Công ty Chứng khoán Maybank (MSVN) kỳ vọng VN-Index sẽ chạm mốc 1.500 điểm vào cuối năm 2025.
Trong báo cáo chiến lược mới đây, Công ty Chứng khoán Maybank (MSVN) đã chỉ ra ba động lực chính của thị trường chứng khoán năm 2025, bao gồm tăng trưởng lợi nhuận, định giá và thanh khoản. Theo đó, tăng trưởng lợi nhuận được dự báo sẽ là yếu tố chính thúc đẩy thị trường.
MSVN dự báo lợi nhuận doanh nghiệp năm 2025 sẽ tăng trưởng đồng đều hơn giữa các ngành, với mức tăng toàn thị trường dự kiến đạt 17,1%. Sự phục hồi tiêu dùng trong nước được kỳ vọng bù đắp cho sự suy giảm từ nhu cầu quốc tế, giúp các ngành bán lẻ, công nghệ thông tin, bất động sản dân cư và ngân hàng vượt trội.
Với ngành ngân hàng, MSVN điều chỉnh giảm dự báo tăng trưởng lợi nhuận năm 2024 xuống mức 16,2% (giảm 0,6 điểm phần trăm so với mức 16,8% dự báo trước đó), để phản ánh thực tế rằng nhiều ngân hàng niêm yết đã phải nới lỏng dự phòng thêm để đối phó với sự co lại của tỷ suất lợi nhuận ròng - NIM (do lãi suất cho vay giảm và lãi suất tiền gửi cao hơn) và quản lý tăng trưởng lợi nhuận.
Tuy nhiên, với kỳ vọng tăng trưởng tín dụng đạt 14-15% vào cuối năm 2025, MSVN dự báo lợi nhuận ngành sẽ tăng tốc lên 19,4%, tiếp tục là động lực chính cho thị trường.
Ngành bất động sản dân cư, mặc dù lợi nhuận ngành bất động sản năm 2024 bị điều chỉnh giảm xuống âm 22,7% do thiếu bàn giao sản phẩm, MSVN nhận định khó khăn thanh khoản đã được kiểm soát với nhiều nhà phát triển bất động sản lớn. Dự báo lợi nhuận ngành sẽ quay đầu tăng 22,8% trong năm 2025 nhờ các dự án như Vinhomes Cổ Loa và Dat Xanh Home Riverside, cùng các quy định cấp phép mới.
Ngành bán lẻ với sự phục hồi mạnh mẽ từ mức cơ sở thấp năm 2023, lợi nhuận ngành bán lẻ năm 2024 được điều chỉnh tăng lên 276,2%. Tuy nhiên, năm 2025, tăng trưởng lợi nhuận ngành sẽ chậm lại ở mức 35,1%, nhưng vẫn là ngành dẫn đầu thị trường về tốc độ tăng trưởng.
Ngành công nghệ thông tin, MSVN dự báo tăng trưởng lợi nhuận ngành công nghệ thông tin năm 2024 giảm xuống còn 23,4% do sự phục hồi chậm của thị trường Mỹ và tiến độ hiện thực hóa quan hệ đối tác với NVIDIA. Tuy nhiên, nhu cầu chuyển đổi số và đầu tư AI được kỳ vọng mang lại tăng trưởng lợi nhuận 27,7% cho FPT và 25,4% cho toàn ngành trong năm 2025.
Về định giá, Maybank cho biết mức định giá P/E 12 tháng trượt hiện tại của thị trường khoảng 13,4x, được đánh giá không cao. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng của nhà đầu tư trước các chính sách thời kỳ Trump 2.0 khiến định giá khó tăng mạnh vào năm 2025.
Về thanh khoản, MSVN dự báo giá trị giao dịch hàng ngày trên HSX sẽ tăng lên 20.000 tỷ đồng vào cuối năm 2025, nhờ khả năng nâng hạng thị trường Việt Nam lên thị trường mới nổi bởi FTSE vào tháng 9/2025.
MSVN nhận định thị trường sẽ đi ngang trong nửa đầu năm 2025 trước khi tăng tốc vào nửa cuối năm. Khi các yếu tố như chính sách thời kỳ Trump 2.0 và con đường tăng trưởng kinh tế Việt Nam rõ ràng hơn, VN-Index có thể đạt mức 1.500 điểm vào cuối năm.
Với động lực từ tăng trưởng lợi nhuận, sự cải thiện thanh khoản và tiềm năng nâng hạng thị trường, năm 2025 hứa hẹn mang đến nhiều cơ hội cho các nhà đầu tư, đặc biệt trong bối cảnh kinh tế và các chính sách quốc tế dần ổn định.
-
Hai lãnh đạo CII muốn chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu
CTCP Đầu tư Hạ tầng Kỹ thuật Thành phố Hồ Chí Minh (mã: CII) vừa thông báo thực hiện chuyển đổi trái phiếu sang cổ phiếu của người nội bộ.







-
3 yếu tố quan trọng củng cố niềm tin cho nhà đầu tư chứng khoán
Trong bối cảnh mới, ông Lý Anh Tuấn, CEO của Investing Pro, đã chia sẻ những nhận định về cơ hội đầu tư tại thị trường chứng khoán Việt Nam (TTCK). Ông cho rằng dù lượng “hàng” trên thị trường chưa nhiều, nhưng ba yếu tố quan trọng sẽ giúp TTCK Việt ...
-
Có thể xuất hiện nhịp rung lắc cho nhà đầu tư lỡ sóng "lên tàu"
Theo chuyên gia, sau nhịp tăng kéo dài, khả năng VN-Index sẽ có nhịp rung lắc, nhà đầu tư nên tận dụng giai đoạn này để gia tăng tỷ trọng cổ phiếu.
-
VnDirect dự báo VN-Index có thể đạt 1.670 điểm, tương đương thị trường tăng 32% trong năm 2025
Công ty Chứng khoán VnDirect vừa đưa ra hai kịch bản cho thị trường chứng khoán năm 2025 trong đó kịch bản tích cực nhất, VN-Index được dự báo sẽ đạt 1.670 điểm, tương đương thị trường tăng 32%. Đây là mức dự báo cao nhất so với hầu hết các công ty c...