Nợ vay ít, Thaiholdings lấy nguồn lực ở đâu cho các siêu dự án quy mô gần 9 tỷ USD?

CTCP Thaiholdings (THD) vừa công bố báo cáo tài chính hợp nhất quý 2 và 6 tháng đầu năm 2026 với kết quả kinh doanh tăng trưởng tích cực, đồng thời hé lộ bức tranh tài chính đáng chú ý trong bối cảnh doanh nghiệp liên tiếp đề xuất các dự án quy mô hàng tỷ USD.

Theo báo cáo, quý 2/2026, Thaiholdings ghi nhận doanh thu thuần 353 tỷ đồng, tăng 10% so với cùng kỳ năm trước. Lợi nhuận gộp đạt 32 tỷ đồng, gấp hơn 5 lần cùng kỳ, giúp biên lợi nhuận gộp tăng từ khoảng 2% lên 9%.

Doanh thu hoạt động tài chính tăng 25% lên 27 tỷ đồng, trong khi chi phí tài chính giảm 61%, còn 3 tỷ đồng. Chi phí quản lý doanh nghiệp cũng giảm 18%, xuống khoảng 5 tỷ đồng.

Nhờ đó, lợi nhuận sau thuế quý 2 đạt 71 tỷ đồng, tăng 205% so với cùng kỳ.

Lũy kế 6 tháng đầu năm, Thaiholdings đạt doanh thu hơn 608 tỷ đồng, tăng 10%; lợi nhuận sau thuế đạt 101 tỷ đồng, tăng 104% so với cùng kỳ năm 2025.

Lợi nhuận sau thuế của Thaiholdings tăng hơn gấp đôi trong 6 tháng đầu năm 2026

Nợ phải trả tăng nhưng chưa phát sinh dư nợ vay tài chính

Tính đến ngày 30/6/2026, tổng tài sản của Thaiholdings đạt hơn 5.400 tỷ đồng, tăng gần 19% so với đầu năm. Trong đó, tiền và các khoản tương đương tiền đạt khoảng 1.708 tỷ đồng.

Vốn chủ sở hữu đạt 5.063 tỷ đồng, trong khi nợ phải trả ở mức hơn 337 tỷ đồng, tăng 173% so với cuối quý 1. Tuy nhiên, theo báo cáo tài chính, Thaiholdings không ghi nhận dư nợ vay tài chính tại thời điểm cuối quý 2, đồng nghĩa doanh nghiệp gần như chưa sử dụng đòn bẩy tài chính.

Điều này đặt ra câu hỏi về nguồn lực tài chính để triển khai các dự án quy mô lớn mà doanh nghiệp và các đơn vị liên quan đang xúc tiến.

Nguồn vốn đến từ đâu?

Đầu tháng 7, liên danh gồm CTCP Du lịch Kim Liên, Thaiholdings và CTCP Đầu tư Xây dựng Thái Sơn (thành viên Tập đoàn Vingroup) đã đề xuất UBND TP Hà Nội cho phép nghiên cứu và lập dự án Hanoi Twin Towers 99 trên khu đất số 5-7 Đào Duy Anh.

Dự án có tổng vốn đầu tư dự kiến 3-3,5 tỷ USD, gồm hai tòa tháp cao 568 m với 99 tầng nổi. Theo hồ sơ đề xuất, 100% nguồn vốn thực hiện dự án sẽ được thu xếp từ vốn tự có của liên danh và nguồn vốn huy động từ các tổ chức tài chính nước ngoài.

Bên cạnh đó, Thaigroup - doanh nghiệp do Thaiholdings sở hữu 48% vốn - cũng đang xúc tiến siêu tổ hợp du lịch, nghỉ dưỡng và thể thao tại Ninh Bình với quy mô hơn 1.000 ha, tổng vốn đầu tư khoảng 128.000 tỷ đồng (tương đương gần 5 tỷ USD).

Như vậy, tổng quy mô các dự án lớn mà Thaiholdings và các doanh nghiệp liên quan đang xúc tiến lên tới gần 9 tỷ USD.

Để bổ sung nguồn lực tài chính, cuối tháng 5, Hội đồng quản trị Thaiholdings cũng đã thông qua việc triệu tập Đại hội đồng cổ đông bất thường trong quý 3/2026 nhằm xem xét phương án tăng vốn điều lệ cùng một số nội dung khác.