Công ty chứng khoán gọi tên 11 cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô

Trên thế giới, lạm phát đang diễn biến theo đà giảm tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU, Anh… củng cố xu hướng nới lỏng tiền tệ của các nước này. Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục giảm lãi suất điều hành thêm 25 điểm cơ bản trong tuần đầu tháng 11 và dự báo tiếp tục cắt giảm ít nhất thêm 25 điểm cơ bản trong kỳ họp tháng 12 tới.

Việc ông Trump trúng cử Tổng thống Mỹ được kỳ vọng đem đến nhiều thay đổi lớn trong chính sách đối ngoại của Mỹ. Trước mắt, ngay sau khi ông Trump được tuyên bố trúng cử, các điểm nóng xung đột trên thế giới như Trung Đông đã phần nào hạ nhiệt.

Tuy nhiên, sản xuất và việc làm được chứng kiến tiếp tục thu hẹp tại các nền kinh tế lớn như Mỹ, EU… Nhiều nước đã phải chuẩn bị đối mặt với việc Mỹ áp dụng chính sách thương mại thắt chặt với hàng hóa xuất khẩu sang Mỹ, có thể khiến kinh tế toàn cầu thêm khó khăn.

Trong nước, sản xuất hồi phục đáng kể với việc các chỉ số IIP và PMI tháng 10 đều tăng mạnh so với tháng 9. Xuất khẩu và vốn đầu tư FDI tiếp tục tích cực. Tăng trưởng tín dụng bứt tốc trong khi thị trường trái phiếu doanh nghiệp giảm mạnh phát sinh trái phiếu chậm trả. Đà tăng trưởng dự kiến tiếp tục duy trì tích cực trong 2 tháng còn lại của năm 2024.

Các biện pháp đẩy mạnh giải ngân đầu tư công liên tục được triển khai, nhằm mục tiêu hoàn thành kế hoạch cả năm 2024.

Dù vậy, điểm trừ là các diễn biến không mong muốn trên thị trường tài chính với việc lãi suất huy động các NHTM đã đồng loạt tăng trở lại trong nửa đầu tháng 11 trong khi tỷ giá đã tăng trở lại trong 3 tuần gần đây.

Về mặt định giá thị trường chứng khoán, với sự sụt giảm của VN-Index trong tháng 10 và KQKD quý III/2024 tăng trưởng tốt so với cùng kỳ. Cụ thể, P/E của VN-Index giảm từ 14,05x cuối tháng 9 xuống 13,36x cuối tháng 10, thấp hơn -1 độ lệch chuẩn (Std) của chỉ số này trong 1 năm qua. P/E kỳ vọng cho cả năm 2024 dự kiến ở mức thấp hơn do KQKD cả thị trường được dự báo tiếp tục phục hồi trong quý cuối năm.

Với các diễn biến nêu trên, ABS cho rằng mặc dù triển vọng kinh tế Việt Nam khá tích cực, trong ngắn hạn, thị trường vẫn phải đối mặt với khó khăn về dòng tiền khi vốn ngoại tiếp tục bán ròng trong bối cảnh đồng USD và lợi suất trái phiếu Chính phủ Mỹ tăng trở lại. Trước áp lực về tỷ giá, NHNN phải thực hiện hút tiền qua kênh thị trường mở trong khi ngành ngân hàng đang cần thanh khoản để đáp ứng nhu cầu vốn tăng cao dịp cuối năm.

Theo đó, ABS khuyến nghị nhà đầu tư nên quan tâm đến các nhóm cổ phiếu hưởng lợi từ xu hướng vĩ mô như: bất động sản khu công nghiệp, dệt may, thủy sản, công nghệ, thực phẩm… Nhà đầu tư nên lựa chọn các cổ phiếu đầu ngành, có yếu tố cơ bản và triển vọng tăng trưởng lợi nhuận tốt, thể hiện sức mạnh hơn thị trường chung hoặc các cổ phiếu tạo mô hình đáy.

Qua đó, ABS đưa ra danh mục 11 cổ phiếu khuyến nghị cho tháng 11, bao gồm: ELC, MSH, TCM, DTD, LHG, SZC, VHC, ANV, BAF, VCG, DGC.