Giá vàng tuần tới: Tạo nền cho đà tăng vào năm 2026

Giá vàng miếng SJC có thời điểm tăng lên mức 157,2 triệu đồng/lượng trong tuần này.

Trong tuần này, giá vàng đã tăng khá mạnh, từ mức 4.271 USD/oz lên tới mức 4.374 USD/oz, sau đó giảm và đóng cửa tuần ở mức 4.336 USD/oz.

Tại thị trường vàng Việt Nam, giá vàng miếng SJC theo niêm yết của DOJI cũng đã tăng từ mức 156,3 triệu đồng/lượng lên tới mức 157,2 triệu đồng/lượng, sau đó giảm xuống 155,5 triệu đồng/lượng.

Việc thị trường phớt lờ định hướng chỉ giảm lãi suất 1 lần trong năm 2026 của FED đã tiếp tục đẩy giá vàng tăng mạnh trong một số phiên đầu tuần này.

Một báo cáo bị trì hoãn được Cục Thống kê Lao động Mỹ công bố hôm thứ Năm cho thấy CPI tổng thể tháng 11/2025 của Mỹ đã tăng 2,7% so với cùng kỳ năm trước, thấp hơn mức dự kiến ​​3,1%. Trong khi đó, CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng dễ biến động, cũng chỉ tăng 2,6%, thấp hơn mức dự kiến. Tuy nhiên, các chuyên gia phân tích cảnh báo rằng những con số này có thể bị bóp méo do chính phủ Mỹ đóng cửa kéo dài. Điều này giúp đồng USD tăng giá ngày thứ ba liên tiếp, làm giảm sự hấp dẫn của vàng.

Mặc dù vậy, chỉ số CPI không làm giảm kỳ vọng của thị trường về việc FED tiếp tục giảm 2 lần lãi suất trong năm 2026. Hơn nữa, Tổng thống Mỹ Donald Trump cho biết Chủ tịch Fed nhiệm kỳ tới sẽ là người ủng hộ việc giảm mạnh lãi suất. Điều này có thể tiếp tục hỗ trợ cho giá vàng tuần tới.

Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đã nghỉ lễ Noel và năm mới 2026. Do đó, khối lượng giao dịch vàng trong tuần tới sẽ giảm mạnh, khiến giá vàng khó biến động mạnh, mà có thể sẽ điều chỉnh, tích lũy, tạo nền tăng cho đà tăng vào đầu năm 2026.

Các yếu tố hỗ trợ cho đà tăng giá vàng năm 2026 chủ yếu đến từ FED tiếp tục giảm lãi suất, cuộc chiến thuế quan vẫn còn dai dẳng, đặc biệt là nhiều ngân hàng trung ương vẫn tiếp tục mua vàng. Phần lớn nhu cầu đó tiếp tục đến từ các ngân hàng trung ương của các thị trường mới nổi, trong đó nhiều ngân hàng trung ương vẫn nắm giữ chưa đến 15% dự trữ bằng vàng, so với hơn 30% ở các nền kinh tế phát triển. Do đó, dư địa tiếp tục mua vàng của các ngân hàng trung ương này còn rất lớn. Động lực mua vàng của các ngân hàng trung ương này đến từ việc đa dạng hóa khỏi đồng đô la Mỹ, giảm thiểu rủi ro trừng phạt và đảm bảo an toàn dự trữ ngoại hối dài hạn.

Đà tăng giá vàng có thể vẫn tiếp diễn.

Ông Christopher Louney, chuyên gia phân tích thị trường vàng tại RBC Capital Markets, cho rằng giá vàng năm 2026 vẫn có xu hướng tăng, nhưng không tăng nhanh như năm 2025.

Ông Louney cho biết ông nhận thấy một sự thay đổi cơ bản trong nhu cầu đầu tư, tạo đà tăng vững chắc hơn cho giá vàng năm 2026. Ông lưu ý rằng tỷ lệ phân bổ tài sản đã tăng lên đáng kể. Tỷ lệ phân bổ vàng trong danh mục đầu tư trên toàn cầu trước đây chỉ từ 2-5%, nay đang tăng lên 5-10%, phản ánh vị thế mới của vàng như một yếu tố đa dạng hóa danh mục đầu tư cốt lõi, thay vì chỉ là một công cụ phòng ngừa rủi ro.

“Một bài học quan trọng từ năm 2025 có thể áp dụng cho năm 2026, đó là mặc dù sự bất ổn có thể xuất hiện dưới nhiều hình thức, nhưng sự bất ổn dai dẳng xung quanh thuế quan, địa chính trị,… tiếp tục khiến các nhà đầu tư cảm thấy chưa đầu tư đủ vào vàng. Kết hợp với hiệu suất giá mạnh mẽ và mối tương quan thấp hơn của vàng, chúng tôi nghĩ rằng giờ đây vàng được chấp nhận nhiều hơn như một phần chiến lược trong danh mục đầu tư,” ông Louney cho biết.

Theo ông Louney, giá vàng năm 2026 có thể sẽ đạt mức đỉnh cao từ 4.500- 5.000 USD/oz, với mức giá cao sẽ tập trung trong nửa cuối năm 2026.