Trong khi đó, CTCP Sonadezi Châu Đức (mã chứng khoán: SZC) là doanh nghiệp điều chỉnh kế hoạch mạnh tay nhất. Sau khi đạt lợi nhuận kỷ lục năm 2025, công ty đặt mục tiêu năm 2026 với doanh thu khoảng 518 tỷ đồng và lợi nhuận sau thuế hơn 56 tỷ đồng, giảm lần lượt 54% và tới 84%.

Theo lý giải, sự sụt giảm này chủ yếu đến từ thay đổi trong quy định kế toán, khi doanh thu từ các hợp đồng cho thuê trả trước phải phân bổ theo thời gian, làm giảm phần ghi nhận trong kỳ. Dù vậy, doanh nghiệp cho biết dòng tiền từ mảng khu công nghiệp vẫn duy trì tích cực và tiếp tục là nguồn thu chủ lực.

Nhìn tổng thể, việc nhiều doanh nghiệp bất động sản đồng loạt hạ chỉ tiêu lợi nhuận cho thấy thị trường vẫn đối mặt với không ít thách thức. Áp lực chi phí vốn, lãi suất cao, cùng với tiến độ pháp lý và sức cầu chưa hồi phục rõ ràng đang khiến các doanh nghiệp chuyển sang chiến lược phòng thủ.

Trong bối cảnh này, ưu tiên hàng đầu không còn là tăng trưởng nhanh, mà là đảm bảo dòng tiền, tái cấu trúc hoạt động và tìm kiếm cơ hội ở những phân khúc phù hợp hơn trong chu kỳ mới của thị trường.