Cập nhật tình hình các dự án bất động sản của Vinaconex

Theo báo cáo mới đây của Công ty Chứng khoán MB (MBS), mảng bất động sản năm 2025 có thể đạt doanh thu 2.274 tỷ đồng, tăng 118% so với cùng kỳ, nhờ bàn giao các sàn thương mại thuộc dự án Chợ Mơ (Vinaconex Diamond Tower).

Dự án Trung tâm thương mại Chợ Mơ (Vinaconex Diamond Tower).

Dự án Chợ Mơ gồm 21 sàn thương mại, tổng diện tích 48.000 m², hiện đã tiêu thụ 9 sàn. Tỷ lệ hấp thụ được dự báo có thể đạt trên 80% trong năm nay, nhờ vị trí trung tâm và điều kiện pháp lý rõ ràng. Biên lợi nhuận gộp dự kiến tăng mạnh từ 28% lên 43%, nhờ tỷ trọng lớn từ dự án có biên lợi nhuận cao này.

Dự án nghỉ dưỡng Cát Bà Amatina (172 ha tại đảo Cát Bà, Hải Phòng, Vinaconex sở hữu 50%) triển khai chậm hơn kế hoạch. Dự án hướng đến phân khúc nghỉ dưỡng cao cấp, với khoảng 2.000 căn biệt thự và nhà liền kề. Trước đó, phân khu Tùng Thu với 160 căn đã được bán và bàn giao trong giai đoạn 2010–2022.

Dự án Cát Bà Amatina

Pre-sale năm 2025 từ Cát Bà và Chợ Mơ đạt khoảng 1.000 tỷ đồng, chủ yếu từ Chợ Mơ. Nếu thị trường cải thiện, doanh số Cát Bà có thể tăng lên 1.400 tỷ đồng vào năm 2026, với giá bán dự kiến 50–60 triệu đồng/m² và tỷ lệ hấp thụ 40–50%.

Ngoài hoạt động bán hàng, Vinaconex hiện đang tìm kiếm đối tác để chuyển nhượng một phần dự án. Nếu giao dịch được thực hiện thành công, doanh nghiệp có thể ghi nhận một khoản thu nhập bất thường trong năm.

Tại Quảng Ninh, Vinaconex đang chuẩn bị triển khai Khu đô thị đại lộ Hòa Bình (48 ha) tại Móng Cái, dự kiến thi công từ năm 2025 sau khi hoàn tất giải phóng mặt bằng và xử lý pháp lý.

Dù có một số tín hiệu tích cực về doanh thu và tỷ suất lợi nhuận, việc triển khai các dự án của Vinaconex vẫn gặp một số thách thức, đặc biệt là tiến độ mở bán tại Cát Bà và tình hình pháp lý tại Móng Cái.

Tổng doanh thu bất động sản năm 2026 của công ty có thể đạt 3.281 tỷ đồng, tăng 44% so với năm trước. Tuy nhiên, MBS đánh giá tiến độ pháp lý và thị trường vẫn là yếu tố quyết định đến khả năng hiện thực hóa các chỉ tiêu này.