Doanh nghiệp được phép gửi tiền từ nguồn vốn huy động trái phiếu trong thời gian chờ giải ngân

Một điểm đáng chú ý là doanh nghiệp được phép sử dụng nguồn tiền huy động từ trái phiếu để gửi tại ngân hàng hoặc mua chứng chỉ tiền gửi trong thời gian chưa đến kỳ giải ngân theo tiến độ dự án.

Cụ thể, trường hợp doanh nghiệp chưa cần sử dụng ngay nguồn vốn huy động từ trái phiếu, khoản tiền này có thể được gửi tại ngân hàng thương mại, chi nhánh ngân hàng nước ngoài hoặc đầu tư vào chứng chỉ tiền gửi do các tổ chức này phát hành. Quy định này nhằm giúp doanh nghiệp quản lý dòng tiền hiệu quả trong thời gian chờ triển khai dự án, thay vì để vốn nhàn rỗi.

Tuy nhiên, doanh nghiệp vẫn phải theo dõi riêng nguồn vốn từ phát hành trái phiếu, bảo đảm việc sử dụng tiền đúng mục đích theo phương án phát hành và thông tin đã công bố với nhà đầu tư.

Theo Nghị định 200, mục đích phát hành trái phiếu được xác định để thực hiện các dự án đầu tư theo quy định của Luật Đầu tư. Doanh nghiệp phải công khai phương án sử dụng vốn và chịu trách nhiệm về việc quản lý, sử dụng nguồn tiền huy động.

Nghị định mới cũng cho phép doanh nghiệp thay đổi một số điều kiện, điều khoản của trái phiếu hoặc thay đổi mục đích sử dụng vốn nhưng phải đáp ứng các yêu cầu chặt chẽ. Trong đó, việc thay đổi phải được cấp có thẩm quyền thông qua, đồng thời nhận được sự đồng ý của nhóm nhà đầu tư sở hữu từ 65% tổng số trái phiếu cùng loại đang lưu hành trở lên.

Đối với những nhà đầu tư không đồng ý thay đổi điều kiện trái phiếu hoặc mục đích phát hành, doanh nghiệp phải hoàn tất việc mua lại trái phiếu trước hạn.

Bên cạnh đó, Nghị định 200 bổ sung điều kiện chào bán trái phiếu riêng lẻ: doanh nghiệp phát hành phải bảo đảm tổng nợ phải trả, bao gồm cả giá trị trái phiếu dự kiến phát hành, không vượt quá 5 lần vốn chủ sở hữu theo quy định của Luật Doanh nghiệp sửa đổi năm 2025.

Một số nhóm doanh nghiệp được loại trừ khỏi điều kiện này gồm doanh nghiệp nhà nước, doanh nghiệp phát hành trái phiếu để thực hiện dự án bất động sản, tổ chức tín dụng và doanh nghiệp kinh doanh bảo hiểm.

Về đối tượng mua trái phiếu, Nghị định cũng quy định rõ hơn về nhà đầu tư chứng khoán chuyên nghiệp là cá nhân. Theo đó, cá nhân được tham gia mua, giao dịch, chuyển nhượng trái phiếu chuyển đổi của công ty đại chúng, công ty chứng khoán và công ty quản lý quỹ.

Đối với các loại trái phiếu khác, nhà đầu tư cá nhân chuyên nghiệp chỉ được tham gia khi trái phiếu có xếp hạng tín nhiệm kèm tài sản bảo đảm hoặc có bảo lãnh thanh toán của tổ chức tín dụng.

Đáng chú ý, tài sản bảo đảm hoặc bảo lãnh thanh toán phải bảo đảm khả năng thanh toán toàn bộ phần gốc trái phiếu. Tài sản bảo đảm không được bao gồm cổ phần, cổ phiếu, trái phiếu hoặc phần vốn góp của chính doanh nghiệp phát hành.