Doanh nghiệp làm gì ở đỉnh điểm đáo hạn trái phiếu?

Ảnh minh hoạ.

Theo báo cáo trái phiếu mới phát hành của Công ty Chứng khoán VnDiect cho biết, áp lực trái phiếu doanh nghiệp (TPDN) riêng lẻ đáo hạn tiếp tục gia tăng trong tháng 6/2023 khi thị trường sẽ có hơn 35.530 tỷ đồng TPDN đáo hạn, tăng gấp đôi so với tháng 5/2023 (số liệu đã loại trừ các trái phiếu được mua lại trước hạn đến ngày 23/5/2023).

Nếu so cả năm, thì tháng 6 là tháng đỉnh điểm giá trị đáo hạn cao nhất so với các tháng còn lại trong năm 2023, theo đánh giá của VnDirect.

Trong phần còn lại của năm 2023, tổng giá trị trái phiếu sẽ đến hạn là 187.311 tỷ đồng. Phần lớn giá trị trái phiếu sắp đáo hạn thuộc nhóm Bất động sản với 96.820 tỷ đồng, chiếm 51,7%, theo sau là nhóm Ngân hàng với 31.661, chiếm 16,9%.

Áp lực trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ đáo hạn tiếp tục gia tăng trong tháng 6/2023, trong khi danh sách các doanh nghiệp chậm thanh toán theo công bố của HNX vẫn tiếp tục tăng lên, VnDirect nhấn mạnh trong báo cáo thị trường trái phiếu vừa công bố.

Bước vào giai đoạn đỉnh điểm của đáo hạn trái phiếu, nhiều doanh nghiệp bất động sản vẫn tiếp tục xin khất nợ, gia hạn thanh toán; trong khi, nhiều đơn vị tiếp tục thông báo chậm trả lãi trái phiếu.

Mới đây, Công ty Cổ phần Tập đoàn đầu tư địa ốc No Va (Novaland, mã: NVL) cũng thông báo được gia hạn lô trái phiếu giá trị 1.000 tỷ phát hành vào tháng 9/2022 thêm 21 tháng kể từ ngày đáo hạn 19/6. Novaland cho biết, lãi suất trái phiếu áp dụng từ ngày 19/6 đến ngày cuối cùng của kỳ hạn trái phiếu điều chỉnh sẽ cố định tại mức 11,5%/năm.

Công ty Cổ phần Hưng Thịnh Land (HTL) liên tiếp công bố thông tin về việc chậm thanh toán lãi trái phiếu cho 3 lô trái phiếu HTLAND.2020.TV01, H79CH2123002, H79CH2124001 trong những ngày cuối tháng 6.

Theo Hưng Thịnh Land, nguyên nhân chậm thanh toán lãi các lô trái phiếu là do tổ chức phát hành chưa thu xếp đầy đủ nguồn thanh toán.

Công ty Cổ phần Đầu tư và Dịch vụ Đất Xanh Miền Nam cũng công bố thông tin về việc chậm thanh toán 5 kỳ tiền lãi liên tiếp của lô trái phiếu MNRCH2123001 do chưa thu xếp được nguồn tiền. Lô trái phiếu này được phát hành ngày 31/12/2021, ngày đáo hạn 31/12/2023, có tổng giá trị 150 tỷ đồng, không được công bố chi tiết về tài sản đảm bảo.

Công ty Cổ phần Tập đoàn Khải Hoàn Land cũng vừa tiếp tục thông báo điều chỉnh lãi suất, kỳ hạn và thời gian trả lãi cho lô trái phiếu mệnh giá 300 tỉ đồng, phát hành ngày 22/12/2021. Cụ thể, Khải Hoàn Land cho biết sau khi lấy ý kiến trái chủ về trái phiếu mã KHGH2123002, trái chủ thông qua kéo dài kỳ hạn của trái phiếu đến ngày 22/6/2024; điều chỉnh lãi suất lên 13,5%/năm cho kỳ từ ngày 22/6/2023 đến ngày 22.6.2024.

Tính đến ngày 23/5, theo VnDirect, đã có trên 30 tổ chức phát hành đạt được thỏa thuận gia hạn thời hạn trái phiếu với trái chủ và đã có báo cáo chính thức lên HNX.

Giữ chữ tín là điều quan trọng trong kinh doanh. Tuy nhiên thực tế đã cho thấy không phải doanh nghiệp nào cũng giữ được đúng cam kết ban đầu với trái chủ, nhất là khi thị trường trái phiếu cũng như bất động sản, xây dựng,... đang trọng giai đoạn khó khăn.

Mặc dù Nghị định 08/2023/NĐ-CP được ban hành ngày 5/3/2023 đã cho phép doanh nghiệp có thể đàm phán với trái chủ để kéo dài thời gian vay nợ, giảm áp lực đáo hạn nhưng thực tế, việc đàm phán không phải lúc nào cũng thành công.

Chẳng hạn như, Công ty TNHH Saigon Glory vẫn chưa có được sự động thuận từ phía trái chủ khi tổ chức bất thành hội nghị người sở hữu trái phiếu để xin ý kiến điều chỉnh kỳ hạn trái phiếu và lãi suất trái phiếu của các lô SGL-2020.01, 02, 03, 04, 05. Các lô trái phiếu trên có tổng trị giá 5.000 tỷ đồng, thuộc sở hữu của gần 3.000 người.

Ngày 13/6/2023, Saigon Glory đã gửi công bố thông tin về việc chậm thanh toán gốc của lô trái phiếu SGL-2020.01 lên Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội. Saigon Glory cho biết chưa thể có nguồn tài chính để thanh toán ngay tiền gốc của các lô trái phiếu. Để có đủ thời gian sắp xếp và thực hiện kế hoạch phát triển, kinh doanh, bán hàng của dự án nhằm có nguồn thu thanh toán trái phiếu, Saigon Glory đề xuất người sở hữu trái phiếu cho phép được gia hạn việc thanh toán gốc trái phiếu theo phân kỳ.

Dù vậy, theo đánh giá của các chuyên gia, vẫn có những cơ sở để kì vọng thị trường trái phiếu doanh nghiệp sẽ sớm khởi sắc trở lại.

Trong tháng 6/2023, sàn giao dịch trái phiếu doanh nghiệp sẽ được đưa vào vận hành, nhà đầu tư đang nắm giữ trái phiếu có thể bán công khai qua đây, từ đó kỳ vọng sẽ đưa thị trường trái phiếu riêng lẻ vào khuôn khổ.

Thông tin từ Sở Giao dịch chứng khoán Hà Nội (HNX) cho biết, đã triển khai xây dựng hệ thống giao dịch trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ, dự kiến sẽ đưa vào giao dịch vào tháng 7/2023.