Cho vay bất động sản tăng mạnh tại MBBank, mục tiêu mở rộng cho vay bán lẻ đối mặt thách thức

Theo báo cáo của Công ty Chứng khoán BIDV (BSC), trong năm 2025, một số lĩnh vực ghi nhận mức tăng trưởng tín dụng nổi bật tại MBBank là kinh doanh bất động sản và xây dựng. Cụ thể, dư nợ cho vay lĩnh vực kinh doanh bất động sản tăng 89% so với đầu năm, trong khi cho vay lĩnh vực xây dựng tăng 42%.

Nhờ mức tăng trưởng mạnh này, tỷ trọng cho vay kinh doanh bất động sản tại MBBank tiếp tục gia tăng, đạt 11,2% tổng dư nợ toàn ngân hàng vào cuối năm 2025, mức cao nhất từ trước đến nay và đã vượt tỷ trọng tương ứng của toàn hệ thống ngân hàng.

Nếu tính cả cho vay đối với chủ đầu tư và người mua nhà, tổng tỷ trọng tín dụng liên quan đến bất động sản tại MBBank hiện chiếm gần 30% tổng dư nợ tính đến cuối năm 2025.

MBBank đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2026, đồng thời đẩy mạnh mở rộng mảng bán lẻ.

Mục tiêu tăng trưởng tín dụng cao trong năm 2026

Bước sang năm 2026, ban lãnh đạo MBBank đặt mục tiêu tăng trưởng tín dụng riêng lẻ lên tới 35% nhằm tận dụng tối đa dư địa tăng trưởng. Theo đánh giá của BSC, các lĩnh vực từng đóng vai trò động lực trong năm 2025 nhiều khả năng vẫn tiếp tục dẫn dắt tăng trưởng tín dụng của ngân hàng trong năm nay.

Nguyên nhân là các ngành như bất động sản và xây dựng vẫn có nhu cầu vốn lớn và khả năng hấp thụ tín dụng cao, dù ngân hàng được cho là sẽ thận trọng hơn trong việc lựa chọn khách hàng và dự án để kiểm soát rủi ro.

Mở rộng cho vay bán lẻ nhưng còn nhiều thách thức

Song song với việc duy trì các mảng tín dụng truyền thống, MBBank cũng đặt mục tiêu đẩy mạnh hoạt động cho vay bán lẻ, bao gồm khách hàng cá nhân và doanh nghiệp siêu nhỏ.

Theo kế hoạch, ngân hàng hướng tới tăng thêm 1,5 – 3 điểm phần trăm tỷ trọng cho vay bán lẻ mỗi năm trong trung và dài hạn (1–5 năm). Trước đó, MBBank từng đặt mục tiêu nâng tỷ trọng cho vay bán lẻ lên 50% tổng danh mục tín dụng vào năm 2027.

Ngoài ra, ngân hàng cũng dự kiến mở rộng cho vay tín chấp trong năm 2026 nhằm duy trì biên lãi ròng (NIM). Hiện cho vay tín chấp chiếm khoảng 9,5% tổng dư nợ, tiệm cận mức trần nội bộ khoảng 10%.

Tuy nhiên, theo BSC, mục tiêu mở rộng mạnh mẽ mảng bán lẻ của MB được xem là khá tham vọng trong bối cảnh tiêu dùng phục hồi chưa đồng đều. Động lực tiêu dùng thời gian qua chủ yếu đến từ sự phục hồi của ngành du lịch, đặc biệt là lượng khách quốc tế, trong khi thu nhập bình quân đầu người vẫn tăng chậm hơn tốc độ tăng trưởng GDP.

Theo BSC, thực tế cho thấy, tỷ trọng cho vay khách hàng cá nhân trong danh mục tín dụng của MB hiện khoảng 40%, vẫn thấp hơn mục tiêu định hướng của ngân hàng. Vì vậy, quá trình chuyển dịch cơ cấu tín dụng sang bán lẻ có thể cần thêm thời gian để đánh giá hiệu quả.

Chất lượng tài sản dần ổn định

Về chất lượng tài sản, MBBank đã đưa tỷ lệ nợ xấu nội bảng về mức khoảng 1% tại cuối năm 2025. Tuy nhiên, khoảng 75% lượng nợ xấu gia tăng trong năm qua đến từ phân khúc khách hàng doanh nghiệp.

Đáng chú ý, liên quan đến các khoản vay của nhóm khách hàng liên quan đến Tập đoàn Novaland, ban lãnh đạo MBBank cho biết dư nợ không phát sinh thêm và vẫn được xếp vào nhóm 1, tức nhóm nợ đủ tiêu chuẩn.

Theo BSC, với chi phí tín dụng đang có xu hướng quay trở lại mức trung bình lịch sử và tỷ lệ bao phủ nợ xấu (LLCR) dự kiến duy trì quanh ngưỡng 100%, chất lượng tài sản của MBBank đang dần ổn định trở lại.

Dù vậy, rủi ro vẫn được đánh giá còn hiện hữu trong bối cảnh môi trường lãi suất biến động. Theo BSC, các yếu tố bất ổn địa chính trị trên thế giới có thể hạn chế dư địa điều hành của Ngân hàng Nhà nước Việt Nam, từ đó khiến mặt bằng lãi suất trên cả thị trường 1 và thị trường 2 có xu hướng gia tăng.

Nếu xu hướng lãi suất tăng kéo dài hơn dự kiến, điều này có thể tạo áp lực lên khả năng trả nợ của doanh nghiệp và người vay, qua đó tiềm ẩn nguy cơ hình thành làn sóng nợ xấu mới trong ngành ngân hàng, đặc biệt ở các nhóm khách hàng có mức sử dụng đòn bẩy cao như lĩnh vực bất động sản.

>>Xem thêm lãi suất cho vay mua nhà