Doanh nghiệp trong hệ sinh thái Lã Vọng: Nợ phải trả vượt 5.000 tỷ đồng

Xét về kết quả kinh doanh và hiệu quả hoạt động, doanh nghiệp tiếp tục thua lỗ. Trong nửa đầu năm 2026, lợi nhuận sau thuế của công ty ghi nhận mức lỗ 38,86 triệu đồng. Mức lỗ trước thuế trong kỳ báo cáo năm 2026 cũng ghi nhận 38,86 triệu đồng.

Đáng chú ý, đến 30/6, doanh nghiệp lỗ lũy kế 53 tỷ đồng.

Về cơ cấu tài sản và nguồn vốn, tính đến cuối tháng 6/2026, vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp đứng ở mức 1.482,94 tỷ đồng, giảm nhẹ so với mức 1.498,12 tỷ đồng của kỳ trước dù vốn đầu tư của chủ sở hữu vẫn giữ nguyên ở mức 1.536 tỷ đồng. Ngược lại, tổng nợ phải trả lại gia tăng mạnh mẽ, từ mức hơn 4.485 tỷ đồng vọt lên tới 5.108 tỷ đồng. Như vậy, hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu đã tăng từ 2,99 lần lên đến 3,44 lần, còn hệ số nợ phải trả trên tổng tài sản chiếm tỷ trọng lên tới 0,78 lần.

Chiếm phần lớn trong cấu trúc nợ của Trung Minh là dư nợ trái phiếu doanh nghiệp riêng lẻ. Cụ thể, nợ vay từ phát hành trái phiếu đạt 2.973,99 tỷ đồng, tăng nhẹ so với con số 2.961,59 tỷ đồng ở kỳ trước, đưa hệ số dư nợ trái phiếu trên vốn chủ sở hữu chạm ngưỡng 2,02 lần.

Phối cảnh Khu đô thị mới Trung Minh A.

Bên cạnh đó, dư nợ vay ngân hàng duy trì ổn định ở mức 51,18 tỷ đồng. Tổng tỷ lệ dư nợ vay tại các tổ chức tín dụng và dư nợ trái phiếu để thực hiện dự án trên vốn chủ sở hữu của doanh nghiệp ghi nhận mức 2,06 lần. Khoản nợ phải trả khác cũng tăng từ 1.472 tỷ đồng lên mức 2.083 tỷ đồng, trong đó chi phí phải trả ngắn hạn là 58 tỷ đồng và nợ phải trả ngắn hạn khác chiếm tới 700 tỷ đồng.

Đáng chú ý nhất trong bức tranh tài chính kỳ này xuất phát từ ý kiến ngoại trừ của Công ty TNHH Kiểm toán và Định giá Quốc tế.

Đơn vị kiểm toán cho biết, tính đến ngày 30/06/2026, Khu đô thị mới Trung Minh đang ghi nhận khoản phải thu ngắn hạn khác với số dư 100 tỷ đồng.

Đây là khoản tiền đã chi tạm ứng cho hai cá nhân là ông Bùi Thế Vinh và ông Vũ Văn Bình nhằm mục đích nghiên cứu các dự án đang triển khai, góp vốn hợp tác đầu tư và thực hiện các công việc khác theo mục đích đầu tư của công ty.

Tuy nhiên, bằng các thủ tục kiểm chứng chuyên môn, kiểm toán viên đã không thể xác định được khả năng thu hồi cũng như mục đích sử dụng thực tế của khoản tiền 100 tỷ đồng này. Do đó, đơn vị kiểm toán cho biết không thể đánh giá mức độ ảnh hưởng của khoản tạm ứng trên tới toàn bộ báo cáo tài chính bán niên của doanh nghiệp.

Công ty TNHH Khu đô thị mới Trung Minh hiện là chủ đầu tư Khu đô thị mới Trung Minh A tại phường Hòa Bình, tỉnh Phú Thọ. Doanh nghiệp được thành lập với sự góp vốn của Công ty CP Tập đoàn Đầu tư Tài chính Việt Nam (VFI Group) và Công ty CP Thương mại Ngôi Nhà Mới, đều là các thành viên thuộc Lã Vọng Group.

Dự án Trung Minh A có tên thương mại Casa Del Rio, được chấp thuận chủ trương đầu tư từ năm 2018, quy hoạch khoảng 1.035 căn biệt thự. Đây là một trong hai dự án thuộc Khu đô thị Trung Minh, cùng với Trung Minh B.

Tại dự án Trung Minh B, năm 2020, tỉnh Hòa Bình (cũ) đã phê duyệt kết quả lựa chọn liên danh Lã Vọng Group - Ngôi Nhà Mới làm nhà đầu tư. Dự án có quy mô gần 59 ha, tổng vốn đầu tư gần 780 tỷ đồng. Sau khi được lựa chọn, liên danh này thành lập Công ty TNHH Aqua City Hòa Bình để triển khai dự án.

Đến giữa năm 2025, UBND tỉnh Hòa Bình (cũ) đã thực hiện chuyển mục đích sử dụng đất và giao đất đợt 1 cho Aqua City Hòa Bình để thực hiện Khu đô thị mới Trung Minh B.

Theo báo cáo tình hình tài chính 6 tháng đầu năm 2026, Aqua City Hòa Bình ghi nhận lỗ sau thuế khoảng 17 triệu đồng, tăng so với mức lỗ hơn 4 triệu đồng cùng kỳ năm trước. Lỗ lũy kế của doanh nghiệp đến ngày 30/6/2026 ở mức 1,3 tỷ đồng.

Đáng chú ý, quy mô nợ phải trả của Aqua City Hòa Bình tại thời điểm cuối tháng 6 lên tới 2.159 tỷ đồng, trong đó 822 tỷ đồng là dư nợ vay ngân hàng và 999,5 tỷ đồng là nợ trái phiếu. Doanh nghiệp không ghi nhận khoản người mua trả tiền trước.

Về tài sản, Aqua City Hòa Bình sở hữu tổng tài sản khoảng 2.818 tỷ đồng. Hệ số nợ phải trả trên vốn chủ sở hữu ở mức 3,28 lần, tương đương cùng kỳ năm trước.